Сергей Макаренко, Я говорю про родившихся в Москве, а не приезжих 

Сергей Макаренко, 

сегодня безденежно истекают некогда бывшие «заоблачные»
LEAPS   С115000… Р70000  на 19.12.24  в проданном широком стрэнгле

Сергей Макаренко, 

«Какой смысл хвататься за тысячу и держать больше года?»

а кто сказал, что нужно только продавать?
можно купить ха 1000....1500  для медвежьего колл-спрэда по вертикали или диагонали.
если это комбинация, то ни досрочного закрытия, ни выхода на поставку не планируется.
м позиция может спокойно удерживаться до ее экспирации.
усредняться, частично фиксироваться и т.д.

можно и продавать — под БА или еще лучше под другой купленный  колл или для суперщирокого календарно-диагонального стрэнгла.

понятно, что одиночные покупки-продажи LEAPS рискованны и  особого смысла не имеют.

раз сделки идут, значит у контрагентов есть свое видение и цель для таких сделок.

образно говоря, это плацдарм для более активных действий по всему спектру сегодняшних и будущих  9+ серий.
как-то так.

Сергей Макаренко, да, корреляция была. За счет покупок нерезов вероятно.
Только не забудьте учесть постоянные риски и потрясения для инвестора в РФ. Очередной риск реализовался в 2022.

Сергей Макаренко, моя мысль была в том, что хороший долгосрочный инвестор физик не обязан использовать хэджирование деривативами. Но проблема в том, что наш рынок акций РФ — совершенно недружественен для таких инвесторов, в отличие от скажем американского рынка для американского физика инвестора. Когда я это осознал, то вывел все деньги из акций РФ. Но поскольку я живу в РФ, то акции др. стран я не рискую покупать.
РТС убыточен за 10 лет. Но РТС полной доходности в плюсе, где-то +60% если не учитывать комиссии и налоги. Но это правда еще с учетом низкой базы РТС в конце 2014 года. А так-то РТС полной доходности сейчас там же где и 6-12-16 лет назад. Один стресс и потерянное время для инвестора.

Сергей Макаренко, совершенно верно подметили, конечно же они где то были) но не в наших краях. Первые процы от амд, которые я потрогал, атлон вроде назывались. Но в отсутствии амд мы разгоняли пеньки) вынимали биос и еще что то делали, чтобы частоту на пару десятков мегагерц поднять))) наверное косынка быстрее работала после этого)

Сергей Макаренко, инвестор конечно отчасти спекулянт. А точнее большинство «инвесторов» просто торгуют на старшем таймфрейме, т.к. им не комфортно делать частые сделки (есть основная работа, стресс при торговле на коротком таймфрейме, или неумение торговать на коротком таймфрейме).
Историю американского фондового рынка я хорошо знаю, изучал. Безусловно там тоже были сильные падения (кризисы) и был боковик длинные периоды. Но в целом есть история рынка, который насчитывает больше 100 лет, и который (пока еще) долгосрочно хорошо растет. А доллар относительно стабилен.
А в России за 110 лет дважды обнуляли капитал (акции в том числе — в 1917). Рубль периодически  обнуляется тоже в ходе гиперинфляций или повышенной инфляции.
Доходность РТС Вы сами видите какая последние 17 лет. По сути с 2008 долгосрочному инвестору (на старшем таймфрейме) в российских акциях делать нечего — зарабатывают только активные трейдеры.
Сравните доходность акции РФ и США за последние 10 лет — в США инвестор покупает индекс и получает увеличение капитала в долларах в 3 раза + дивиденды. А в РФ такой же инвестор получает минус за 10 лет в долларах. Плюс заморозки, ограничения и прочие стрессовые ситуации.

Сергей Макаренко, на американской фонде это ведь работает.

Сергей Макаренко, Вы правы — но это обычный трейдинг, требующий знаний, и регулярного контроля позиций на срочке. По сути, своего рода работа. Обычному инвестору это необязательно использовать при классическом долгосрочном инвестировании.

Сергей Макаренко, хэджирование деривативами долгосрочных портфелей акций не обязательно по теории классического инвестирования для обычного физика.
Я не встречал такой схемы в книгах Грэма или Питера Линча. А последний категорически не рекомендовал покупать опционы физикам.

Во-вторых, такое хэджирование требует немало внимания и несет повышенные риски и финансовые расходы. Ваш хэдж легко превращается в бессмысленный лок позиции, или покупка пут-опционов тупо съедает всю потенциальную прибыль по лонгам. Плавали, знаем.

Сергей Макаренко, Вы путаете краткосрочные спекуляции с долгосрочным инвестированием.

Сергей Макаренко, 

есть и любители на самом фандинге спекулировать.
из семи ВФ всегда можно найти в моменте максимальный и минимальный фандинг.

Сергей Макаренко, а как люди вообще торгуют этот фьюч если в нём такие риски? Как будто что-то не так с самим инструментом и его надо доработать?

Сергей Макаренко, 

да, нет экстраординарности.
поскольку это  реакция НЕлинейности и совокупности греков.
вероятно, на один БА.
но нужно еще уточнять, почему при повышении волатильности и росте опционов на ЦС возможно и ее одновременное падение и снижение цены опционов LEAPS.

в каждой ситуации могут быть разные сценарии.

Сергей Макаренко, 

естественно, и другие греки важны.
ваши выводы корректны при нормальном рынке.
но при неких аномальностях  такая логика не срабатывает.

если я продал LEAPS за 1000, а его цена вдруг подскочила в 2-3 раза, значит, что произошло что-то чрезвычайное на рынке.
но если мой LEAPS надежно защищен по ДХ или паритетом, то  суммарное сальдо позиции  все равно плюсовое в моменте или к дате экспирации.

знаю коллег, которые всегда только покупают недельные опционы — отдельно или в комбинациях.
и такая тактика себя оправдывает.

Сергей Макаренко, 

все правы по-своему.
есть теория, есть практика.
мне нравятся конструкции, которые не укладываются в стандартные, но имеют свои преимущества.
поэтому  и «заоблачность» с дельтой 0,05...0,010 на любых временных периодах можно творчески использовать.
в сочетании с паритетностью и ДХ.

Сергей Макаренко,  Мне не очень.

Сергей Макаренко, 

вам 5 за углубленное и подробное изучение сути вопроса!

на практике все проще и иначе.

для меня продажа С123500 при наличии пула спрэдов обходится практически БЕСПЛАТНО, даже ГО общее чуть уменьшается.

и 1000...1500 вполне устраивает, так это идет в связке с фандингом.
ловить пипсы тут не имеет смысла.


если рассматривать более быструю отдачу от тэты, то кто мешает продавать НЕДЕЛЬНЫЕ «заоблачные» коллы или путы?
именно так чаще всего и приходится делать.
есть много разных придумок, как НЕстандартно генерить  доход, зная правила ценообразования ГО и способы его почти обнуления.


PS -  просто как отдельный оффтоп.
по вашим расчетам я бы купил  С123800 и планомерно продавал «заоблачные» коллы предыдущих серий  С120000… С125000.

Сергей Макаренко, 

вот поэтому и надо использовать «окна возможностей».
как это делает Коровин со своей стратегией  НЭ.
отнюдь не его фанат, но  его подход к валютным аномалиям в моменте вполне адекватный.