Шагардин Дмитрий

Читают

User-icon
228

Записи

362

Обзор. Неделя долговых аукционов


1. Сегодня американцы переведут стрелки на летнее время. Это позитивное событие для российских площадок, основная сессия которых зимой завершалась прямо на открытии торгов американцев. Теперь дневная сессия в США будет стартовать в 17:30 мск.


2. На неделе предстоят довольно большие объемы долговых размещений как в Европе, так и в США.
 
После проведенных программ рефинансирования европейских банков LTRO совокупным объемом в $1 трлн., проблем с ликвидностью в финансовой системе нет, поэтому европейские казначейства, как ожидается, легко найдут покупателей на долговые бумаги Италии и Франции.
 
Что касается размещений долговых бумаг США, то здесь стоит заглянуть в не столь отдаленное прошлое -  7,8,9 февраля Казначейство США размещало 3-,10-, 30-летние трежериз на $72 млрд. – за эти три дня индекс ММВБ снизился на 1,3%. 21,22 и 23 февраля размещались 2-,5- и 7-летние ноты на $100 млрд. – за этот период индекс ММВБ упал на 2,4%.

( Читать дальше )

Центральные банки - главные ориентиры...

3 трлн. евро или 4 трлн. долларов, кому как удобнее. Впечатляющие цифры. Это размер баланса ЕЦБ после проведенной 29 февраля операции LTRO, в рамках которой Европейский Центральный Банк выдал новую порцию 3-летних кредитов на 530 млрд. евро — из-за действия перекрестных в чистом виде европейские банки получили порядка 310 млрд. евро.Центральные банки - главные ориентиры...
Источник: ECB
 

Таким образом, в долларовом эквиваленте с начала 2011 года по текущий момент баланс ЕЦБ раздулся почти на 50% с $2,7 трлн. до $4 трлн., при этом баланс ФРС вырос на 21% с $2,4 трлн. до $2,9 трлн.
Центральные банки - главные ориентиры...


( Читать дальше )

3 трлн. евро или 4 трлн. долл. - ЕЦБ жжжет!

Да, речь идет о балансе ЕЦБ. Вчера получили обновленные данные после проведения LTRO 2.0.

Баланс ЕЦБ достиг фантастических 3 трлн. евро — «печатный станок» не знает границ!!!

Размер созданной чистой ликвидности за неделю в рамках LTRO 2.0 — 310 млрд., в рамках всех перекрестных программ ЕЦБ — 330 млрд.

Полный текст ближе к вечеру, а сейчас запись брифинга Freshhh (12:00 мск), практически полностью посвященному политике ЕЦБ, ФРС, евро и т.п. + эк. календарю (США, Китай, Европа). Разбивка по минутам:

1:00  — обновленные цифры по балансу ЕЦБ

2:50  — сравнение баланса ФРС и ЕЦБ, причины изменений

8:50 - динамика евро и зависимость от политики ФРС и ЕЦБ — смотрим на FED/ECB Index vs. EUR/USD — главное соотношение 2012 года

( Читать дальше )

БАЛАНС ЕЦБ ВЫРОС ДО 3 ТРЛН. ЕВРО (4 ТРЛН. ДОЛЛ.)

По мне, так это главная новость дня… завтра распишу подробнее

http://www.ecb.int/press/pr/wfs/2012/html/fs120306.en.html
  — сегодня появились данные по балансу ЕЦБ после LTRO 2.0

БАЛАНС ЕЦБ ВЫРОС ДО 3 ТРЛН. ЕВРО (4 ТРЛН. ДОЛЛ.)
Источник: ECB

Все как и ожидалось - http://quote.rbc.ru/topnews/2012/02/29/33577415.html или на смарте http://smart-lab.ru/company/kitfinance/blog/42794.php

БАЛАНС ЕЦБ ВЫРОС ДО 3 ТРЛН. ЕВРО (4 ТРЛН. ДОЛЛ.)


прямоугольники и S&P500

Как-то на zerohedge попался интересный график по СиПи. 
С учетом пожеланий смартлабовцев, он трансформировался в следующий вид.

Все прямоугольники одинаковые — т.е. периоды времени совпадают, % изменения тоже :)

прямоугольники и S&P500
Источник: Bloomberg

Депозиты "overnight" ЕЦБ, Португалия, нефть и ВВП, EUR/USD...

Содержние дневного брифинга Freshhh (12:00 мск):

1:15
— депозиты «overnight» ЕЦБ на исторических значениях (последствия LTRO 2.0)

07:42  — доходности по облигациям Португалии растут после LTRO 2.0 

08:30  — динамика EUR/USD после LTRO 2.0

09:40  — как рост нефти влияет на ВВП (на основе статьи с zerohedge.com)

11:00  — ожидания по российскому рынку

Автор и ведущий: Дмитрий Шагардин


Куда утекают деньги ЕЦБ?

Куда утекают деньги ЕЦБ?

График. Депозиты “overnight” на счетах ЕЦБ, млн. евро
Источник: Bloomberg


Почти вся порция огромной ликвидности коммерческих банков, полученная в рамках LTRO 2.0 – второй программы рефинансирования ЕЦБ коммерческих банков в виде выдачи 3-летних кредитов под ставку 1%, припарковалась на депозитах “overnight” ЕЦБ. Операция была проведена 29 февраля и 1 марта деньги дошли до банков, которые, в свою очередь, поспешили вернуть их обратно на счета ЕЦБ. Опубликованная 5 марта статистика говорит о том, что на депозиты овернайт с 29 февраля поступило около €350 млрд. – показатель достиг исторически максимального значения в €820 млрд.
 
Февральские опросы инвесторов и европейских банков Goldman Sachs на тему ожиданий по второй программе LTRO в целом оказались верны как по объему представленных кредитов ЕЦБ, так и по многим другим параметрам:


( Читать дальше )

Вечерний обзор, комментарии, мысли...

1. Данные от EPFR по притокам средств западных фондов, ориентированных на вложения в акции российских эмитентов, за неделю 29 марта еще раз подчеркнули, что ситуация вокруг Президентских выборов в России им более менее понятна и сюрпризов ждать не стоит.

По данным EPFR, приток средств в фонды за неделю до 29 февраля составил $111 млн. Приведенный ниже график отображает статистику по недельным притокам/оттокам c января 2011 года и динамику индекса ММВБ — корреляция достаточно очевидна. В этом плане 2012 год для российского фондового рынка начался очень неплохо – плюс $760 млн. (примерно 23 млрд. руб.). Вечерний обзор, комментарии, мысли...
График. Недельные данные по притоку/оттоку капитала из фондов, инвестирующих в акции российских эмитентов, публикуемые EPFR (в млн. $) и  динамика индекса ММВБ (в пунктах) c января 2011 года


( Читать дальше )

ISM плохой

Повод для шорта появился, жаль. Все региональные индексы были сильными. Посмотрите плз компоненту New Orders. Говорю поо перспективу месяца-полутора.

Жду роста волатильности в марте. Теперь роста по сипи хорошего не жду в этрм месяце.

Все совещание просидел на смарте :) это болезнь :).

Маленький flash-crash, ждем данных ISM Mfg

Как и ожидалось, по факту запуска программы LTRO 2.0 спрос на риск явно снизился — европейские и американские индексы закрыли день в минусе.
 

Вчера я писал по факту аукциона LTRO: “Раздавали ли свои позы всем желающим покупать крупные игроки?  Куда пошли “умные деньги”? Есть серьезное основание полагать, что этот момент был использован для частичной разгрузки портфелей, но окончательная картина сложится во время американской сессии”.
 

Вчерашняя сессия на американском рынке впервые за несколько месяцев была отмечена достаточно высокими объемами. Это настораживающий знак — вчера основные индикаторы потеряли около полупроцента. Но, скорее, это был маленький flash-crash из-за действий торговых роботов и различных алгоритмических систем.. 

( Читать дальше )

теги блога Шагардин Дмитрий

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн