Согласно опубликованным 18 июня в полдень данным Банка Испании, доля  “плохих” кредитов в общем объеме банковской системы Испании составила в апреле 8,72% против 8,37% в марте, что является рекордным значением с 1994 г. – в феврале того года показатель был на абсолютном историческом максимуме в 9,15%.
 
Представленный ниже график хорошо иллюстрирует масштаб проблем в испанской экономике. Корреляция между уровнем безработицы (рынок труда) и долей “безнадежных” кредитов (банковская система) заслуживает пристального внимания. 

Кроме этого, согласно данным Банка Испании, объем выданных кредитов в апреле снизился на 3,5% относительно прошлого года. Объем депозитов в коммерческих банках упал на 2,5% относительно марта 2012 г., и на 5,4% относительно апреля 2011 г.
 
Спрэд доходности между 10-летними облигациями Испании и Германии достиг 18 июня обновил абсолютный исторический максимум в 583 пункта. 



( Читать дальше )

Индекс потребительской уверенности  США (Consumer Confidence), рассчитываемый Университетом Мичигана, в июне, согласно предварительным данным, составил 74,1 пункта против 79,3 пунктов в мае. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидали значение индекса на уровне 77,5 пункта. Таким образом, месячное снижение стало сильнейшим с 2006 г.

Напомним, что согласно опубликованным 29 мая данным, индекс потребительских ожиданий США (Consumer Sentiment) от Conference Board, вопреки ожиданиям, снизился с 68,9 пункта в апреле до 64,9 в мае — падение здесь наблюдается третий месяц подряд.

С марта 2012 г. отмечена достаточно сильная дивергенция между двумя важнейшими опережающими индикаторами настроений американских потребителей: Consumer Confidence (уверенность) и Consumer Sentiment (ожидания).

Как и ожидалось, спрэд начал “схлопываться” за счет снижения индикатора Consumer Confidence, который в мае текущего года зафиксировал максимальное с конца 2007 г. значение.

В последние месяцы появляется все больше признаков замедления экономики США, что негативно отражается на рядовых потребителях, расходы которых составляют 70% американского ВВП. 
 

Электроэнергия + промышленное производство

Производство электроэнергии, важнейшего опережающего индикатора для показателя ВВП, согласно официальным данным Национального Бюро статистики Китая от 14 июня, выросло в мае на 2,8% в годовом сопоставлении, против 0,7%, зафиксированных в апреле.Промышленное производство в Китае, на которое приходится порядка 70% всей вырабатываемой в стране электроэнергии, в апреле показало самые низкие темпы прироста за последние три года (+9,3%). Однако, опубликованные 10 июня данные по промпроизводству за май (+9,6%) несколько понизили вероятность “жесткой” посадки китайской экономики.

Согласно ожиданиям экономистов, ВВП Китая во II квартале 2012 г. вырастет на 7,9% (г/г) в сравнении с 8,1% (г/г), зафиксированными в Iквартале.

Прямые иностранные инвестиции

Согласно опубликованным 15 июня данным, прямые иностранные инвестиции в китайскую экономику выросли в мае в годовом исчислении на 0,1% против -0,7%, зафиксированных в апреле. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидали значение индекса на уровне -1,6%.  

Италия. Согласно опубликованным 8 июня данным, промышленное производство Италии в апреле упало на 1,9% против роста на 0,6% в марте. Экономисты, опрошенные Bloomberg, закладывали ожидания на падение в пределах 0,5%.
 
В годовом пересчете, спад промпроизводства четвертой экономики Еврозоны составил -9,2% (при ожиданиях -7,2%) против -5,6%, зафиксированных в марте.

Китай. 7 июня Народный Банк Китая впервые с 2008 г. решился пойти на понижение ключевой процентной ставки с целью поддержания экономического роста, что стало большой неожиданностью, так как экономисты скорее ожидали очередного раунда понижения нормы банковского резервирования. 


( Читать дальше )

JPMorgan Global Services  PMI™
Рассчитано JPMorgan и Markit в ассоциации с ISM и IFPSM
 
Индекс глобальной деловой активности в секторе услуг (Global Services PMI) в мае 2012 г. вырос до 52,5 пункта с 52 пунктов в апреле — минимальных значений с октября 2011 г. В мае отмечен резкий рост компоненты Новые заказы.
 
Таким образом, уровень деловой активности и новых заказов с учетом данных за май растет уже 34 месяца подряд. Однако темпы роста по обоим индексам  остаются ниже средних исторических.

*N.B. В связи с тем, что данные по PMIServicesВеликобритании и Ирландии поступили слишком поздно, в мае они не попали в расчет индекса JPMorgan Global Services PMI. ИндексPMI Services поСША= ISM Non-manufacturing Index (былопубликован5 июня).
 
Деловая активность в секторе услуг незначительно подросла в США, Китае, Индии и России. Напротив, PMI Services продолжил сокращаться в Еврозоне, но темпы падения замедлились.  В границах зоны евро, только Германия отчиталась о росте деловых настроений. Япония, Бразилия и Гонконг зафиксировали небольшое замедление активности в секторе услуг.    
 


( Читать дальше )

зря, мне кажется, так обрушились с критикой на наш ЦБ… да, жестковато   за месяц обвалиться на 14%, но процесс девальвации по развивающимся странам идет с середины 2011 г., мы просто поздно подключились к этому процессу… выборы… все дела...

График динамики валют развивающихся стран. Нормализация 2011=100
С янв.2011 г. курс индийской рупии обесценился на 21%, бразильского реала — на 19%, мексиканского песо — на 15%, росс. рубля — всего на 10%...


Источник: Bloomberg

( Читать дальше )

1 июня… жесть…  динамика золота, евро, eurostoxx 600, e-mini S&P
Источник: Bloomberg

Согласно пересмотренным оценкам, производственная активность Еврозоны в мае 2012 г. продолжила сокращаться, упав до отметки в 45,1 пунктов.
 
*Значение индикатора  PMI  Manufacturing выше  50 пунктов означает рост деловой активности, ниже – наоборот, замедление.
 
Спад производственной активности в Еврозоне наблюдается с августа 2011 г., т.е. 9 месяцев подряд Eurozone PMI Manufacturing Index находится ниже 50 пунктов.
 
Деловые настроения в промышленности Германии и Франции, крупнейших экономиках европейского региона, в мае также ухудшились.
 
Великобритания не осталась в стороне от общеевропейских тенденций, зафиксировав в мае сильнейший спад в деловой активности в промышленности – PMI Mfg оказался на уровне 45,9 пункта против 50,2 в апреле, достигнув минимумов мая 2009 г. 


( Читать дальше )

США. Согласно опубликованным 29 мая данным, индекс уверенности потребителей США (Consumer Confidence) от Conference Board, вопреки ожиданиям, снизился с 68,9 пункта в апреле до 64,9 в мае — падение длится третий месяц подряд.
 
Уже в течение 3-х месяцев наблюдается достаточно редкое и сильное расхождение между двумя важнейшими индикаторами настроений американских потребителей: Consumer Confidence (уверенность) от Conference Board и Consumer Sentiment (ожидания) от Университета Мичигана.
 
Вероятнее всего, в ближайшие месяцы спрэд начнет “схлопываться” за счет снижения индикатора Consumer Sentiment. В последние месяцы появляется все больше признаков замедления экономики США, что негативно отражается на потребителях, расходы которых составляют 70% ВВП США. 

31 мая (завтра) будет опубликована пересмотренная оценка ВВП США за первый квартал 2012 года. Согласно первой оценке, крупнейшая экономика мира выросла в первые три месяца 2012 г. на 2,2% во многом благодаря силе потребительского спроса. Вторая оценка является наиболее репрезентативной, и экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидают серьезного понижения показателя — до 1,9%. Вероятно, вниз будут пересмотрены данные по инвестициям и чистому экспорту, а снижение потребительских расходов найдет свое отражение в данных за второй квартал 2012 г. 

 

США. Согласно опубликованным 29 мая данным, индекс деловой активности в промышленности региона Далласа (Техас), вопреки ожиданиям роста до +3 пунктов, снизился до -5,1 пункта, что хуже апрельских -3,4 пункта. Значение ниже 0 означает сокращение деловой активности.
 
Такие компоненты индекса как Новые заказы и Поставки находятся на отрицательной территории, несмотря на некоторое улучшение в мае. 

Из уже опубликованных региональных индикаторов производственной активности, Филадельфия (Philly Fed) показывает снижение 2-ой месяц подряд, аналогичная картина и по Далласу (Dallas Fed). Однако, Нью-Йорк (Empire State), вопреки общим тенденциям, в мае отразил повышение после резкого апрельского сокращения. 

( Читать дальше )