1. Сегодня американцы переведут стрелки на летнее время. Это позитивное событие для российских площадок, основная сессия которых зимой завершалась прямо на открытии торгов американцев. Теперь дневная сессия в США будет стартовать в 17:30 мск.


2. На неделе предстоят довольно большие объемы долговых размещений как в Европе, так и в США.
 
После проведенных программ рефинансирования европейских банков LTRO совокупным объемом в $1 трлн., проблем с ликвидностью в финансовой системе нет, поэтому европейские казначейства, как ожидается, легко найдут покупателей на долговые бумаги Италии и Франции.
 
Что касается размещений долговых бумаг США, то здесь стоит заглянуть в не столь отдаленное прошлое -  7,8,9 февраля Казначейство США размещало 3-,10-, 30-летние трежериз на $72 млрд. – за эти три дня индекс ММВБ снизился на 1,3%. 21,22 и 23 февраля размещались 2-,5- и 7-летние ноты на $100 млрд. – за этот период индекс ММВБ упал на 2,4%.

( Читать дальше )

3 трлн. евро или 4 трлн. долларов, кому как удобнее. Впечатляющие цифры. Это размер баланса ЕЦБ после проведенной 29 февраля операции LTRO, в рамках которой Европейский Центральный Банк выдал новую порцию 3-летних кредитов на 530 млрд. евро — из-за действия перекрестных в чистом виде европейские банки получили порядка 310 млрд. евро.
Источник: ECB
 
Таким образом, в долларовом эквиваленте с начала 2011 года по текущий момент баланс ЕЦБ раздулся почти на 50% с $2,7 трлн. до $4 трлн., при этом баланс ФРС вырос на 21% с $2,4 трлн. до $2,9 трлн.



( Читать дальше )

Да, речь идет о балансе ЕЦБ. Вчера получили обновленные данные после проведения LTRO 2.0.

Баланс ЕЦБ достиг фантастических 3 трлн. евро — «печатный станок» не знает границ!!!

Размер созданной чистой ликвидности за неделю в рамках LTRO 2.0 — 310 млрд., в рамках всех перекрестных программ ЕЦБ — 330 млрд.

Полный текст ближе к вечеру, а сейчас запись брифинга Freshhh (12:00 мск), практически полностью посвященному политике ЕЦБ, ФРС, евро и т.п. + эк. календарю (США, Китай, Европа). Разбивка по минутам:

1:00  — обновленные цифры по балансу ЕЦБ

2:50  — сравнение баланса ФРС и ЕЦБ, причины изменений

8:50 - динамика евро и зависимость от политики ФРС и ЕЦБ — смотрим на FED/ECB Index vs. EUR/USD — главное соотношение 2012 года

( Читать дальше )

По мне, так это главная новость дня… завтра распишу подробнее

http://www.ecb.int/press/pr/wfs/2012/html/fs120306.en.html  — сегодня появились данные по балансу ЕЦБ после LTRO 2.0


Источник: ECB

Все как и ожидалось - http://quote.rbc.ru/topnews/2012/02/29/33577415.html или на смарте http://smart-lab.ru/company/kitfinance/blog/42794.php

Содержние дневного брифинга Freshhh (12:00 мск):

1:15 — депозиты «overnight» ЕЦБ на исторических значениях (последствия LTRO 2.0)

07:42  — доходности по облигациям Португалии растут после LTRO 2.0 

08:30  — динамика EUR/USD после LTRO 2.0

09:40  — как рост нефти влияет на ВВП (на основе статьи с zerohedge.com)

11:00  — ожидания по российскому рынку

Автор и ведущий: Дмитрий Шагардин

График. Депозиты “overnight” на счетах ЕЦБ, млн. евро
Источник: Bloomberg


Почти вся порция огромной ликвидности коммерческих банков, полученная в рамках LTRO 2.0 – второй программы рефинансирования ЕЦБ коммерческих банков в виде выдачи 3-летних кредитов под ставку 1%, припарковалась на депозитах “overnight” ЕЦБ. Операция была проведена 29 февраля и 1 марта деньги дошли до банков, которые, в свою очередь, поспешили вернуть их обратно на счета ЕЦБ. Опубликованная 5 марта статистика говорит о том, что на депозиты овернайт с 29 февраля поступило около €350 млрд. – показатель достиг исторически максимального значения в €820 млрд.
 
Февральские опросы инвесторов и европейских банков Goldman Sachs на тему ожиданий по второй программе LTRO в целом оказались верны как по объему представленных кредитов ЕЦБ, так и по многим другим параметрам:


( Читать дальше )

1. Данные от EPFR по притокам средств западных фондов, ориентированных на вложения в акции российских эмитентов, за неделю 29 марта еще раз подчеркнули, что ситуация вокруг Президентских выборов в России им более менее понятна и сюрпризов ждать не стоит.

По данным EPFR, приток средств в фонды за неделю до 29 февраля составил $111 млн. Приведенный ниже график отображает статистику по недельным притокам/оттокам c января 2011 года и динамику индекса ММВБ — корреляция достаточно очевидна. В этом плане 2012 год для российского фондового рынка начался очень неплохо – плюс $760 млн. (примерно 23 млрд. руб.). 
График. Недельные данные по притоку/оттоку капитала из фондов, инвестирующих в акции российских эмитентов, публикуемые EPFR (в млн. $) и  динамика индекса ММВБ (в пунктах) c января 2011 года


( Читать дальше )

Как и ожидалось, по факту запуска программы LTRO 2.0 спрос на риск явно снизился — европейские и американские индексы закрыли день в минусе.
 
Вчера я писал по факту аукциона LTRO: “Раздавали ли свои позы всем желающим покупать крупные игроки?  Куда пошли “умные деньги”? Есть серьезное основание полагать, что этот момент был использован для частичной разгрузки портфелей, но окончательная картина сложится во время американской сессии”.
 
Вчерашняя сессия на американском рынке впервые за несколько месяцев была отмечена достаточно высокими объемами. Это настораживающий знак — вчера основные индикаторы потеряли около полупроцента. Но, скорее, это был маленький flash-crash из-за действий торговых роботов и различных алгоритмических систем.. 

( Читать дальше )

Сегодня состоялось долгожданное оглашение результатов LTRO 2.0 – аукциона ЕЦБ по выдаче новой партии 3-летних кредитов коммерческим банкам под ставку 1% годовых (подобие программы количественного смягчения).

Источник: ЕЦБ
 
Размер LTRO 2.0 оказался выше консенсус-прогноза Bloomberg (470 млрд. евро), составив 529,5 млрд. евро ($709 млрд.). Таким образом, с конца декабря 2011 года совокупный объем программы рефинансирования со стороны Европейского Центрального Банка составил более 1 трлн. евро! Эта цифра эквивалентна 131% (249% необеспеченных бумаг) всех корпоративных облигаций европейских банков со сроками погашения в 2012 году и 72% (130% необеспеченных бумаг) в 2013 году. Таким образом, европейские банки полностью обеспечены фондированием до 2014 года.


Объем вновь занятых денег без учета рефинансированных банками кредитов, т.е. новая ликвидность, в рамках LTRO 2.0 составил ОКОЛО 445 млрд. евро, что также оказалось выше прогнозов. В рамках LTRO 1.0 объем свежей ликвидности составил около

( Читать дальше )

События дня по часам:

14:00 мск — ЕЦБ объявит результаты аукциона по 7-дневным кредитам в долларах США

14:00 мск — ЕЦБ объявит результаты аукциона по 3-месячным кредитам в долларах США

*Евро целенаправленно поддерживают от потенциального обвала путем операций долларового свопирования сроком на 3 месяца. Программа долларового свопирования остается в силе как минимум до февраля 2013. К примеру, за день до и в день запуска LTRO 1.0 21 декабря ЕЦБ влил в систему порядка $90 млрд. для сдерживания евро от резкого падения.

14:15 мск — ЕЦБ объявит результаты объема аукциона по 3-месячным кредитам в евро

14:15 мск — ЕЦБ объявит результаты объема программы рефинансирования LTRO 2.0 – консенсус-прогноз по Bloomberg — 470 млрд. евро ($629 млрд.). Объем программы LTRO 1.0 в декабре составил 489 млрд. евро

( Читать дальше )