Что было на неделе.

Отчитались по МСФО 2023 г.:

Ренессанс Страхование (#RENI), М.видео (#MVID), Лукойл (LKOH), НоваБев (#BELU), ТКС (#TCSG), Росгосстрах (#RGSS), Газпром нефть (#SIBN), Русал (#RUAL), Полиметалл (#POLY), Совкомбанк (#SVCB), ТРК (#TORS), Татнефть (#TATN), ЛСР (#LSRG).

По результатам анализа вышедших отчетов:

— М.видео (#MVID), Лукойл (#LKOH), НоваБев (#BELU), ТКС (#TCSG), Росгосстрах (#RGSS), Газпром нефть (#SIBN), Русал (#RUAL), Полиметалл (#POLY), ТРК (#TORS), Татнефть (#TATN), ЛСР (#LSRG) – вне портфеля;

— Ренессанс Страхование (#RENI) – полностью продана, за время удержания получена символическая прибыль;

— Совкомбанк (#SVCB) – позиция подрезана примерно начетверть.

Также по РСБУ за 2023 г. отчитались такие компании из портфеля, как РЭСК (#RZSB) и Красноярскэнергосбыт (#KRSBP). Да, это не МСФО, но в сбытах цифры из РСБУ близки к МСФО, можно с ними работать в рамках системы, после выхода МСФО скорректирую.

Как итог: Красноярскэнергосбыт (#KRSBP) – полностью к продаже, РЭСК (#RZSB) – остается в портфеле.

( Читать дальше )

Что было на неделе.

Отчиталось 5 компаний по МСФО 2023 г.:

Русагро (#AGRO), МТС (#MTSS), Банк Санкт-Петербург (#BSPB), Русгидро (#HYDR), Head Hunter (#HHRU).

По результатам анализа вышедших отчетов:

— Русагро (#AGRO), МТС (#MTSS), Русгидро (#HYDR) – вне портфеля;

— Head Hunter (#HHRU) – полностью продана из портфеля, за время удержания бумаги получена прибыль в диапазоне 37-50% годовых;

— Банк Санкт-Петербург (#BSPB) – подрезал позицию, уменьшив плановую долю бумаги в портфеле.

Кроме того, на неделе вышла предварительная неаудированная отчетность за 2023 г. от Позитива (#POSI): основные циферки из нее позволяют бумаге попасть в портфель по текущим. Но по бумаге стоп-фактором для закупа были планы по допэмиссии акций в размере 25% акций.  Поэтому не покупал, т.к. с учетом этого фактора текущая цена была высокой. Однако в пятницу под вечер вышла новость о том, что вместо 25% допки в этом году будет произведена всего 7,9% допка. С учетом этой новости бумага становится интересной по текущим. К сожалению, увидел новость довольно поздно, и бумага успела отрасти на 5% до того, как мои руки дошли до терминала. Начал набор позиции.

( Читать дальше )

Что было на неделе.

Отчиталось 10 компаний по МСФО 2023 г.:

Мосбиржа (#MOEX), Ростелеком (#RTKM), Fix Price (#FIXP), Сбербанк (#SBER), Алроса (#ALRS), Интер РАО (#IRAO), ТМК (#TRMK), Полюс (#PLZL), Распадская (#RASP), МКБ (#CBOM).

По результатам анализа вышедших отчетов:

— Мосбиржа (#MOEX), Ростелеком (#RTKM), Сбербанк (#SBER), Алроса (#ALRS), Полюс (#PLZL), Распадская (#RASP), МКБ (#CBOM) – по текущим доходности/цена не попадают в портфель.

— Fix Price (#FIXP) – доля бумаги в портфеле снижена примерно в 2 раза (6,1% >> 3,1%)

— Интер РАО (#IRAO) – доля бумаги в портфеле очень существенно возросла, бумага попадает в фавориты портфеля на данном отрезке времени

— ТМК (#TRMK) – бумага полностью продана из портфеля, за время удержания получена прибыль в диапазоне 20-50% годовых.

Пока только 3 компании остались в портфеле по результатам отчетности за 2023 г.

Кроме того, 26 февраля вышла новость о предстоящем голосовании по вопросу гашения казначейского пакета в компании ЭсЭфАй (#SFIN). Данное событие я рассматриваю, как практически состоявшееся. Следовательно, можно оценивать бумагу уже с учетом погашения данного пакета. А значит бумага снова попадает в портфель по показателям доходности/цена. 26 февраля начал набор позиции.

( Читать дальше )

Что было на неделе.

На неделе вышла отчетность МСФО 2023 г. по Юнипро (UPRO). Бумага пробыла в портфеле 3 дня, продана в небольшой минус – по вышедшим цифрам не интересно. Продано.

Также вышла годовая отчетность Башнефти (BANEP). По результатам обработки цифр бумага полностью продана из портфеля. Хорошая прибыль получена, дальше пока дороговато по имеющимся показателям доходности.

Кроме того, отчитался ВТБ (VTBR). Вбил свежие циферки, обновил подходы к оценке стоимости префов для их учета в общей стоимости банка. Как итог: бумага из фаворитов портфеля уходит в последнюю четверть портфеля. Очень сильно сократил.

Наконец, на неделе вышли МСФО 2023 г. таких компаний, как Роснефть (ROSN), Росбанк (ROSB) и Мечел (MTLR). Эти компании не интересны по показателям цена/доходность.

Итого в портфеле сейчас 21 бумага.

На неделе было ощутимое заливное на бирже – портфель сильно просел в бумажной прибыли, часть бумаг ушла в минус. Ничего, бывает. Это нормально.

Для таких моментов и нужны резервы, аккуратно закупался.

( Читать дальше )

Загадка: что падает, когда это нужно, и поднимается, когда это не нужно? 5 букв.

«Чтобы заработать хорошую репутацию, потребуется 20 лет. Чтобы разрушить — пять минут. Я отношусь с пониманием к проектам, которые теряют деньги. Но я безжалостен к тем, кто потерял хоть каплю репутации» (У. Баффетт).

Что было на неделе.

Подрезал выросшие Ставропольсбыт п (STSBP), Россети Урал (MRKU), Варьеган (VJGZP) и Совкомбанк (SVCB) до плановых значений.
Так как в конце прошлой недели из состава бумаг вылетел Киви (QIWI), то необходимо было чем-то заменить его. По баллам получилось, что этой бумагой снова стал Эсэфай (SFIN), который нормально так скорректировался с 1 000 рублей. При цене <=900 бумага пока интересна на фоне других бумаг. Пока удалось купить небольшую долю от плановой, хотелось бы пониже увидеть для увеличения маржи безопасности.

Со следующей недели начинается сезон отчетностей МСФО за 2023 г. Первой, вроде, будет отчитываться Северсталь (CHMF) – 02 февраля. Напомню, что баллы компаний по стратегии складываются из показателей ее доходности и ценовых показателей. Соответственно, при выходе свежей отчетности МСФО показатели будут переигрываться, не исключено, что состав портфеля будет меняться: какие-то компании будут исключаться, какие-то включаться. 25 бумаг портфеля определяются сравнительным методом. Ждем отчетов.

( Читать дальше )