SiemensA35, Алексей, суть не в этом. а в том, что концептуально они не отличаются друг от друга. Почти ничем. включение слова "холдинговая" компания может быть переиграно газпромом хоть завтра. это не играет никакой роли в структурировании выпуска облигаций и расчётов по ним.
что мв-финанс, что Газпром капитал - мы смотрим на верхний уровень, а не на конкретное юр лицо. за исключением случаев когда "залогом" по облигации является пакет активов (кредитный портфель, например).