$SBERопубликовал финансовые результаты по РПБУ за Q1 2025 года.

Чистые процентные доходы: 711,6 млрд руб. (+15% г/г);

Чистые комиссионные доходы: 168,9 млрд руб. (+1,9% г/г); 

Чистая прибыль: 404,5 млрд руб. (+11,1% г/г).

На удивление процентные доходы продолжают показывать позитивную динамику, не смотря на длительность высоких ставок. В марте корпоративный кредитный портфель вырос на 1% за счет крупнейших клиентов, что помогло перекрыть первые два месяца года.

🏦Количество клиентов продолжает расти. С начала года прибавилось 200 тысяч человек, до 110,1 млн. Экосистема «СберПрайм» пополнила еще 300 тысяч клиентов, до 22,7 млн.

Уверенно растут операционные расходы. За первые три месяца 2025 года рост составил 14,3% г/г.  В марте операционные расходы составили 91,0 млрд руб. и увеличились на 18,8% г/г.

Чистая прибыль двухзначная — уже хорошо. Учитывая рентабельность капитала в 22,6% — отлично. Добавим сюда достаточность капитала, выше минимального для выплаты дивидендов — 13,4%.

$SBER опубликовал финансовые результаты по РПБУ за февраль 2025 г.

Чистые процентные доходы: 241,1 млрд руб. (+21,1% г/г);
Чистые комиссионные доходы: 57,6 млрд руб. (+3,1% г/г);
Чистая прибыль: 134,4 млрд руб. (+11,6% г/г).

Сбер, как прокси на российский рынок, интересен также для оценки состояния всего банковского сектора. Мы видим, что высокие ставки продолжают давить на кредитный портфель.

💰Корпоративное и розничное кредитование сократились на 0,1% и 0,4% за месяц в реальном выражении. Рост портфеля наблюдается в жилищных кредитах (+0,3%) и кредитных картах (0,5%). При этом доля просроченной задолженности остается низкой: 2,4% на конец февраля.

Что касается других результатов, то Сбер за счет высокой операционной эффективности смог нарастить чистую прибыль. Рентабельность капитала за первые два месяца 2025 года составила 23,2%.

Комиссионные доходы выросла всего на 3,1% г/г на фоне роста объемов эквайринга. А вот операционные расходы за январь-февраль выросли на 11,7% г/г до 146,8 млрд рублей. Благо, что соотношение расходов к доходам все еще остается на высоком уровне: 27,7%.

$SBER опубликовал финансовые результаты по РПБУ за декабрь 2024 г.

— Чистые процентные доходы: 244,5 млрд руб. (+9,4% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 72,3 млрд руб. (-10,1% г/г)
— Чистая прибыль: 117,6 млрд руб. (+1,7% г/г)

Сбер, как и ожидали, закрыл год с около пяти процентным ростом чистой прибыли (+4,6%). Сезон высоких ставок и нормы регулирования банковского сектора усиленно давили на клиентские портфели. Особенно во второй половине 2024 года.

Чистые комиссионные доходы за 2024 год, Сбер закрыл положительно (+4,2% г/г). Однако, в декабре мы увидели снижение (-10,1%) за счет эффекта высокой базы декабря 2023. Отдельно стоит отметить рост операционных расходов: за 2024 год они выросли на 16,3%

Месяц к месяцу немного проседает рентабельность, но все также находится на высоких значениях, закрыв год на уровне 23,4%. Следующий год для Сбера выглядит уже не так однозначно.

🔴С одной стороны, кредитный портфель стагнирует. Такому крупному банку очень сложно показывать высокие темпы роста и развития, тем более в подобной экономической ситуации.

$T отчитался по РСБУ за 11 месяцев 2024 года.


Чистая прибыль увеличилась на 41% до 58 млрд рублей. Как и обещали, банк удерживает чистую прибыль более 40% к концу года. Показатели прибыли Росбанка еще интереснее: 54 млрд рублей (+83% г/г).

Кредитный портфель вырос с начала года на 8,2%, но снизился на 1,2% месяц к месяцу. Средства на счетах выросли на 0,8% — до 2,6 трлн рублей. Все это обусловлено экономической составляющей.

Капитал Т-банка на конец ноября 2024 года составил 312 млрд руб. (рост м/м на 8,3%), а Росбанка — 206 млрд руб. (снижение м/м на 0,4%). Достаточность капитала выполняется с запасом.

Стало известно подробнее о сотрудничестве с платформой Атомайз. Т-банк в партнерстве запускает целых 8 инструментов на базе блокчейна. Так называемые, смарт-активы.

Тренд на цифровые финансовые активы (ЦФА) растет. Вот здесь писали подробнее о данном инструменте. Т-банк предоставил разнообразный выбор, и мы пройдемся вкратце по нескольким.

⚙️Кредиты «Т-банка» — долговой актив, подвязанный к портфелю потребительских кредитов. Инвестор получает доход по аналогии с ПИФ — проценты накапливаются в конце срока и выплачиваются на смарт-счет. Ожидаемая доходность — до 27,5% годовых.

Нашу стратегию и точки входа смотри в ТГ канале!

Компания $IRAO опубликовала финансовые результаты по РСБУ за 9 месяцев 2024 г.

Все получили, то что ожидали. Процентные доходы компании сгенерировали большую часть прибыли, которая увеличилась в 5 раз. Кубышка, около 430 млрд — вещь приятная. Но лучше дождаться отчета по МСФО в ноябре.

Объём выручки от экспорта электроэнергии увеличился на 6,1%, за счет роста цен и увеличения доли поставок в Казахстан. При этом внутри страны выручка увеличилась на 24,3%.

В сезон роста ставок и удержания на высоких отметках, Интер РАО будет и дальше не плохо держаться, пока компании роста продолжают коррекцию. Однако, что будет в сезон снижения ставок?

Интер РАО потихоньку тратит свою кубышку. Компания продолжает инвестировать в собственный бизнес, строя линии электропередач. Цели отличные, но для инвесторов есть и минусы.

⚡️Во первых, уменьшая кубышку, компания будет генерить меньше прибыли здесь и сейчас. Доход от инвестиций — вещь не сиюминутная.

Наши точки входа и действия смотри в ТГ канале!

$SBER опубликовал финансовые результаты по РПБУ за сентябрь 2024 г.

— Чистый процентный доход: 218,9 млрд руб. (+7,1% г/г)
— Чистая прибыль: 140,6 млрд руб. (+8% г/г)

Ожидаемое замедление кредитования не проходит бесследно. Однако, Сбер все еще показывает позитивную динамику. Корпоративный кредитный портфель увеличился в реальном выражении на 1,9% за месяц и на 9,6% с начала года, розничный — на 0,9%.

Чистую прибыль удается удерживать в плюс за счет управления расходами. Радует, что Сбер продолжает развивать свою экосистемность.

Таким образом, количество участников программы лояльности СберСпасибо выросло на 11,8 млн, а число подписчиков СберПрайм превысило 15,5 млн человек (+5,5 млн с начала года).

Наши точки входа и цели смотри в ТГ канале

Сбербанк опубликовал финансовые результаты за август 2024 г.

— Чистый процентный доход: 237,9 млрд руб. +15,5% (г/г)
— Чистый комиссионный доход: 65,5 млрд руб. +8,1% (г/г)
— Чистая прибыль: 142,7 млрд руб. +5,4% (г/г)

Показатели ожидаемо снижаются, если брать данные по квартально. Замедление экономики делает свое дело, особенно в банковском секторе. Тем не менее, Сбер продолжает находиться в плюсе год к году, а это удается не всем банкам.

Сбер продолжает вкладывать деньги в удержание клиентов. Так, количество участников программы лояльности СберСпасибо выросло на 10,7 млн с начала года и составило 87,9 млн клиентов.

Не забыли улучшить и подписку в свою экосистему, тем самым число подписчиков СберПрайм выросло на 4,5 млн с начала года. В эпоху сильной банковской конкуренции, это отличный ход.

Финансовые результаты растут на фоне доходов от расчетных счетов, эквайринга и финансирования клиентов.

На графике мы ожидаемо видим отскок от ЕМА 200 и уровня 250 рублей за акцию. Мы писали ранее о том что это достаточно сильная поддержка, учитывая одновременно и 2500 пунктов по IMOEX. Тем не менее, разворотом тренда это пока не назовешь.

Т-Банк $TCSG во II квартале увеличил кредитный портфель по РСБУ на 26% до 2,1 трлн рублей

Ранее в ТГ канале мы писали о увеличении прибыли Т-банка в 1,5 раза. А теперь наблюдаем за ростом активов банка.

Чистый процентный доход в первом полугодии увеличился на 32,9%, во втором на вырос на 36,2%. Кредитный портфель банка в первом полугодии вырос на 41,6%.

Безусловно, первое полугодие было отличным для банковского сектора. Однако, далеко не все банки смогли показать позитивный результат.

С удовольствием продолжаем удержить позицию по Т-банку и ждем докупа пониже. При текущей коррекции рынка и выхода нерезидентов, готовы покупать по 2400 рублей за акцию.

Напомню, что основная коррекция связана именно с распродажами крупных фондов дружественных стран. И хоть ЦБ впервые скрыл информацию о распродаже за июль, мы ожидаем их снижения уже с текущей недели, а именно с 13 августа.

Внимательно следим за ситуацией и докупаем сильные активы, ведь при развороте рынка потенциальная доходность будет гораздо меньше. Ведь уже в июле банки и инвесторы приобрели акций на 35 млрд рублей!