Май запомнился коррекцией на российском рынке. Несмотря на большой приток дивидендных выплат и «впрыска ликвидности», индекс Мосбиржи скорректировался с максимумов более чем на 12%. Чем была вызвана коррекция?

Основная причина – это изменение оценки участниками рынка денежно-кредитных условий. Пока это связано лишь с тем, что ЦБ РФ изменил свою риторику на более ястребиную. Вместо снижения ключевой ставки во втором полугодии 2024 года пошли разговоры про её повышение для стабилизации инфляции и инфляционных ожиданий. Сама инфляция, однако, не показывает признаков ускорения и стабильно держится вблизи 8% ещё с декабря 2023 года. Инфляционные ожидания в мае показали рост до 11,7 с 11,0 в апреле (минимум с июня 2023 года), но наблюдаемая инфляция продолжила снижение (14% в мае). По нашему мнению, такая динамика больше связана с большим бюджетным импульсом и льготными кредитными программами, на которые слабо влияет ключевая ставка. Тем не менее, в консенсусе аналитиков по заседанию совета директоров ЦБ РФ 7 июня уже появились оценки по росту ключевой ставки до 17% и 18%, что вызывает общую негативную динамику не только на рынке акций, но и облигаций.

( Читать дальше )

Уставный капитал возрастет на 11,06 млрд рублей: 8,85 млрд рублей за счет добавочного капитала и 2,21 млрд рублей из нераспределенной прибыли Novabev Group.

В ходе процесса каждый акционер получит бесплатно семь новых акций на каждую ранее приобретенную. Общее количество акций в обращении, таким образом, достигнет 126,4 млн. При этом не произойдет размытие долей акционеров Novabev Group, поскольку новые ценные бумаги будут пропорционально распределены между ними.

Решение положительно повлияет на инвестиционную привлекательность компании и позволит достичь двух целей.

Во-первых, бумаги Novabev Group станут более доступными для большего числа инвесторов после увеличения уставного капитала и восьмикратного роста количества акций в обращении. Таким образом данная процедура позволит добиться эффекта кратного увеличения акций в обороте, аналогичного сплиту акций, но без их дробления путем уменьшения номинальной стоимости.

Во-вторых, конвертация большей части капитала в ценные бумаги эмитента, и их передача акционерам Novabev Group, обеспечит более справедливое распределение стоимости компании между ними.

( Читать дальше )

Реклама. АО ИФК «Солид», ИНН 5008009854, erid: 2RanynYbfbN

Как начать инвестировать, составить надежный портфель и получать доход на фондовом рынке?

Получите пошаговую инструкцию на вебинаре «Инвестиции для начинающих»*

На вебинаре Вы узнаете:

* Как получать доход более 20% годовых.

* Как оценить ситуацию на рынке и составить инвестиционный портфель самостоятельно.

* Где искать и как выбирать инвестиционные инструменты, когда покупать и продавать акции.

* Как тратить минимум времени на инвестиционный процесс и видеть результаты своего портфеля.

Вы получите:

* Понятную инструкцию — как выбрать брокера и открыть счет.

* Ответы на интересующие вопросы в режиме онлайн.

* Топ-5 инвестидей: на какие ценные бумаги обратить внимание в 2024 году.

Регистрация на вебинар уже открыта, количество мест ограничено.

Ждём Вас 5 июня в 18:30 по московскому времени, мероприятие бесплатное.

Запись будет доступна только зарегистрировавшимся участникам.

( Читать дальше )

Считаем, что это важная тема для инвесторов. Поэтому выделим основные моменты.

1. На дивиденды и процентный доход от депозитов, от реализации ценных бумаг и долей участия ставка составит 13% до суммы 2,4 млн. руб. и 15% сверх нее без дальнейшего повышения.

2. Планируется отменить освобождение от НДФЛ доходов от продажи ценных бумаг при сроке владения более пяти лет и доходах за год свыше 50 млн руб.

3. Ставку налога на прибыль для компаний планируется повысить с 20% до 25%.

4. Налогообложение IT-компаний изменится: они будут платить налог на прибыль по ставке в размере 5% с начала 2025 года.

5. В контексте отмены курсовых экспортных пошлин с 1 января 2025 года предлагается повысить для экспортеров уровень рентной нагрузки «до минимально сопоставимых с другими рентными отраслями»: в добыче железа предусматривается рост НДПИ в 1,15 раза, в производстве удобрений (калий и фосфор) — в 2,3 и 2 раза соответственно. Не предусматривается такая корректировка для отраслей с высоким уровнем инвестиционной активности (отношение капитальных вложений к выручке более 20%).

( Читать дальше )

Прошедшая неделя для российского рынка отметилась коррекцией. Индекс Мосбиржи упал с максимумов на 5%, до этого достигнув уровня 3500 пунктов. С чем связана такая коррекция?

Во-первых, рынок пересматривает взгляд на денежно-кредитную политику. Инфляция после стабилизации в начале года начала слегка разгоняться, а ЦБ заявил, что больше не видит снижения инфляционных ожиданий.

Теперь консенсус аналитиков считает, что ключевая ставка будет снижаться либо в самом конце года, либо только в 2025 году. Звучат и более пессимистичные оценки по росту ключевой ставки этим летом. На этом фоне в первую очередь корректируется рынок ОФЗ, а уже вслед за ним и рынок акций, так как пересматриваются уровни безрисковой ставки в моделях.

Во-вторых, акции Газпрома после директивы правительства не выплачивать дивиденды продолжают падение и тащат за собой рынок.

Инвестиционные идеи, обзоры рынка акций и облигаций. Все, что необходимо для инвестирования на фондовом рынке от ведущих аналитиков и управляющих. Подпишись на Телеграм-канал.

( Читать дальше )

Реклама. АО ИФК «Солид», ИНН 5008009854, erid: 2RanyoGCMZA

РЕПО – это сделки обратного выкупа. Такая сделка имеет 2 этапа: покупка активов, а затем их продажа по той цене, которую стороны определяют заранее. Фактически это покупка, которая уже в момент совершения сделки обязывает инвестора продать купленной обратно через определенное время и по определенной цене. Или это может быть продажа с обязательством выкупить.

В РЕПО, как правило, участвуют или деньги, или бумаги. Но зачем вообще нужны такие сделки? Принимающая сторона, та, что получает активы, использует их в своих целях и платит за это продавцу.

Разберем на примере:

Компания А заключила договор с Компанией Б о покупке оборудования. Деньги Компания А приготовила заранее, но оплачивать оборудование нужно будет только через месяц, когда Компания Б его доставит. 

У Компании А сформировался свободный капитал, который понадобится только через месяц в размере 3 000 000 рублей. Что с ними делать? Депозит на месяц открыть нельзя, в другой проект деньги отправить тоже.

( Читать дальше )

ИФК «Солид» продолжает удерживать лидирующие позиции в рэнкинге организаторов облигаций российских высокодоходных эмитентов. Согласно опубликованным рэнкингам Cbonds за январь-апрель 2024 года, DCM подразделение компании по-прежнему занимает первое место среди организаторов облигаций российских эмитентов с рейтингом BB+ и ниже, разместив бумаги на сумму почти 2,5 млрд. руб.

В категории эмитентов с рейтингом BBB и ниже ИФК «Солид» в апреле организовала три новых размещения, тем самым заняв четвертое место среди всех российских организаторов. Стоит также отметить диверсификацию бизнеса и усиление работы в других направлениях DCM, как то юаневые облигации, а также ECG проект (4-е место среди организаторов ESG-выпусков за январь-апрель 2024 г.).  

Отличный результат был достигнут благодаря слаженной работе команды, большому пайплайну сделок и широкой инвестиционной декларации.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь: https://solidbroker.ru/disclaimer/

( Читать дальше )

Комиссионные доходы выросли на 45%. Процентные и прочие финансовые доходы прибавили 47,2%. Операционные расходы выросли на 80%. Скорректированная чистая прибыль составила 19,34 млрд. рублей и выросла на 35%.

Московская биржа демонстрирует очень сильные результаты в начале года. Комиссионный доход растет вследствие роста биржевой активности, в первую очередь, частных инвесторов. Особо заметная прибавка по рынку акций (рост оборота на 100%) и денежному рынку (рост комиссионного дохода на 45%). Высокая ключевая ставка также способствует росту процентного дохода. Биржа сейчас зарабатывает даже больше именно с этого направления. Операционные расходы растут ожидаемо быстрее, о чем биржа предупреждала заранее.

Мы обновляем прогноз по Мосбирже, ожидаем по году прибыль в размере 81 млрд. рублей и ориентируемся на 27-30 рублей дивидендов по итогам 2024 года. Мосбиржа торгуется по форвардным мультипликаторам P/E 2024 6.7x, P/B 2024 2x. Также ожидаем, что на собрании акционеров 31 мая будет кворум и акционеры смогут утвердить 17,35 рублей дивидендов за 2023 год.

( Читать дальше )

На прошлой неделе Сбербанк опубликовал отчетность по РПБУ за апрель 2024 года, а также мы встречались с топ-менеджментом на бизнес-завтраке. Как мы считаем, у рынка есть несколько базовых сомнений по деятельности Сбера на этот год. Мы постарались найти ответы на основные запросы рынка, а также выяснить наиболее важные моменты по нашей ключевой идее.

1. Апрель был ударным месяцем. В первую очередь это вызвано ростом экономической активности, причем как по физлицам из-за реального роста заработных плат, так и по юрлицам, которые пересматривают прогнозы по производству и инвестициям в этом году. Даже несмотря на высокую ключевую ставку идет рост кредитного портфеля. Рынок же раньше считал, что будет сокращение портфеля или его стагнация. В итоге в первом квартале был рост портфеля на 1,1%, а за 4 месяца уже на 2,5%. Менеджмент ожидает по году прирост корпоративного портфеля на 12-15%, портфеля физлиц выше 11%. Но основной прирост должен быть во втором полугодии.

2. Чистая процентная маржа стабильно высокая. Высокая ключевая Сбера для деятельности Сбера в целом нейтральна, так как маржинальность стала даже чуть выше, но при этом снижаются темпы роста портфеля. Основной переход ставок по депозитам уже завершен, а доходность кредитов всё ещё продолжает расти.

( Читать дальше )

Реклама. АО ИФК «Солид», ИНН 5008009854, erid: 2RanymVgSfA

Приглашаем на авторский обучающий вебинар об инвестициях INVEST*!

Подключайтесь и вы узнаете:
Как получать доход более 20% годовых;


( Читать дальше )