Минюст США нашел виноватых в мировом кризисе конца 2000-х. По мнению властей, это Standard&Poor's. «Виноватые» пребывают в недоумении, а тем временем департамент юстиции США готовит иск к агентству. Он хочет привлечь Standard&Poor's к ответственности за публикацию завышенных рейтингов ипотечных облигаций. Якобы публикация и стала причиной кризиса.
Несмотря на то, что обвинения минюста весьма зыбки, и вынесение судом решения в его пользу находится под большим вопросом, акции S&P тут же начали стремительно падать. За короткий период времени, прошедший с момента появления новости в СМИ, акции агентства рухнули на 14 процентов. Пострадали и другие участники рынка: так, бумаги рейтингового агентства Moody's потеряли более 10 процентов.
 
Впрочем, логика в данной тенденции, безусловно, прослеживается. Ведь ранее власти США уже предъявляли претензии и к другим участникам «большой тройки» рейтинговых агентств (в нее традиционно включают Standard & Poor's, Moody's Investors Service и Fitch Ratings, всего же рейтинговых агентств в мире насчитывается более сотни). Позиция государственных мужей состоит в следующем: в 2006–2007 годах агентства нарочно публиковали неоправданно высокие рейтинги обеспеченных долговых обязательств (CDO). Именно это, утверждают власти США, и привело к созданию у инвесторов ложного впечатления надежности бумаг. А оно, в свою очередь, спровоцировало тот самый ипотечный кризис, который по словам известного американского финансиста Джорджа Сороса, стал «спусковым механизмом, который привел к тому, что лопнул более крупный пузырь».


( Читать дальше )

 В последнее время внимание к американской экономике увеличивается. Все чаще встречаются аналитики, обсуждающие передвижение капитала на рынок США и привлекательность американской экономики в целом. Мнений по этому поводу много, а причин, отражающих происходящее, мало. Возможно стоит обратить свое внимание на эти немногочисленные причины.
Что провоцирует передвижение капитала в американскую экономику? Ответ на этот вопрос подскажет нам перспективу роста американского рынка.
Есть только две причины перетока капитала:
1) Рынок США (S&P 500 (SPX:IND)) стал лучше относительно рынков Европы (Euro Stoxx 50 (SX5E:IND)) и Азии (MSCI Asia Apex 50 (MXAPEXA:IND)).
В таком случае при неизменной доходности на европейских и азиатских рынках, доходность на американском рынке стала выше в периоде 6-ти месяцев. Поскольку инвестор всегда в поисках максимальной доходности, то в этом случае он отказывается от доходности на европейских и азиатских рынках и двигает свой капитал туда, где доходность выше. Что касается динамики доходности рынков Европы и Азии за тот же период, графики отлично ее иллюстрируют. Назовем этот переток капитала переходом к конкурентоспособности. Дискуссия о конкурентоспособности американского рынка уйдет далеко за границы этой статьи. Поэтому в данной статье я ограничусь, сказав, что динамика у такого рынка выше чем у своих конкурентов.


( Читать дальше )

Джозеф Стиглиц
Лауреат Нобелевской премии по экономике

Всего лишь несколько лет назад могущественная идеология — вера в свободный и неограниченный рынок — привела мир на грань разорения. Даже во времена ее расцвета с начала 1980-х гг. до 2007 г., дерегулированный капитализм в американском стиле привел к большему материальному благополучию только лишь очень богатых в самой богатой стране мира. Действительно, в течение 30-летнего господства этой идеологии, большинство американцев из года в год наблюдали как их доходы сокращаются или стагнируют


( Читать дальше )

Спрос на гос. облигации США падает. Особенно эта тенденция наблюдается у  крупных их держателей, например стран БРИК.

Рис. 1. График, показывающий спрос на гособлигации США со стороны зарубежных стран



( Читать дальше )