Торговая мечта всех котлетеров и туземунщиков сбылась — сегодня Эльвира Сахипзадовна сделала новогодний подарок бизнесу, рынку, активным депутатам и правительству страны, оставив без изменения ключевую ставку в размере 21%.

Мягко говоря неожиданное решение, которое разжало пружину и индекс Московской биржи взлетел на 🚀+9,2% до 2 638,42 пункта.

На пресс-конференции глава ЦБ заявила, что жесткая денежно-кредитная политика остается на длительный срок, что в феврале ЦБ вернется к вопросу ключевой ставки, но инвесторы уже её не слышали, так как побежали выкупать просадки по всем компаниям.

При этом хочу обратить ваше внимание, что ключевая ставка в России остается максимальной в современной истории и она продолжает сильно давить на бизнес с высокой долговой нагрузкой. Сама Эльвира Сахипзадовна не верит в замедление инфляции, поэтому даже попросила Деда Мороза помочь в этом 😜

Путин разрешил Роснефти 📈+11,1% проводить сделки с акциями, которые принадлежат недружественным инвесторам. Это ведь может означать обратный выкуп.

( Читать дальше )

В период жесткой денежно-кредитной политики облигации являются самым консервативным активом. А одной из самых стабильных отраслей остается банковская сфера, так как большинство финансовых организаций выигрывают от роста ключевой ставки.

Я выбрал 5 облигаций со сроком погашения до января 2026 года, которые уже можно отнести к краткосрочным и по которым можно убить сразу двух зайцев — зафиксировать высокую доходность к погашению на короткий период и отсечь выпуски со «сложными» условиями. Зачем усложнять, если инвестировать просто?!

Все выпуски доступны для покупки неквалифицированным инвесторам и имеют высокие кредитные рейтинги. А после ожидаемого роста ключевой ставки в эту пятницу можно ожидать и роста YTM по всем выпускам данной подборки.

1. Тойота Банк БО-001Р-05 (RU000A104L36)

Специализация Тойота Банк» — программы розничного автокредитования и корпоративного кредитования официальных дилеров автомобилей Toyota и Lexus.

Доходность к погашению — 24,6%

( Читать дальше )

Чем ближе к концу года, тем интенсивнее необходимо закрывать потребности бюджета регионов в финансировании социальных проектов. Башкирия в этом вопросе не является исключением и им до конца декабря кровь из носу нужны 10,5 млрд. рублей. Давайте разбираться на каких условиях субъект федерации готов привлечь наши деньги.

👀Что там по выпуску?

📎Дата размещения — 17.12.2024 года.

📎Дата погашения — 14.12.2027 года, классическое краткосрочное размещение

📎Объем размещения — 10 500 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей. Хороший подарочек под новогоднюю ёлочку.

💰Размер купона - 24,25% годовых. Фиксированную доходность сейчас встретишь не так часто. Фиксированную доходность по новым размещениям как раз перед собранием ЦБ по ключевой ставке можно встретить еще реже. Хотя на самом-то деле изначально размер купона планировался под 25% и сами инвесторы своими заявками сформировали книгу на таких условиях.

📎Выплата купона — ежемесячная, первая выплата запланирована на 16.01.2025г.

( Читать дальше )

Провожу ребалансировку облигационной части инвестиционного портфеля по причине погашения облигаций ИЭК Холдинг. Жесткая денежно-кредитная политика почти не оставляет выбора для покупок в рамках инвестиционного марафона. Сегодня продолжил покупать облигации, в том числе новый выпуск Селектел-001Р-05R с его обязательным разбором.

Видео не является инвестиционной рекомендацией.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Финансовая структура Яндекса размещает дебютный выпуск облигаций в рамках секьюритизации портфеля потребительских кредитов. Давайте разбираться что это за «новое» решение на российском фондовом рынке.

Яндекс банк не на слуху у обычного инвестора, так как он скорее выступает техническим инструментом Финтеха Яндекса, в который входят:

— Яндекс Cплит — сервис для оплаты покупок частями;

— Yandex Pay — сервис, который позволяет физическим лицам оформлять покупки в интернете.

Этот Финтех выпускает облигации в рамках процесса секьюритизации кредитного портфеля, то есть Яндекс Банк выбирает активы, которые он хочет снять со своего баланса, продав на рынок. Затем этот портфель у банка покупает специальная компания (в России это специализированное финансовое общество, СФО), которая будет выпускать ценные бумаги — в нашем случае это СФО Сплит Финанс 1.

Получаем фактического эмитента облигаций СФО Сплит Финанс 1, которые будут выпущены под залог требований по потребительским кредитам на 7,7 млрд. рублей. Почему-то сразу вспоминается фильм об американском ипотечном пузыре и банкротстве крупных банков 🤷‍♂

( Читать дальше )

Если в вашем портфеле уже высокая доля активов нефтяного и финансового сектора, а еще металлургов и ITшников, то значит подборка облигаций торговой сферы может прекрасно диверсифицировать ваш портфель.

Подобрал 4 выпуска облигаций разных эмитентов со сроком до погашения не более 1,5 лет и кредитным рейтингом не ниже А-. Как по мне, то это самый оптимальный срок и почти не вызывающая лишних опасений стабильность эмитента.

1. РОЛЬФ БО 001Р-05 (RU000A10A6U8)

Рольф — один из крупнейших автодилеров России. За последние несколько лет компания успешно перепрофилировалась с продаж новых автомобилей на автомобили с пробегом, доля которых в годовых продажах составляет 80%. Модельная линейка новых и б/у автомобилей превышает 70 марок. Дилерская сеть превышает 90 автосалонов и шоурумов

Доходность к погашению — 28,9%

Дата погашения — 23.05.2026г.

Кредитный рейтинг — А

Цена облигации — 100,4%.

2. Ритейл Бел Финанс 001P-02 (RU000A102TR4)

Ритейл Бел Финанс создана с целью привлечения финансирования для Евроторг. Сама компания Евроторг является крупнейшим игроком на рынке продуктовой розницы в Белоруссии.

( Читать дальше )

Дебютный выпуск облигаций ПСБ Лизинга на два года под фиксированные 25%. Звучит вполне привлекательно, если бы не пару но… Давайте разбираться.

ПСБ Лизинг является универсальной лизинговой компанией, которая специализируется на продвижении гражданской продукции, произведенной предприятиями оборонно-промышленного комплекса, на финансировании стратегических и инфраструктурных проектов, а также на поставках транспортных средств и спецтехники для субъектов малого и среднего предпринимательства.

По названию можно легко догадаться, что ПСБ Лизинг входит в группу Промсвязьбанка. По итогам 1 полугодия 2024 года занимает 10 место среди 110 лизинговых компаний в рэнкинге от РА Эксперт.

👀Что там по выпуску?

👉Дата размещения — 09.12.2024г.

👉Дата погашения — 29.11.2026г. Опять этот «уютный» период размещения на 2 года — и не долго, и не коротко.

👉Объем размещения — 1 000 000 000 рублей. Немного скромно для столь крутой компании, но если запрос у лизингополучателей именно на финансирование в таком размере, то зачем привлекать лишнее финансирования и нести лишние затраты.

( Читать дальше )

К концу года субъекты федерации активизировались с выпусками облигаций для покрытия своих нужд. Один из таких субъектов Амурская область предлагает интересный выпуск на два года с плавающей доходностью.

Это первый выпуск облигаций Амурской области с 2000 года и давайте разбираться в его деталях.

👀Что там по выпуску?

👉Дата размещения — 12.12.2024г.

👉Дата погашения — 12.12.2026г. На этой неделе уже писал о том, что размещение на два года набирает популярность у эмитентов.

👉Размер выпуска — 2 935 217 000 рублей с точностью до тысячи.

💰Купонная доходность — плавающая, привязана к ключевой ставке. Размер спрэда будет определён в ходе сбора заявок, но я могу предположить, что надбавка за риск не превысит 200 б.п. Такое среднеобластное значение.

👉Выплата купонов — ежемесячно и это отличный тренд от областных эмитентов, который снижает волатильность и повышает спрос на бумаги.

👉Амортизации и оферты по выпуску не предусмотрено.

👉Выпуск Амурская Область-24001-об будет доступен только для квалифицированных инвесторов. Интересно по каким критериям данный выпуск был отнесен к сложным финансовым инструментам, недоступным для неквалов?

( Читать дальше )

Побаловаться с облигациями с плавающей доходностью решила компания Селектел, в послужном списке которой до недавнего времени присутствовали только выпуски с фиксированной доходностью, но рынок диктует свои правила.

Селектел - российская IT компания предоставляющая компаниям услуги облачных сервисов и дата-центров. У компании 4 центра обработки данных в Санкт-Петербурге, Ленинградской области и в Москве. Компания хранит и обрабатывает данные как обычных физических лиц, так и целых корпораций, например, Х5. При этом это исключительно частный бизнес без государственной доли участия.

По итогам 2023 года компания входит в топ-3 на рынке облачных инфраструктурных сервисов и топ-5 по количеству стоек в России.

Что там по выпуску?

🖥Дата размещения — 04.12.2024г.

🖥Дата погашения — 02.05.2027г., новая классика до трех лет.

🖥Размер выпуска — 3 000 000 000 рублей.

💰Размер купона — плавающий и привязан к ключевой ставке со спрэдом до 400 б.п. Высокая доходность говорит нам о том, что компании очень нужны деньги для финансирования своих инвестиционных проектов, а банки в кредит не дают или не дают на интересных для Селектел условиях.

( Читать дальше )

СИБУР Холдинг — крупнейшая нефтехимический холдинг в России полного цикла, так как все предприятия холдинга обеспечиваются сырьём собственного производства. Основной реализуемый продукт — это полипропилен и полиэтилен. За счет вертикальной интеграции рентабельность по EBITDA стабильно превышает 40%.

 

Продукция компании используется в производстве потребительских товаров и автомобилей, строительстве, энергетике, а также в химической промышленности и других отраслях.

Судя по необходимости финансирования стране необходимо больше полиэтилена, ведь компания активный игрок в сфере импортозамещения, а мы все знаем старую пословицу: «Есть у импортозамещения начало — нет у импортозамещения конца».

Что там по выпуску?

🛢Дата размещения — 03.12.2024г.

🛢Дата погашения — 23.11.2026г., кажется, намечается новый тренд размещения корпоративных облигаций на 2 года.

🛢Размер размещения — 9 900 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей.

💰Размер купона — плавающий и привязан к ключевой ставке со спрэдом в размере 210 б.п. С одной стороны, на два года можно было бы разместиться и под фиксированную доходность, а с другой стороны, тенденция к росту ключевой ставки еще не исчерпала себя.

( Читать дальше )