Итак, вечные фьючерсы с 9  до 12 декабря можно было по заявлению конвертировать в календарные декабрьские фьючерсы с экспирацией 15 декабря.

Одновременно с 5 декабря вместо свопов теперь рассчитывается фандинг.

«Если вам все понятно, из того, что я написал, значит, вы не так меня поняли»
(почти по Алану Гринспену).

Теперь, по вашему мнению, вам стало понятнее ценообразование ВФ и как их можно использовать для позиционного или арбитражного трейдинга?

«Для спекулянта математическое ожидание рано нулю.»
 © Луи Башелье
«Теория спекуляции»

Как правило, многие спекулянты это интуитивные трейдеры.

Математика лишь подтверждает данный тезис.

Имхо, все-таки для успешного трейдинга положительное МО очень важно и необходимо.

Поэтому любая торговая система с рассчитанным параметром доходность/риск дает 

изначальное конкурентное преимущество перед интуитивным трейдингом.

Уже писал на эту тему.

   1. «Сегодня купил опцион С65000 (недельный, экспирация 17.11.22) с премией 2 рубля по рынку (тейкерская заявка).
Комиссия биржи составила 0,22 рублей, или 22 копейки.
То есть 0,22/2=11% (Одиннадцать) процентов от премии!!!»

smart-lab.ru/blog/855004.php

   2. Но вот вчера  снова купил С75000 (недельный, экспирация 24.11.22) с премией 2 рубля (тейкерская заявка)

Комиссия биржи составила 0,33 рублей, или 33 копейки.
То есть 0,33/2=16,5% (Шестнадцать с половиной) процентов от премии!!!"

После легкого шока полез в дебри — есть на сайте биржи мудреная формула по расчету биржевого сбора для опционов по новой методике.
Сделки вроде бы аналогичные.
А ларчик просто открывался — другой страйк, другая ТЦ ( теор.цена), а именно от нее высчитывается и конечная величина комиссии.

То есть теперь это плавающая величина!

А раньше была фиксированная доля от премии.
Поэтому в разные дни для одинаковой премии биржевая комиссия будет неодинаковой.
Вот такое открытие я сделал для себя.
Возможно, я неправ и не до конца разобрался в методике расчета.
Если есть знатоки-математики, проверьте и подтвердите или опровергните мою гипотезу о плавающей комиссии.
Польза будет для всех.

Тарифы биржи на срочном рынке

 www.moex.com/s93

В продолжение темы  ЕБС и льготного ГО

smart-lab.ru/blog/851296.php

еще несколько тезисов о снижении рисков, повышении рентабельности и уровня комфортности трейдинга.

Если у вас в портфеле 10-20 инструментов, то с одной стороны это хорошо — широкая диверсификация, с другой  — требуется больше времени на аналитику и контроль рисков по каждой позиции.

А можно сделать по-другому.
То есть создать свой индивидуальный монофонд на базе одного любимого инструмента.
Например, есть такая голубая фишка как Газпром.
На рынке торгуются его акции, облигации, фьючерсы и опционы.
Мы можем купить его акции и продать фьючерсы или недельные/месячные опционы.

То создать и постоянно поддерживать синтетическую облигацию путем роллирования деривативной ноги.

Через неделю/месяц полученную положительную маржу можно вкладывать в его же облигации.
Таким образом, получаем постоянный монотонный доход при минимальных рисках.
Это консервативный вариант.

( Читать дальше )

• Параметры
• Преимущества данного инструмента
• Особенности инструмента
• Алгоритм определения расчетной цены
• Спецификация
• Исполнение вечных фьючерсов
• Изменение в расчете вариационной маржи
• Расчет вариационной маржи
• Текущие цены фьючерсных контрактов
• Контактная информация

                www.moex.com/a8141


Обратите внимание, что ПОКУПАТЕЛИ могут и платить за своп, и получать плату за своп в зависимости от положительного или отрицательного значения СВОПА.
Это верно и для ПРОДАВЦОВ!

Также в декабре биржа вводит изменения в расчете вариационной маржи.

Такого  ВЕЧНОГО контракта нет нигде в мире  в контексте ценообразования.

Тот, кто разберется, может претендовать на нобелевку!

Открытие утренней сессии сегодня?

Мосбиржа в этом году весной запустила вечные фьючерсы на доллар, евро и юань.
По своей спецификации, со СВОПАМИ.

Не все знают и понимают, когда и как лучше использовать ВФ для выгодного трейдинга.

После корректировки спецификации с возможностью конвертации ВФ в ближайший квартальный фьючерс арбитражные возможности  для трейдеров значительно расширились.
То есть появились новые варианты гарантированного профита.

А с учетом того, что биржа планирует расширять линейку ВФ, стоит более внимательно изучить этот инструмент.
Тем более, что интерес к нему растет и ликвидность тоже.

На размер свопов влияет ставка рефинансирования ЦБ РФ и ЦБ стран-эмитентов иностранных валют.
А также другие факторы — см.  информационную ссылку.

Любые ваши комменты по ВФ  только приветствуются!

СПРАВОЧНО:
Сегодня ставка ЦБ РФ равно 8%.
Следующее заседание по новой ставке пройдет 16 сентября с.г.

Текущие значения свопов
journal.open-broker.ru/radar/vechnye-fyuchersy/

Порядок исполнения вечных фьючерсов
www.moex.com/a8141

smart-lab.ru/blog/834357.php

smart-lab.ru/blog/833660.php


При  недавнем обсуждении темы календарных фьючерсных спрэдов в тени осталось возможное применение  комбо-спрэдов и чисто опционных конструкций. 
Поскольку в этих стратегиях основной акцент делается на НЕлинейности, некоторые скептики усомнились в реальности доходности в 30-50% годовых, которая была упомянута в качестве бенчмарка.

На FORTS принято считать доходность на используемое ГО.

Имхо, при исходных данных 365 дней/250 торговых дней и поставленной цели 1% в день, или 5% в неделю, конечная годовая доходность в 30-50% является вполне корректной даже при дополнительном условии постоянного использования 30-50% от имеющегося депозита на счете.

Кроме того, не надо забывать, что есть такое понятие как сложный процент и утренняя/вечерняя сессии.
Понятно, что расчеты примерные, стратегии у всех разные, но такие преимущества FORTS как бесплатный финансовый рычаг 1 к 5..7 на фьючерсах или 1 к 10...100 на опционах при умелом применении с лихвой обеспечивают указанную доходность в 30-50% годовых.

( Читать дальше )

www.moex.com/ru/derivatives/spreads/calendar-spreads.aspx

Пока кипят спекулятивные страсти по дивидендам Газпрома,
совсем рядом есть относительно новый и растущий рынок календарных спрэдов (КС) на фьючерсы.

Некоторые брокеры дают доступ  клиентам к КС на фьючерсах.
За последние годы их линейка расширилась.
Появились объемы, улучшилась ликвидность.

Вся информация, как использовать КС, есть на сайте биржи и на просторах интернета.
На западных площадках это  весьма популярные инструменты.

В сочетании с опционами можно строить разнообразные комбинации.

Наверняка не все наши трейдеры и инвесторы знают о подобных инструментах и их возможностях.
И пока мало кто активно использует их в своем трейдинге

А те, кто знают и умеют их использовать, получают конкурентное преимущество.

Присоединяйтесь!

PS — целая книга по данной теме  — см. содержание 

kuchaknig.org/avtor/kirill-perchanok/kniga-fyuchersnye-spredy-klassifikaciya-analiz-torgovlya-2738558/

Помню, как биржа активно продвигала  фьючи на корзину ОФЗ.
Проводились семинары, вебинары, на сайте была отличная подробная презентация.
В конкурсах ЛЧИ была даже отдельная номинация по этим инструментам.
Нормальные контракты, для хеджа и спекуляций под 20-50% годовых для тех, кто въехал.
И для спрэдеров было поле для трейдинга...
В феврале наступили смутные времена.
Биржа надолго резко закрылась, потом медленно и частично стала снова открываться.
И вот незаметно, тихо и без объявления исчезли ОФЗ из списка торгуемых фьючерсов.
Это же не какие-то попавшие в опалу «вражеские» гривня, фольксваген и иже с ними.
Простой вопрос — почему
российские
государственные
федеральные
облигации 
впали в немилость на FORTS?