▫️ Капитализация: 61 млрд 
▫️ Выручка TTM: 80 млрд 
▫️ EBITDA TTM: 9,8 млрд 
▫️ Прибыль TTM: 3,1 млрд 
▫️ fwd P/E 2021: 15 
▫️ P/B: 2,5 
▫️ fwd дивиденд 2021: 4% 

👉 Белуга — лидер по производству водки, ликера-водочных изделий. Один из главных импортеров крепкого алкоголя в стране. 

👉 Год назад принята новая дивидендная политика. На дивиденды направляется не менее 25% от чистой прибыли по МСФО. 

👉 Компания имеет представительства в США, Германии, Франции, Великобритании, Испании, Италии, Израиле, Казахстане, Грузии, Кипре и странах Балтии. Развивает продажи продукции под собственной торговой маркой, так и продажи компаний партнеров. 

👉 У компании эффективный собственник.

✅ Компания второй год демонстрирует рекордные показатели по продажам. В 3 квартале 2021 года Белуга увеличила отгрузки на 0,4% по сравнению с аналогичным показателем

( Читать дальше )

   ▫️ Капитализация: 48 млрд 
▫️ Выручка TTM: 12,8 млрд 
▫️ EBITDA TTM: 3,5 млрд 
▫️ Прибыль TTM: 5,5 млрд 
▫️ fwd P/E 2021:8,7
▫️ P/B: 3,7 
▫️ fwd дивиденд 2021: 2-3% 

👉 Компания занимается производством рыбы. 98,5% продаваемой рыбы в 1П2021 это лосось и морская форель, которые выращиваются в акватории Баренцева моря в Мурманской области.

👉 Конкретной дивидендной политики нет. Прибыль начала стабильно распределяться лишь по итогам первого полугодия 2020 года. На сегодня мы имеем стабильную ежеквартальную выплату20-30% чистой прибыли по МСФО. 

👉 Бизнес компании не подвержен сезонности. Полный цикл выращивания рыбы занимает 1,5-2,5 года.

✅ В 2021 году вырос спрос на атлантический лосось в мире, а цены за последние 12 месяцев выросли на 17%. При этом у компании сохраняются позитивные ожидания относительно динамики рынка. 

✅ Растёт внутренний рынок России:

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: $16 b
▫️ Продажи TTM: $10 b
▫️ Прибыль TTM: $1,4 b
▫️ P/E:11,5,
Форвардный P/E2021: 9
▫️ P/B: 1,6
▫️ P/S: 1,6
▫️ Дивиденды (в год): $0,3 на акцию

👉 Сегменты бизнеса:

«Фосфаты» - владеет и управляет шахтами и производственными предприятиями во Флориде, которые производят концентрированные фосфатные удобрения для сельскохозяйственных культур и ингредиенты кормов для животных на основе фосфатов.
(32,5% от выручки во 2кв2021)

Сегмент калийного бизнеса владеет и управляет калийными рудниками и производственными предприятиями в Канаде и США, которые производят калийные удобрения, ингредиенты кормов для животных и промышленные товары.
(23.5% от выручки во 2кв2021)

«Приобретенный бизнес» — состоит из пяти рудников фосфатных руд, четырех заводов по производству фосфатов и калийного рудника.


( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 64 млрд
▫️ Выручка TTM: 23 млрд
▫️ EBITDA TTM: 7,5 млрд
▫️ Прибыль TTM: 5,4 млрд
▫️ fwd P/E 2024: 4
▫️ P/B:3,4
▫️ fwd дивиденд 2024: 12%

👉 Компания владеет крупной сетью частных клиник. Основное направление деятельности — акушерство и гинекология.

👉 Выручка компании диверсифицирована.

Сегментация бизнеса в 1П2021 следующая:
Терапия, хирургия 2 566 млн (+95% г/г)
Диагностика и прочее 2 352 млн (+59% г/г)
Акушерство и гинекология 1 571 (+14% г/г)
Роды 1 340 млн (+17% г/г)
ЭКО 1 908 млн (+42% г/г)
Педиатрия 1 032 млн (+27% г/г)
Онкология 1 027 млн (+212% г/г)
Прочая выручка 213 млн (+23% г/г)

ИТОГО: 12 млрд руб (+51% г/г)





👉 Компания имеет 44 медицинских учреждения и присутствует в 25 регионах.

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 19 млрд
▫️ Выручка TTM: 103 млрд
▫️ EBITDA TTM: 23 млрд
▫️ Прибыль TTM: 3,9 млрд
▫️ fwd P/E 2021: 3
▫️ P/B:0,4
▫️ fwd дивиденд 2021: 12-15%

👉 Дивидендная политика Россети Центр (МРСК Центра) предусматривает выплаты50% от чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. Дивидендная политика соблюдается.

👉 Виды деятельности компании: — Передача и распределение э/энергии (96% выручки во 2кв2021) — Технологическое присоединение — Дополнительные услуги

✅ Компания защитного сектора, при кризисных явлениях потребление электроэнергии продолжает расти, однако компания не защищена от невозврата дебиторской задолженности. При торговой дебиторской задолженности в 21.5 млрд рублей, резервов сформировано на 9.1 млрд рублей.

✅ Компания ведет деятельность в благоприятной экономической зоне, что ведет к органическому росту выручки.

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 11,7 млрд
▫️ Выручка TTM: 66 млрд
▫️ Убыток TTM: 15,3 млрд
▫️ P/B:-0,77

👉 Компания занимается производством железнодорожных вагонов и оказывает услуги по железнодорожным транспортным перевозкам.

Практически все продажи компании формирует производство вагонов (97,5% выручки).

83% выручки — продажа полувагонов и хопперов.

✅ Пожалуй, единственным плюсом для оценки компании является то, что коэффициент P/S = 0,18.

Если чистая рентабельность продаж компании достигнет хотя бы 5%, то это существенно увеличит прибыль. Это, теоретически, может произойти, но нескоро и с низкой долей вероятности.

Проблем куда больше

❌ Первое, что бросается в глаза — это глубоко отрицательный собственный капитал (-15,2 млрд рублей) и накопленный убыток (47,6 млрд рублей). Компания практически всегда генерирует убытки и перспектив выхода из них пока невидно.

( Читать дальше )

 Дата начала торгов: 20.10.2021
Число размещаемых акций: 210 млн
Цена размещения: 120-135 рублей
Объем IPO: 25,2-28,4 млрд рублей

Компания предоставляет широкий спектр страховых услуг. Привлеченные деньги компания планирует потратить цифровизацию и другое развитие сервисов, а также возможный обратный выкуп акций.

📊 Ожидаемые и фактические финансовые показатели на момент IPO👇

▫️ Капитализация: 67,2-75,6 млрд руб
▫️ Чистая заработанная премия 1П2021: 44,8 млрд руб (+30% г/г)
▫️ Прибыль 1П2021 TTM: 1,3 млрд (-25% г/г)
▫️ P/E fwd 2021 (с корректировкой):3,7 — 4,2
▫️ P/B:2.1-2.4

✅ Падение прибыли компании в 1П2021 связано с ростом аквизиционных расходов (расходов на расширение клиентской базы) на 7,5 млрд рублей. Если произвести корректировку прибыли на разницу в расходах, то получим прибыль почти немного меньше 9 млрд рублей за 1П2021.


( Читать дальше )

Предыдущий пост с идеями (08.10.2021) 

📊Идей с низким риском сейчас на рынке очень мало, практически всё интересное сейчас происходит в сырье (газ, металлы, уголь).

📈 Большинство ранее открытых идей уже близки к своим справедливым ценам (целям), поэтому последний месяц позиции немного сокращал. 💼

Мои позиции в портфеле:

Газпром (🎯: 420, 📈: 14%) — после небольшой фиксации прибыли по цене 390 продолжаю держать Газпром на значительную долю портфеля. Ситуация для компании благоприятная 👉 высокие цены на газ в начале 4кв2021 уже почти гарантировано обеспечат высокую среднюю цену реализации по итогам года. Ожидаю див. доходность выше 45 рублей.

En+ (🎯: 1130, 📈: 19%) — за неделю компания выросла почти на 15%✅. В связи с продолжением роста цен на алюминий ожидаю сильные финансовые результаты за 3-4кв2021. Также, есть высокая

( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 84 млрд
▫️ Выручка TTM: 82,4 млрд
▫️ Прибыль TTM: 14,3 млрд
▫️ P/E fwd 2021:2.3
▫️ P/B:5,15

👉 Бизнес компанииза 1П2021 включает:

— Морские перевозки (в основном в контейнеровозах и судах для навалочных грузов) — 85% от выручки

— Услуги порта (погрузка/разгрузка, хранение и т.д.) — 22% от выручки

— Железнодорожные перевозки и вспомогательные услуги формируют незначительную долю выручки

👉 Первые 2 сегмента по итогам 1П2021 сформировали практически всю операционную прибыль.

👉 Компания не платит дивиденды, дивидендная политика у компании, фактически отсутствует, что влияет на оценку компании.

На 30 июня 2021 года большей частью компании владеют 3 физ. лица: Северилов (23,8%), Рабинович (17,4%), Магомедов (32,5%). Андрей

Северилов приобрел долю в компании в начале октября 2020. Он является профессиональным инвестором в промышленные и финансовые активы, акционером КБ «ЛОКО-банк», «Сибирский Титан» и «ТомскАзот».

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 39 млрд
▫️ Выручка TTM: 24 млрд
▫️ Прибыль TTM: 10,6 млрд
▫️ P/E fwd 2021:5,6
▫️ P/B:1,7
▫️ Прогноз. дивиденды 2021: 9%

👉 В 1П2021 выручка от платежей, связанных со ставками составила 37% от платежного бизнеса (3,4 млрд рублей)

Существенную долю выручки генерируют денежные переводы во 2кв2021 наблюдался рост выручки от денежных переводов на 77% г/г, при увеличении объема платежей на 71%.

E-commerce показал незначительный рост объема платежей (+4% г/г) за 2кв2021, но существенное падение выручки (-15% г/г).

Остальные сегменты бизнеса генерируют незначительные доли выручки.

👉 Компания выплачивала и намерена выплачивать 50% от чистой прибыли в виде дивидендов.

✅ Компания продала убыточные проекты Рокетбанк и Совесть, что снизило операционные расходы на 26%, а SGA на 12%.

✅ Если денежные переводы продолжат расти такими же темпами, как в последние кварталы, то компания достаточно быстро (в 2023-24 году) компенсирует финансовые показатели 2020 года, даже с учетом падения некоторых сегментов.

( Читать дальше )