Ив Ив, это вы как раз не понимаете, что когда вы берете золото как актив, то не надо с ним делать еще одну операцию — считать его в курсе доллара к рублю. вы суммируете при удачных обстоятельствах динамику двух активов — валютной пары и золота. при неудачных вообще мешанина какая-то получается.

как

Ив Ив, цб переводит по курсу доллара и на бирже. то есть это просто операция с активом. к счастью для вашего подсчета, рост доллара наложился на рост золота, причем золото выросло вдвое за 4 последние года, а так оно волочилось в жопке.

я сравнил актив с активом. неважно абсолютно долларовый один или нет

Ив Ив, я знаю, что в 2004-2006 банки очень охотно продавали золото, но не покупали, спред был процентов 10%

странно не учесть это в ваших расчетах, купить на 1-% дороже и продать минимум на 5% дешевле, какая доходность будет?