140-150 рублей за акцию — уже не сильно дешево для «Газпрома», тем более, что Китай, видимо, стал использовать плохие отношения России с Западом, для того, чтобы выторговать себе лучшие условия. Деваться, мол, «Газпрому» некуда и других альтернативных покупателей у него нет. Те, что есть сейчас, конечно же, не откажутся от газа быстро, но теперь они этого очень сильно хотят и в будущем будут стараться изо всех сил уменьшить свою зависимость от российского газа.
 
«Газпром» в таких условиях, в переговорах с Китаем, похоже, стал стороной не требующей, а скорее просящей. А Китай, видимо, решил сыграть на этом в полную силу. Мол, мы и подождать можем лишний год, а то и два, и уголь пожечь, спешить незачем, речь ведь идет о долгосрочных поставках, рассчитанных на десятилетия.
 
А без Китая отметка в 150 рублей за акцию «Газпрома», будет над ценой, и прорвать ее не получится, а значит, при подходе цены к этому уровню стоит фиксировать ранее открытые длинные позиции. Дивиденды и прочие игры, конечно, будут важны, но они не сыграют ключевой роли. Падать в данный момент «Газпрому» также уже незачем и не с чего, он и не дорогой, и не дешёвый. Ввиду этого, цена за акцию «Газпрома» в ближайший месяц-два будет консолидироваться в диапазоне 130-150 рублей за акцию. Отсюда можно дать простейшую рекомендацию, покупать при подходе цены к 130 и продавать при подходе к 150. А что будет потом, увидим уже в июле.
 
Источник — аналитики «Вектор Секьюритиз»

Хоть сейчас и страшно, и вроде бы паника из-за событий в Украине – пришло время для покупок акций Газпрома. Цена ниже 125 комфортна для покупок, конечно же, может стоит подождать и попытаться купить и ниже 120 рублей за акцию, но это уже детали. Газпром сейчас нужно Покупать всерьез и надолго.
 
1. Разложим по пунктам. Главное это то, что акции Газпрома сейчас очень дешевы, даже не прилично дешевы. Капитализация Газпрома в размере 80 млрд. долларов, именно столько сейчас стоит Газпром при текущих ценах на акции, очень низка. Это в почти два раза меньше выручки Газпрома и всего примерно в два раза выше чистой прибыли компании. То есть два года работы компании, полностью покрывают прибылью, нынешнюю стоимость.
 
2. Многие скажут, что акции Газпрома не дают миноритарным акционерам никаких прав и главный акционер в виде государства сможет сделать все что захочет. То есть прибыль компании уходит мимо миноритариев, поэтому не так важны основные показатели деятельности компании, даже если они выглядят очень красиво. Возможно так и есть, но при цене 120 и дивидендах 5.99 рублей на акцию, мы получаем 5% годовую доходность, что уже вполне приемлемо для привилегированных бумаг. То есть при 120 рублях за акцию, уже не так важно бесправие миноритарных акционеров, поскольку цена приемлема  для бумаг компании, в случае если бы они были привилегированными.


( Читать дальше )

Весной у нас была рекомендация «покупать» акции «Газпрома» долгосрочным инвесторам. Думаю, что сейчас нужно подкорректировать свой взгляд на ситуацию и поменять рекомендацию, советуя сейчас фиксировать позиции по акциям «Газпрома».
 
Смысл покупок был в том, что «Газпром» по 120 рублей был очень дешев. Цену 120 рублей за акцию можно было сравнить с ценой за привилегированные акции «Газпрома», при том же номинале, если бы таковые существовали. По 120 руб. акции «Газпрома» имели очень неплохую дивидендную доходность, даже для «префок», и поэтому все разговоры про неэффективность компании были уже не так важны. Но сейчас лучше фиксировать ранее открытые позиции.
 
Пугает то, что Обама протолкнул свою позицию, а это, вероятно, — не только продолжение QE, но и продолжение давления на сырье в целях не дать родиться инфляции, а также продолжение протекционизма в отношении западных рынков.
 
Так же США продолжают наращивать добычу сланцевого газа, несмотря на все споры о рентабельности данной затеи. Поэтому, так или иначе, все больший и больший объем добычи сланцевого газа увеличивает совокупное предложение энергоносителей в мире. Помимо этого, растет и добыча нефти в таких странах как Ливия, Ирак и Саудовская Аравия. На фоне слабого спроса это может привести к избытку углеводородов в мире уже в самое ближайшее время.


( Читать дальше )