Вчера индекс РТС показал положительную динамику +0,05%, оставаясь в рамках бокового диапазона. Сказать что рынок скучный нельзя – мы видели феноменальный рост акций Сургутнефтегаза на 19,7%. Объем торгов был в 10 раз больше обычного. Также мы видим последние дни сильнейшие скачки котировок в акциях ПАО «Институт Стволовых Клеток Человека». Вчера котировки откатились вниз от локального максимума на 40%!

Чтобы вывести индекс РТС из бокового диапазона нужно чтобы нефть (Brent) вышла из бокового диапазона 79 -86,3 долларов в ту или иную строну. С прогнозом цен на нефть есть сложности, потому что не стыкуются данные по мировому спросу. Вчера ОПЕК снизила прогноз мирового спроса на нефть на последний квартал 2021 года. ОПЕК теперь ожидает, что мировое потребление превысит уровень в 100 миллионов баррелей в сутки в третьем квартале 2022 года (на три месяца позже, чем прогнозировалось в прошлом месяце). Запомним эту цифру: «100 миллионов баррелей в сутки». Так вот генеральный директор крупнейшего в мире независимого нефтетрейдера Vitol завил: «Сейчас мы находимся примерно на уровне 2019 года», а в первом квартале 2022 года спрос превысит уровень 2019 года. В 2018 году мировой спрос на нефть составил 99,2 баррелей в день, а в 2019 году составил миллионов баррелей в день. По данным нефтяной компании BP, мировой спрос на нефть уже сейчас превысил уровень 100 миллионов баррелей в день. Кому верить экспертам BP или экспертам ОПЕК каждый решает сам.

Вчера индекс РТС снизился на 0,57%. Что самое главное? На рынке ОФЗ продолжилась стабилизация. Минсельхоз предлагает отменить  на первое полугодие 2022 пошлины на импорт 200 тыс. тонн говядины и свинины. На мировом рынке последние три месяца цены на говядину не растут и сейчас самое время нажать на «педаль тормоза» продовольственной инфляции. Самое время потому что в конце октября  крупнейшие компании отрасли мясопереработки уведомили о повышении цен на свою продукцию на 7-20%. Многие страны занимаются регулированием мясного рынка для того чтобы сбить цены. Например, в этом году Аргентина на месяц приостанавливала экспорт говядины. Если  предложения Минсельхоза будут приняты, годовая инфляция по оценкам экспертов может сократиться примерно на 0,3%.

В США вышли шокирующие данные по инфляции — годовой прирост цен составил 6,22% г/г. ФРС не может не реагировать на самый сильный годовой прирост с 1990 года, поэтому перед очередным заседанием ФРС 15 декабря турбулентность фондового рынка усилится. Словесные интервенции перестали действовать. Инфляционные ожидания растут даже у молодых образованных американцев со средним доходом, которые всегда терпимо относились к инфляции. Высокая инфляция стала бить по рейтингу Дж. Байдена и демократов, поэтому Байден вчера назвал задачу ее замедления первостепенной.

Вчера индекс РТС, ведомый сырьевыми ценами, показал повышательную динамику, но есть одна небольшая проблема, о которой я писал в понедельник. Локальный понижательный тренд на графике нефти Brent проходит на уровне 84. «Нефтебыкам» надо срочно решить эту «проблему», не дожидаясь отката нефти котировок вниз до зоны поддержки 79-80. В этом году цены на нефть выросли больше чем на 60%, но нельзя останавливаться на достигнутом! Надо развивать успех, а развивать трудно потому что эксперты ОПЕК ждут профицит нефти на мировом рынке уже в начале 2022 года. Развивать трудно и потому что администрация Байдена рассматривает возможность для снижения цены нефти распечатать Стратегические запасы объемом 620 миллионов баррелей. Министр энергетики Дженнифер Гранхольм заявила, что решение по этому вопросу может быть принято уже на этой неделе.

Компания  «ФосАгро» опубликовала финансовые результаты за 3 кв. и они превысили прогнозы аналитиков. Выручка компании выросла на 64% г/г… За 9 месяцев чистая прибыль выросла в 22,2 раза в годовом выражении (до 87,84 миллиарда рублей).

Большую часть прошлой недели индекс РТС снижался, но в пятницу оттолкнулся наверх о нижнего конверта Боллинджера и вырос на 1,17%. Российский рынок акций, как и прежде зависим от нефтяных цен а последние не спешат пробивать ключевую зону поддержки 79-80 для Brent. Нефтяные цены в начале ноября соскочили вниз с агрессивного августовского повышательного тренда, но это не означает автоматически, что они будут в ноябре снижаться. Они могут показывать боковую динамику или пологий повышательный тренд.

Прежде всего «нефтемедведям» тяжело играть на понижение против американских инвестбанков. Эксперты Bank of America считают что в среднем цена нефти Brent составит в 2022 году 85 долларов, но не исключают что цена вырастет до  100-120 долларов за баррель в течение следующих шести-восьми месяцев. Аналитик Morgan Stanley Мартин Ратс повысил свой прогноз по Brent до 95 долларов в первом квартале следующего года. Также «нефтемедведям» тяжело играть против холодной погоды. Специалисты WeatherBELL Analytics прогнозируют температуры ниже нормы в США в ноябре и декабре. Спрос на нефть стал расти, а специалисты Международного энергетического агентства (МЭА)  считают, что у ОПЕК нет достаточного количества резервных мощностей, чтобы нарастить добычу. Кроме того, МЭА считает, что нефтяная промышленность страдает от дефицита инвестиций. По оценкам МЭА чтобы не отставать от спроса она должна инвестировать 365 миллиардов долларов в год, при этом по факту капвложения в прошлом году и в этом году были ниже этого уровня.