На вчерашних торгах индекс РТС показал позитивную динамику + 0,59%. Большую часть дня индекс находился на отрицательной территории, но в конце дня «быкам» повезло, и цены на нефть пошли наверх. Доллар по отношению к рублю вырос на 1,5% (максимальное значение дня было 85,99, но закрытие произошло на отметке 82,63). Такие прыжки доллара разрушают экономику. Отравили рубль в свободное плавание в совершенно неподходящее для этого время – когда ФРС объявил о планах ужесточения денежной политики. Первый зампред комитета Совфеда по экономической политике Сергей Калашников считает, что Центробанку необходимо отменить конвертируемость рубля и установить его жесткий курс по отношению к доллару (курс, по его мнению, может составить около 40 руб./$). Словесные интервенции для наивных людей. Кто-то сейчас будет ждать курса 40 и не побежит в обменник за долларами. Кстати в долларах сбережения хранят немногие. На Гайдаровском форуме социологи ВЦИОМ обнародовали такой факт: сбережения в долларах и евро имеют 8% россиян, а 52% по-прежнему копят в рублях.
Снижение индекса РТС сегодня продолжилось. Рубль на Московской бирже вновь обновил свои исторические минимумы – акции не интересны. Индекс ММВБ растет за счет обесценения рубля.
Вообще интересная ситуация с долларом получается – спекулянты получают сигналы, что как минимум до уровня 90 (USDRUB) валютных интервенций не будет, а пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков сказал, что нынешний курс рубля не является обвальным. Прямо на наших глазах котировки прошивают как раскаленный нож масло верхнюю границу повышательного майского канала (нижняя граница 67,5) и винить некого! Нефть падает из-за Китая и иранской нефти. Китай не виноват – падает из-за того что ФРС повышает ставку. А акции в США падают из-за нефти (Chevron Corporation и Exxon Mobil Corporation вчера были среди лидеров снижения, -3,1% и -4,21% соответственно). Замкнутый круг! А ФРС выгодно повышать ставку в момент низких сырьевых цен. А падение рубля может остановить только рост котировок нефти. Сейчас не конец 2014 года – словесные интервенции не работают. Можно ввести налог на обменные операции – бюджет получит прибавку, но рост доллара это не остановит.
На вчерашних торгах рынок показал позитивную динамику. Статистика по Китаю вышла в русле ожиданий экспертов, цены на нефть стабилизировать. Кроме того, на фоне предстоящей сегодня в Цюрихе встречи главы МИДа России Сергея Лаврова и госсекретаря США Джона Керри на которой будет обсуждаться ситуация на Украине, в Сирии, Иране и рассматриваться двухсторонние отношения между США и России, улучшилась геополитическая ситуация.
Индекс ММВБ «прибавил в весе» 1,42%. «По гамбургскому счету» успехи «быков» невелики – в районе 1715 по индексу ММВБ проходит понижательный тренд на дневных графиках и особого стремление его протестировать вчера не наблюдалось. Нужно три уверенного роста для этого, а вчера мы во второй половине дня увидели снижение. Образно говоря, «быки» выскочили из окопа, и пошли в атаку, но затем передумали и снова залезли в окоп. Я бы на месте «быков» тоже в атаку не пошел – график индекса развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) выглядит слабым. За первые две недели 2016 года индекс EEM просел на 11%. Экономика Китая растет самыми медленными темпами за последние 25 лет и аналитики Goldman Sachs не видят драйверов для роста развивающихся рынков. Они предупреждают что хотя сейчас эти рынки выглядят недооцененными перед тем как начнется их рост будет еще одна волна снижения примерно на 10%. Проблем кроме замедления Китая хватает… Многие аналитики считают, что в конце года обострится ситуация в Греции. Кстати на 4 февраля профсоюзы Греции планируют в знак протеста против пенсионной реформы всеобщую забастовку. Сокращение пенсий одно из требований МВФ.
На вчерашних торгах индекс РТС показал отрицательную динамику (-0,93%), индекс ММВБ вырос из-за ослабления рубля. Вице-премьер РФ Аркадий Дворкович ожидает через два-три года возвращения нефтяных цен в диапазон 50-60 долларов, но сейчас не конец 2014 года — словесные интервенции не работают. Будет рост цен на нефть – будет рост фондового рынка, а на опережении роста нефти инвесторы покупать акции не будут. За полтора года цены на нефть упали примерно на 75% и за это время было много словесных интервенций. Сейчас есть определенные основания для оптимизма – количество «медвежьих» позиций по нефтяным контрактам максимально с 1983 года. На ожиданиях возвращения Ирана на нефтяной рынок цены на «черное золото» снижались, а по факту могут начать расти. Большинство экспертов считает что возвращение Ирана на нефтяной рынок произойдет медленно (у Ирана имеется 12-14 млн баррелей нефти и 24 млн баррелей конденсата для немедленной продажи, но нефтяная инфраструктура из—за недофинансирования находится не в лучшем состоянии). Еще одним важным фактором для нашего рынка будет квартальная отчетность американских компаний за последний квартал 2015 года. Текущая и следующая неделя будут пиковыми по количеству отчетности (только на этой неделе будет опубликовано 129 отчетов). Если в США начнет выходить хорошая отчетность мировые рынки воспрянут.
Фондовый индекс MSCI Russia Capped (ERUS) закрыл неделю впечатляющим пятничным минусом (-7,41%). Разгром инвесторов продолжается. Весь декабрь индекс был в зоне «медведей» (ниже двухсотдневной средней) и сейчас он в зоне «медведей». А разница между декабрем и январем состоит в том, что в январе на рынке появились элементы паники в связи с падением цен на нефть.
Некоторым инвесторам кажется, что экономика находится на грани событий, которые могут запустить необратимую цепную реакцию после чего начнется ее распад. Не до акций в тот момент, когда один выстрел какого-то Гаврилы Принципа в Сараево запустит трагическую цепь событий. И вот эти бедные инвесторы сидят сейчас и гадают, при какой цене на нефть прозвучит это выстрел. При цене $20 долларов, а может $15 долларов? Собственно, а кто заставлял их покупать акции в «зоне медведей» «широким фронтом» в тот момент, когда развивающиеся рынки находятся на понижательном тренде?