Индекс ММВБ нащупал точку опоры – 1730 пунктов. Возможно это «транзитная остановка» перед тем как индекс двинется вниз, но для этого в пятницу в США должна выйти хорошая статика, которая укрепит инвесторов во мнении, что Федрезерв  повысит ставку уже в декабре. В любом случае есть «защитные» акции. Например, «Норильский никель» и «ЛУКОЙЛ». Даже если сейчас «медведи» провалят их котировки, в декабре перед закрытием реестра их опять «выкупят». Это фондовые неваляшки (Ваньки-встаньки). Акции «Мегафона» еще одна «неваляшка».
 

Можно конечно играть на понижение, но надо учитывать, что ослабление рубля благоприятный фактор для нефтегазовых компаний, несущих основные расходы в рублях и экспортирующих нефть за доллары. А что у нас там с рублем ожидается? Боюсь, что в конце года на денежный рынок выйдут бюджетные деньги и ничего хорошего не ожидается. Как куется оружие победы «быков»? Есть «супербычья» акция «ЛУКОЙЛ», которая имеет вес в индексе ММВБ 15%. Есть также совсем не «бычья» акция Газпром, которая имеет такой же вес в индексе. По ней есть хорошие новости. Налаживается сотрудничество с Кувейтской нефтяной корпорацией в нефтегазовой сфере (в частности в  сфере сжиженного природного газа (СПГ)), Но это не главный позитив. На этой неделе есть новость посильнее. Министерство экономического развития РФ и Федеральное агентство по управлению госимуществом РФ (Росимущество) подготовили  распоряжение по которому госкомпании будут выплачивать дивиденды в размере не менее 25% прибыли по МСФО, если прибыль по МСФО окажется выше, чем по РСБУ. Раньше Газпром тащил индекс ММВБ вниз, а сейчас хватка ослабла.

Вчера индекс ММВБ закрылся с незначительным понижением (-0,36%). Очень сложно биржевым медведям на слабой нефти и как следствии слабом рубле «затащить» этот индекс под поддержку 1730 пунктов. Теоретически сделать это можно, но для этого нужен новый виток обвала на развивающихся рынках (вчера индекс развивающихся рынков EEM закрылся с повышением 0,2%). Или нужен общий обвал мировых фондовых рынков после обнародования в пятницу доклада по розничным продажам в США. По нему инвесторы будут судить о дальнейшей политике ФРС. До выхода пятничной статистики еще есть время. Торги в США вчера в связи с празднованием Дня ветеранов происходили на «тонких объемах».  Американский индекс S&P-500 снизился на 0,32%.

Возможно, вчерашнее снижение нефтяных котировок ниже 47 долл США является благом для «нефтебыков». Если через пару дней цены войдут в обжитый коридор 47 — 53,5,  их жизнь станет более спокойной. После последнего ложного пробития отметки 47 мы видели заметный подскок котировок наверх история может повториться. Дисбалансы между спросом и предложением нефти в следующем году нивелируются. Генеральный секретарь ОПЕК Абдулла аль-Бадри, заявил на конференции во вторник, что 2016, скорее всего, будет годом позитивной динамики на рынке нефти.

Индекс ММВБ находится около нулевой отметки. Созревают условия для коррекционного отскока наверх российских индексов (о чем мы писали в утреннем комментарии). Но это все игры в детской песочнице по сравнению с недельным графиком золота.

Золото рисует глобальный разворотный паттерн и нарисует его в случае ложного пробоя отметки 1073 долларов. Имеются «бычьи» расхождения на индикаторах RSI, MACD и MACD- гистограмма. Многие участники рынка видят этот игровой момент. К примеру, один известный американский «маэстро трейдинга», отметившейся многочисленными гастролями по российским городам, точно его видит и собирается покупать золото. После того как ФРС ужесточит денежную политику окажется, что повышение ставки уже заложено в цену золото. Но, разумеется, надо дождаться ложного пробития 1073.

Вероятно до пятницы, когда выйдет важная статистика в США наш рынок будет скучным. Вчера индекс спускался вплотную  к уровню поддержки 1730 (минимум дня 1734) и отскочил наверх как хорошо надутый шарик. Играть после этого на понижение? Ну не знаю…
 

Бывает такая ситуация, когда рынки хотят расти и инвесторы игнорируют плохие новости. Сейчас явно не то время. Максимальная с момента прошлого кризиса занятость в США свидетельствует о том, что причин откладывать повышение ставки у Федрезерва больше нет причин. Инвесторы ждут, что ФРС в декабре начнет нормализовывать денежную политику, поэтому рынки уязвимы к плохим новостям.

Заявление аналитиков Credit Suisseт о том, что компания Apple снизила заказы на производство компонентов для iPhone на 10% вызвало негативную реакцию инвесторов. В результате акции Apple снизились за день на 3,15%. Перед тем как начнутся рождественские распродажи, инвесторам нужны только хорошие новости по этой компании. Мы предполагали, что акции снизятся от зоны сопротивления 122-123 (нижняя граница пятимерного бокового коридора), но не знали какая новость запустит механизм коррекции. Особо хочется отметить, что текущее снижение это всего лишь коррекция к росту с  24 августа на 30%. Инвесторам не надо паниковать.

На вчерашних торгах биржевые индексы показали боковую динамику. Мне искренне жаль тех инвесторов, которые до сих пор не поняли, что наш рынок находится в режиме коррекции. После того как в пятницу вышла хорошая статистика по труду в США вероятность подъема процентных ставок Федеральной резервной системой в декабре  по опросам выросла 58% до 70%. Глобальные инвесторы пустили в дело защитные стратегии, которые не предполагают покупку акций на развивающихся рынках. В связи с этим обстоятельством индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) летит вниз (вчера он снизился на 2,49%).

На развитых рынках также наметилась коррекция.  На днях мы писали о том, что немецкий индекс DAX созрел для коррекции в связи с достижением стратегических сопротивлений. Вчера он упал на 1,57%. Трудно этому индексу пробивать двухсотдневную среднюю линию, находясь в «перекупленном» состоянии. Американский фондовый рынок также снижается (индекс DOW на 1%). Предстоящий переход к сдерживающей монетарной политике будет означать более высокие издержки привлечения инвестиций для компаний. Мне сложно представить такую ситуацию при которой индексы развитых стран будут снижаться, а наш индекс РТС в этот момент будет двигаться в противофазе.

    Прочитал посты местных активистов «затаскивателей» в акции за неделю. Чужих денег им явно не жалко. Будут говорить, что они правы до последнего и призывать покупать акции мухосранской  мясопрядильной фабрики.  Хоть индекс РТС  в боковике 200 лет простоит их это не смутит — Пилите, Шура, пилите, они золотые! Илья Ильф, Евгений Петров, «Золотой теленок».

                                     У нас фондовый рынок в текущей ситуации может расти, если:

Вчера индекс ММВБ показал «нулевую динамику», а индекс РТС отрицательную. Глупо не замечать, что развивающиеся рынки отягощены  перспективой повышения ставок в декабре ФРС США. Доллар вырос против большинства основных валют, достигнув более чем двухмесячного максимума против иены. Золото снизилось до самого низкого уровня за полтора месяца. Для многих развивающихся стран укрепление доллара неблагоприятно, поэтому индекс MSCI Emerging Markets (EEM) «буксует» с середины октября и на нем стала формироваться формация «расширяющийся треугольник», который говорит о неуверенности трейдеров в дальнейшем направлении движении.

Хочу повторить то, что говорил пару дней назад: лично я бы на подходе индекса ММВБ к отметке 1800 пунктов акции не покупал бы. Пусть сначала индекс EEM пробьет октябрьские максимумы. Российские акции медом не намазаны, чтобы покупать их, закрыв глаза на общую динамику развивающихся рынков.  Простите мед это тема «медведей».