На вчерашних торгах котировки акций выросли – индекс РТС прибавил в весе 2%. Никаких иллюзий насчет устойчивости роста у меня нет. Он носит коррекционный характер. После того как цены на нефть пробили наверх наиболее агрессимвый понижательный тренд тоже самое сделал индекс РТС. На прошлой неделе мы прогнозировали что в рамках коррекции индекс РТС выростит в район 820 в реальности он перевыполнил план показал максимум 845. Вчера быки чувствали себя комфортно потому что финансовые рынки Китая закрыты на праздники, но на следующей неделе они откроются и нервотрепка продолжится.


 Куда направятся цены на черное золото туда направится и фондовый рынк. Краикосрочная динамика цен на нефть зависит от сегодняшней статистики по действующим буровым в США и статистики по рабочим мнстам в несельскохозяйственном секторе США за сентябрь. Консенсус-прогноз аналитиков 220 000 новых рабочих местЧто касается долгосрочной динамики нефтяных цен, то я настроен оптимистично, но этот оптимизм разделяют не все эксперты. Нефтяные аналитики ухудшают прогнозы. Аналитики банка BNP Paribas вчера несколько снизили прогнозы цен на нефть сорта марки Brent на следующий год до $ 62 и для легкой нефти до $56. ЕЦБ оставил ключевую ставку без изменений 0,05%. Президент ЕЦБ Марио Драги отметил увеличение объемов кредитования и улучшение в финансовой системе. Впервые президент ЕЦБ заявил, что программа покупки облигаций может работать и после сентября 2016 года. Европейские рынки благосклонно восприняли эти заявления. Индекс  Futsee-100 вырос на 1,8%.

( Читать дальше )

Астролог Юрий Демиданов

На вчерашних торгах акции показали отрицательную динамику. Чем ближе дата заседания ФРС США 17 сентября, тем больше лихорадит мировые рынки. Если определять «медвежий» рынок как рынок снизившейся на 20% и более от локальных максимумов, то можно констатировать что индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) находится в «медвежьей» зоне с конца августа. Американские индексы в «медвежьей» зоне пока не находятся. Для того чтобы индекс DJIA попал в цепкие лапы «медведей» он должен упасть ниже отметки 14700 пунктов.

 

Правда, настроения на американском рынке меняются быстро. 24 августа Индекс волатильности (страха) VIX поднимался выше отметки 40, что указывало на высокий уровень страха. Вчера он закрылся на уровне 26 (приемлемый уровень страха). Учитывая, что сентябрь исторически худший месяц в году для американского фондового рынка, я не ожидаю что, в ближайшие недели индекс VIX опустится ниже отметки 20. Это рынок спекулянтов.

( Читать дальше )

Вчерашний день был неутешителен для инвесторов. Российский индекс MSCI Russia Capped (ERUS) обвалился на 6,91%. В связи с проблемами Китая (вчерашняя статистика была разочаровывающей) и тем, что по статистике в США сентябрь худший месяц в году, легкой жизни у инвесторов в ближайшие две недели не будет. Волатильность рынка будет высокой. Графики индексов и развитых и развивающихся стран находятся на «медвежьей» территории. Временам инвесторы будут покупать акции, но руководствоваться при покупках будут не фундаментальной оценкой, а тем что «рынок упал вчера слишком резко». Такие покупки будут жечь руки как картошка, вынутая из костра, и при первой возможности от акций будут избавляться. Из покупок на идее «рынок упал вчера слишком резко» невозможно смонтировать среднесрочный повышательный тренд.

Если после заседания ФРС США 17 сентября инвесторы получат представление с какой скоростью денежные власти США будут нормализовать денежную политику, в конце сентября ситуация на рынках улучшится. Больше всего пугает неопределенность. В мире еще не было периодов нулевых ставок длиной 6 лет. Как ни парадоксально, если ФРС повысит ставку в сентябре, рынки вздохнут с облегчением. А вот цены на нефть радуют. Они снижаются сегодня на 2%, но при этом краткосрочный понижательный тренд (с 24.05.15) пробит наверх 27.08.15. Это внушает оптимизм. Сейчас наиболее вероятный сценарий следующий: нефтяные цены найдут поддержку на уровне $ 46,84 – 46,5 (для Brent). Мы увидим или боковую динамику или новую волну роста. Вчерашний опрос аналитиков Reuters показал умеренный оптимизм. Эксперты считают, что в следующем году цены на нефть будут восстанавливаться. Средняя цена марки Brent в следующем году составит $ 62,30 за баррель и на легкую нефть $ 57 за баррель. Растущая нефть позволит выправить ситуацию на фондовом рынке, но пока… медвежья территория.

( Читать дальше )

Сегодня индексы находятся на отрицательной территории. Глава Международного валютного фонда Кристин Лагард выступая в Индонезии, заявила, что глобальный экономический рост будет более слабым, чем ожидалось всего несколько месяцев назад. В качестве аргумента она привела медленный подъем экономики в крупных развитых экономиках и дальнейшее замедление развивающихся стран. Кроме того, она подчеркнула необходимость «быть бдительными в отношении Китая.
 

Любопытно как меняется видение экономистов текущей картины мира. В начале года многие из них говорили, что выздоравливающая экономика Америки вытянет за собой экономики Европы и развивающихся рынков, а сейчас эти разговоры поутихли. Кто кого вытянет наверх, а кто кого затянет в пучину… большой вопрос.  Американские корпорации получают немалые доходы в Китае, а китайская экономика  замедлятся. Аналитики Goldman Sachs считают, что «перекредитованность» провинций замедлит дальнейшее выделение средств на новые инфраструктурные проекты.  Банк снизил прогнозы по росту экономики Китая в следующем году с 6,7% до 6,4%. Фондовый рынок Поднебесной сейчас трясет. Причем китайские власти стали арестовывать распространителей слухов, которые будоражат фондовую общественность. Аресты паникеров это жест отчаяния, когда другие средства остановить падение не работают.  Если рынок сильный, слухи работают в пользу «быков». Многим из нас приходили анонимные письма с рекомендацией купить ту или иную малоликвидную акцию. Это распространенный метод разгона котировок.

( Читать дальше )

На вчерашних торгах отечественные биржевые индексы показали позитивную динамику, но я бы не обольщался насчет силы «быков» на нашем рынке. Отскок валютных индексов носит технический характер, связанный с достижением ими январских минимумов.


 При этом на мировых рынках ситуация остается сложной. Статистически сентябрь наиболее тяжелый месяц для американского рынка. Ежегодный симпозиум в Джексон Холле, на котором происходит обсуждение как внутренних, так и глобальных экономических вопросов не внес ясности в дальнейшую политику ФРС США. Агентство Bloomberg в период с 27 по 31 августа опросило 54 экономистов по поводу возможного подъема ставки кредитования в сентябре. 48% опрошенных считают, что ФРС поднимет ставку в сентябре, 17% в октябре, 24% в декабре, 11% не знают ответа на вопрос. Нет ясности. А американские акции слабые, с технической точки зрения.

( Читать дальше )

Индекс ММВБ никак не может пробить наверх сопротивление 1720 пунктов. Скоро это случиться и он устремится к 1750.


Но сегодня последний день август, а наступающий сентябрь пугает неопределенностью. По статистике за последние шестьдесят лет сентябрь худший месяц в году на биржах США – в среднем американские акции снижались на 0,47%.

( Читать дальше )

 Мы услышали нефтяных оптимистов!

 Так нефть выглядела в четверг, но улетела наверх как ракета!


   На прошлой (ну почти) неделе случилось славное событие: нефтяные цены пробили двухмесячный понижательный канал и закрепились выше уровня $46,5.Поскольку сопротивления по FIBO, рассчитанные к июньской волне падения, находятся на отметках 51,  53,6 и 56,2, разговоры о том что нефть немедленно снизится до $30 поутихли. Цены по-прежнему находятся в зоне «медведей» — ниже двухсотдневной скользящей средней, но мы услышали оптимистов! Вице-президент «Лукойла» Леонид Федун в ходе телефонной конференции заявил, что цена на нефть продолжит расти на следующей неделе. И мне хочется верить в лучшее, но боюсь что сопротивления $51 и $53,6 сильные. Нефть обманщица. «И то я верю, то не верится, Что минует та беда… А шарик вертится и вертится, И все время не туда!». Прогнозы по нефти дело неблагодарное – в феврале прошлого года Леонид Федун говорил, что в 2014 году на мировом рынке нефтяные цены сохранятся на уровне 2013 года — $105–110 за баррель, а они взяли и рухнули в конце года до $60 за долларов. У компании ЛУКОЙЛ все хорошо – у нее порог рентабельности $25-30 долларов, а я донашиваю ботинки с форменный «парадки», что мне бесплатно дало Государство в «мохнатом» году. На новые ботинки денег нет. Шутка. Если серьезно, то нефть, с технической точки зрения не кажется сильной, хотя я лично с прицелом на четвертый квартал остаюсь оптимистом. Лично я жду $96 за баррель, и я не одинок в своем оптимизме. Джон Гофмейстер, бывший президент Shell Oil, ждет роста котировок до $ 80.

( Читать дальше )