Вчерашний рост индекса ММВБ соответствует масштабу укрепления рубля относительно доллара США. Энтузиазма в покупке не наблюдается. Многие инвесторы считают, что цены на нефть скорректируются  в район 52 долларов (Brent) после чего начнется новая волна снижения. Я скептически отношусь к краткосрочным прогнозам по нефти, но судя по графику «нефтебыки» слабы. Некоторым утешением служит заявление сделанное в четверг генсеком ОПЕК Абдалла аль-Бадри о долгосрочной стабилизации нефтяных цен в 2016 году. Британский банк Barclays и глава Templeton Emerging Markets Group Марк Мобиус так же ждут восстановление нефтяных цен.

Развивающиеся рынки пока не радуют – за месяц индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) упал на 5,5%. Инвесторы продают эти  акции так как понимают что после того как ФРС США начнет повышать ставки заработает «насос», который будет перекачивать средства из развивающихся рынков в гособлигации США. Что касается американского рынка, то настроение на нем постепенно ухудшаются – сезон отчетности подходит к концу, других драйверов роста пока не просматривается.

Поскольку хребет нашего фондового рынка состоит из нефтегазовых компаний, падение нефтяных цен для него губительно. На нефтяном рынки «быки» в очередной раз показали слабость в момент пробития технической поддержки 52,2 доллара на графике нефти марки Brent. Есть вероятность дальнейшего снижения до отметки 45,5. Добыча нефти странами входящими в ОПЕК достигла в июле наивысшего уровня и может расти и дальше – перед выходом на рынок нефти Ирана нефтедобывающие стороны стремятся увеличить свою рыночную долю. В США количество действующих буровых установок постоянно увеличивается (за последние пять недель четыре прошли под знаком увеличения).

Хедж-фонды сократили количество позиций на повышение нефти до самого низкого уровня за пять лет, так как июль для нефти был худшим месяцем со времен финансового кризиса. «Нетто-длинная» позиция на нефть WTI сократилась на 7% за семь дней по 28 июля, по данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами США.   Компания  BP Plc заявила, что цены на нефть будут ниже обычных «длительный период времени». Royal Dutch Shell Plc сообщила, что готовится к продолжительному спаду нефтяного рынка.

У нас сейчас пошел загиб синусоиды индекса ММВБ вниз в связи с тем, что индекс ММВБ от отметки 1580 рос несколько дней и сейчас перегрет. Газпром уперся в техническое сопротивление о котором я писал утром, Норильский Никель почти уперся в зону сопротивления 9700 – 10000 и может снизиться в зону покупки 9100- 9300, и даже несгибаемый Сургутнефтегаз прив может снизиться в зону покупки 34,5 – 35. Может случится так, что индекс ММВБ снизится в район 1625-1630. Разумеется это не повод для пессимизма.

Я предлагаю чаще улыбаться и жить на позитиве! Многие знают техническую фигуру  «Лис», но на графиках можно разглядеть и другие интересные фигуры. К примеру,  «Улыбку».

В наших реалиях август обычно бывает не самым спокойным месяцем, поэтому продажи конца июля частично связаны с тем, что инвесторы старались избавиться от акций перед последним летним месяцем. Но пробитие в пятницу понижательного тренда на индексе ММВБ с 1840 (из-за девальвационного драйвера и покупок акций на дивидендные средства) дарит надежду «быкам». До конца года они достигнут отметки 1750 пунктов.

   На стабильный поступательный рост я пока не рассчитываю. Рост будет рваным  и нервным. У инвесторов слишком много раздражителей. Главные из них: негативная динамика развивающихся рынков, в частности китайского фондового рынка, и негативная динамика сырьевых рынков. К примеру, сегодня фондовый рынок Поднебесной снижается. За неделю китайский фондовый индекс потерял 10% своего «веса». В выходные была опубликована статистика по индексу деловой активности Китая в промышленном секторе PMI, который  в июле составил 50 пунктов против 50,2 в июне. В мае на графике индекса развивающихся рынков  MSCI Emerging Markets (EEM) был сформирован понижательный тренд – «медведи» полностью контролируют ситуацию. Что касается локальных отскоков наверх, то они ситуацию не меняют. При пятничном закрытии на отметке 37,12 понижательный тренд проходит в районе 39. Есть люфт для локального роста. На прошлой неделе на китайском фондовом рынке ситуация несколько стабилизировалась, но эта стабилизация была связана не с фундаментальными причинами а с тем что на дневных графиках индикаторы показали «перепроданность».

Про всех жуликах, обитающих на фонде, я не буду говорить. В большинстве случаев для того чтобы отделить жулика от истинно заблуждающегося нужна дополнительная лабораторная проверка. Некоторых типов надо ставит на карантин для дополнительного всестороннего изучения. И лишь потом с полным сознанием своей ответственности сказать, что это лицо принадлежит к категории социально опасных типов, изоляция которых от трейдерского сообщества необходима, и чем скорее, тем лучше. Но во многих случаях и карантин не нужен. И без карантина глядя на жженое-пережженое лицо даже не физиономист может сказать, что это лицо принадлежит к категории социально опасных типов, изоляция которых от сообщества необходима, и чем скорее, тем лучше.

Новички-спекулянты сгорают в огне рынка за 10 месяцев, профессиональные участики смирились с существованием жуликов и считают их неизбежным злом. К  тому же многие из этих жуликов встроены в воронки продаж инвесткомпаний. Ссорится с инвесткомпнией в кризис себе дороже. Как результат: жулье процветает. Нет сурового беспощадного наказания, которое разразилось бы  грозой и бурей и смыла бы жуликов, которые бросают тень на весь фондовый рынок. Жуликов никто не наказывает! Человек может годами сливать счета в промышленных масштабах, позиционируя себя успешным трейдером, и никто не плюнет ему в лицо!

Вот и август стучится в двери фондового рынка. Принесёт ли он радость инвесторам? Нефтяные цены могут начать расти от отметки 52,5 долларов, а могут и от отметки 45,5. В любом случае перед заседанием ФРС США 17 сентября они вряд ли будут высокими. Чем ближе 17 сентября, тем большую важность будет приобретать выходящая в США макроэкономическая статистика.

Ежегодная конференция Федрезерва в Джексон Хоуле предоставит возможность центральному банку сделать какие-то дополнительные заявления по поводу экономики, если понадобится. Однако глава ФРС Джанет Йеллен говорит, что не планирует посещать встречу 27-29 августа и в данный момент не собирается делать важных заявлений на счет политики ФРС.  Доклад по рынку труда США  за август точно не помешает поднять ФРС ставки, если покажет уверенный рост рынка труда примерно на 208 000 в год, что является средним значением за этот год. Он может и усложнить ситуацию, если показатели будут существенно ниже этого уровня. «Честно говоря, риски никогда не бывают идеально сбалансированными», — сказал Дэвид Стоктон, бывший глава исследовательского отдела ФРС, который в настоящее работает в Институте мировой экономики Петерсона. Стоктон считает, что «если не появится каких-то серьезных плохих новостей по рынку труда», то Федрезерв скорее всего поднимет ставки в сентябре.  (Источник: Reuters)

По итогам вчерашнего дня индекс ММВБ прибавил в весе 0,89%. Вырос ли вчера фондовый рынок  или упал вопрос дискуссионный. Одновременно рубль по отношению к доллару просел на 1,84%. Валютный индекс MSCI Russia Capped (ERUS) снизился на 0,98%.

 Из-за слабого китайского спроса и укрепления доллара есть большие проблемы на сырьевых рынках. Эти проблемы не дают нашим акциям реализовать свой потенциал. В этом году сырьевой индекс DB Commodity Tracking (DBC), включающий нефть, газ, золото, медь, пшеницу и другие товары, окончательно закрепился ниже минимумов кризисного 2009 года. В этом июле его падение ускорилось — были пробиты годовые минимумы. Поскольку экономика Росси носит сырьевой характер, покупают акции в такой ситуации только самые смелые инвесторы. Поскольку смелых на рынке мало, а осторожных много  отскоки индекса ММВБ наверх длятся от двух дней, до двух недель.  После чего индекс снижается на хорошо обжитые уровни – в зависимости от степени пессимизма это или 1610 или 1580 пунктов. Вся эта «канитель» длится с марта и будет длиться до тех пор, пока сырьевые цены не стабилизируются. Мы оптимизма не теряем – просто сейчас не время среднесрочных инвесторов.