На вчерашних торгах индексы показали отрицательную динамику. Сегодня ждем нейтрального открытия, после чего инициативу должны перехватить «быки». Бывшая госсекретарь США Хиллари Клинтон заявила о том, что она верит в то, что украинский кризис «закончится плохо» для России, но сейчас просматривается уменьшения градуса противостояния на востоке Украины, что является благотворным для рынка. Американские индексы прервали победную шестидневную серию роста, но опубликованная после торгов отчетность компаний Apple и Facebook улучшила настроение инвесторам. В частности выручка Facebook по итогам 1 квартала выросла на  70% (по отношению к аналогичному периоду прошлого года), чистая прибыль увеличилась почти в три раза. Кампания Apple решила произвести обратный выкуп акций на  30 млрд. долларов до конца 2015 года и  раздробить акции в пропорции  семь к одному (обычно дробление благоприятно сказывается на капитализации). Индекс развивающихся рынков Emerging Markets от MSCI по итогам дня закрылся с понижением 0,72%, но на его графике есть сигнал на приостановку трехдневного снижения. Еще одним благоприятным фактором для фондового рынка является стабилизация сырьевых валют.
 


( Читать дальше )

    Как говорили в СССР: «Партия - ум честь и совесть нашей эпохи». Какой аналитик является честью нашей эпохи?  Кто может сделать вдумчивый анализ со стыдом и совестью?

Спросите у любого на Тверском бульваре,
Кто лучше всех танцует твист и рок-н-ролл,
Кто лучше всех играет Пресли на гитаре -
На это каждый ответит, каждый ответит:
— Конечно, Гуся, Гуся, Гуся.
 
     Правда,  Гусь хочет, чтобы все поголовно дежурили у компьютеров и отвечали на его выпады в любое время дня и ночи. Просим «чести эпохи» такую маленькую слабость. «Вдумчивый аналитик» забыл, что Сталин уже умер и наркоматы по ночам не работают. Он огорчен тем, что закрепление выше 116 т. не произошло? Он огорчен, что Верников не занимается продажей платных сигналов и не устраивает платных семинаров. Тогда бы он Верникова пришпилил по полной, а так какое то мелкоотравье. Негде разгуляться бедному – Верников сам говорит, что торговать нужно по торговым моментам, а не по прогнозам аналитиков.


( Читать дальше )

Сегодня рынок торгуется в отрицательной зоне. Не самый благоприятный день для инвесторов – вчерашняя воинственная риторика вице-президента США Джо Байдена в адрес России совпала по времени  с обнародованием планов  Пентагона об учениях НАТО в Восточной Европе. Стало известно, что есть вероятность проведений учений НАТО на территории Украины в этом году. Численность войск, задействованных в учениях небольшая, но пугает милитаристский  тренд. К границам России подносят бочки с сухим порохом.  Кого не пугает милитаристский тренд, пугает возможная коррекция американского рынка после шестидневного ралли.  С европейским рынками также не все просто – на графике ведущего индекса Британской фондовой биржи FTSE- 100 есть заколдованная зона сопротивления 6670-6700, пройти которую «быкам» в апреле не удается. Вчера индекс вошел в эту зону, сегодня идет «пробуксовка», хотя предварительные данные от  Markit по индексу деловой активности в производственном секторе еврозоны зафиксировали апрельский рост до 53,3 (при консенсус-прогнозе 53%).
 


( Читать дальше )

Вчерашние торги прошли под диктовку «медведей» — индекс Russia Capped из корзины MSCI снизился на 0,9%. Сегодня ждем нейтрального открытия, далее инициативу должны перехватить «косолапые».  На американских биржах котировки акций растут шестой день подряд, развивающиеся рынки продолжают корректироваться после роста на 13%. Наш рынок ждет улучшения ситуации на Украине, что ослабит негативные ожидания по санкциям и одновременно ждет окончания коррекции на развивающихся рынках. Ничего катастрофичного не происходит – объемы торгов на росте в пятницу, существенно превышают объемы на снижении в понедельник и вторник. Просто «медведи» в пятницу закрыли короткие позиции, поэтому рынок стал тяжелым. Небольшой негатив для нашего рынка: снижение австралийской валюты после выхода индекса потребительских цен за первый квартал. Потребительские цены выросли на 0,6% (ниже консенсус-прогноза 0,8%). Зато канадский доллар торгуется нейтрально.
 


( Читать дальше )

Сегодня фондовый рынок снижается. Весна – время коррекции фондовых рынков, у нас коррекция происходит в боковой форме. Высокие цены на сырьевые товары являются страховкой от сильного снижения рынка. Правда, несмотря на благоприятную конъюнктуру сырьевых цен, и хорошие показатели отдельных компаний, аналитики не спешат повышать их справедливую стоимость. Поэтому, как только котировки  отдельной акция достигают уровня своей фундаментальной оценки, повышение приостанавливается. В прошлом году акции «МТС» достигли уровня справедливой фундаментальной консенсус цены 350 (по  Bloomberg), затем стали снижаться. В этом году акции «Норильского Никеля» достигли справедливой цены 6340 и включились тормоза.  Цены на никель «раллируют», с тех пор как пробили снизу вверх отметку 15000, а аналитики не спешат повышать прогноз справедливой цены. «Раллирование» мешает нормальной коррекции «Норильского Никеля» на 5800. Уровня, от которого бы пошла новая волна роста. Если бы аналитики уже сегодня подняли справедливую оценку, то котировки легко бы пробили отметку сопротивления 6500 и устремились к уровню 7000 или даже 7200. Инвесторы продолжают искать свежие идеи.


( Читать дальше )

На вчерашних торгах наш рынок показал отрицательную динамику. В начале апреля развивающиеся рынки достигли четырехмесячных максимумов, после чего инвесторы решили зафиксировать прибыль. Наш рынок не рос вместе с рынками Бразилии, Индии, Индонезии и за четыре месяца показал отрицательную динамику, но когда речь идет о снижении, то мы среди лидеров. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets снизился на 0,62%. Российский индекс MSCI Russia Capped упал на 3,44%, индекс РТС «потерял в весе» 1,02%.
Выступление Владимира Путина на прошлой неделе по поводу событий на Украине было очень сдержанным по тону – не звучали слова «фашисты», «бендеровцы», но это не значит что ситуация в незалежной входит в нормальное русло и не пугает инвесторов непредсказуемостью. Когда читаешь сообщение о повторном захвате городского отдела милиции в Краматорске, которое охранял один милиционер (остальные были отпущены по домам по случаю праздника), создается впечатление, что власти Украины абсолютно не контролируют ситуацию на местах. В связи с этим, напряженность перед референдумом 11 мая в Донецкой Народной Республике и заключением договоров о создании «Федерации Народных Республик» (в составе  Донецкой, Харьковской, Луганской и Одесской областей) будет только нарастать. А фондовые рынки будут пострадавшими —  усиление напряженности может запустить новые пакеты санкций против России. О дальнейших санкциях, в том числе, затрагивающих целые сектора экономики, если Россия не выполнит обязательств по женевскому соглашению, сообщила пресс-секретарь госдепартамента  США Джен Псаки (в интервью «Эхо Москвы»). Вдумайтесь! Россия устами своего лидера  заявила о том, что не вмешивается в события на восточной Украине, где активисты захватывают административные здания и не засылает террористические группы, но при этом Джен Псакис бездоказательно заявляет: «Риторика Путина не соответствует фактам». Игра в одни ворота.  Из России пытаются сделать всемирного «мальчика для битья». Не позволим!
 


( Читать дальше )

Сегодня  индексы показывали боковую динамику, котрая к вечеру перешла в снижение. Упасть «топориком» они не могут, так как их «хребет» составляют акции нефтегазового сектора, которые у инвесторов в части. Например, в США индекс нефтегазового сектора NYSE ARCA OIL & GAS вырос до максимумов 2008 года.

Возникает вопрос:  почему Роснефть торгуется по 233, а не по 270? Вырасти не могут, из-за напряженной ситуации на Украине и ожидания введения новых санкций против России. Предсказать какие будут введены санкции, и когда это произойдет, невозможно. Можно предсказать, что Америка будет вводить их медленно, чтобы не нанести удар по европейской экономике и была возможность отыграть ход назад. Введение широкомасштабных санкций против России Европа может расценить как конкурентную войну, так как ее экономика еще не оправилась от кризиса. Даже в наиболее благополучной Германии индекс экономического настроения ZEW снижается четвертый месяц подряд (в марте его значение было на уровне 46,6, в апреле он снизился на 43,2). По мнению специалистов института ZEW, апрельское снижение связано с конфликтом на Украине. Европа проповедует «реальную политику», поэтому вводить широкомасштабные и невыгодные ей санкции не будет. Европейский комиссар по энергетике Гюнтер Эттингер на прошлой неделе заявил, что Евросоюз выступает против сокращения связей с Россией по поставкам газа.

( Читать дальше )

Каждые выходные читаю посты про то, что что-то случилось на Украине или около и рынок откроется гэпом вверх или вниз. Рецепт изготовления таких постов простой.
 
«Время принимать решение. Эпоха умиротворения агрессора закончилась», — кандидат в Президенты, лидер ВО «Батькивщина» Юлия Тимошенко – рынок откроется вниз.
 
Евросоюз выступает против сокращения связей с Россией по вопросам поставок газа в ближайшие годы, заявил в интервью немецкой газете Welt am Sonntag европейский комиссар по энергетике Гюнтер Эттингер. Делаем вывод, что рынок откроется наверх.
 
Берется шпулька новостная и на нее наматываются аналитические рассуждения. При этом забывается, что мы находимся на полях информационных сражений. Политические новости, по которым мы пытались торговать в марте, это одновременно булгаковская «осетрина второй свежести» и неумелая листовка Льва Мехлиса. К листовкам от Мехлиса серьезно относиться нельзя. Так, в листовке от августа 1941 года было написано: «При виде советского истребителя германские летчики улетают в паническом страхе...». Например, нам сообщают о мощном «кулаке» 40-тысячной российской армии на границе с Украиной. Простите, но официальная численность вооружённых сил Украины на начало года — 168 000 человек, и есть еще 40 000 сотрудников СБ. Получается, что пропаганда рассчитана на очень доверчивых людей.
 


( Читать дальше )

Ждем позитивного открытия. Вчерашний рост индекса Russia Capped от MSCI на 5,41% это потрясающий успех «быков»! Те, кто сделали ставку на обвал рынка по итогам переговоров, проиграли. Кстати, в среду мы писали, что «с вероятностью 70% после переговоров в Женеве по украинской проблеме рынок вырастет». Некоторых инвесторов очень сильно запугали вчерашними переговорами, в связи с ухудшением информационного фона вокруг Украины, который мы наблюдали последние дни. В чем причина ухудшения фона и нагнетания напряженности? Причина состояла в том, что стороны участвующие в переговорах стремились получить перед их стартом хорошие позиции. Этим мы обязаны увеличению концентрации войск, увеличению числа захваченных административных зданий и прочим неприятным моментам. Переговоры прошли, некоторые стартовые позиции пришлось покинуть, например России. Но в результате украинская делегация, которая собиралась потребовать возврата Крыма под украинскую юрисдикцию и  вывода войска России из Крыма, уехала в Киев  не солоно хлебавши. Огромный успех российской дипломатии! Возможно, выборы 11 мая в Донецкой республике будут перенесены на более поздний срок, но зато Россия избежала новых санкций Запада. По словам главы МИДа России Сергея Лаврова, договоренность предусматривает роспуск всех  незаконных вооруженных формирований,  возврат  занятых административных зданий и амнистию всем протестующим, «за исключением тех, кто совершил тяжкие преступления".

( Читать дальше )

  В данный мрмент индекс ММВ торгуется с понижением 0,4%. Наиболее важными событиями для инвесторов являются четырехсторонняя встрече в Женеве по кризисной ситуации на Украине и выступление Владимира Путина. Что касается последнего события то, что Владимир Путин назвал юго-восточную Украину «Новороссией» и потребовал обеспечить права русских в этих регионах, показывает правильность вектора внешней политики России. Пройдет несколько месяцев или даже год и Федерация Восточной Украины вступит в союз с Россией. Сейчас правильным будет взять нужный тон по отношению к Новороссии, чтобы будущие отношения были крепкими. Что касается встречи в Женеве, то я бы не переоценивал ее значимость для рынка. Решения о санкциях принимаются вашингтонских коридорах. Внешний долг России составляет около 724 млрд. долларов и если Вашингтон решит осложнить жизнь нашим банкам, «Газпрому» и « Роснефти» то он легко это сделает. А международные встречи это всего лишь официальный «одобрямс» решений принятых в Вашингтоне.
 


( Читать дальше )