Российский индекс  ММВБ в последние четыре дня скован диапазоном 1470 — 1490 пунктов. Индекс развивающихся рынков  MSCI Emerging Markets (-2,1%) также находится в диапазоне, ограниченном отметками 40,76 и 43,27. Есть определенная слабость на рынках Бразилии, Индонезии, Колумбии, но назвать индекс развивающихся рынков «медвежьим» было бы несправедливо. Отношение мировых инвесторов к развивающимся рынкам постепенно меняется в лучшую сторону. По оценкам экспертов Goldman Sachs, индекс MSCI Emerging Markets в следующие 12 месяцев сможет вырасти на 18%. Акции «Газпрома» продолжают снижение на фоне обострения политической ситуации на Украине и тянут за собой индекс ММВБ. Ситуация на рублевом долговом рынке перед выплатами по внешним корпоративным долгам пока не улучшилась — однодневные ставки были на уровне 6,6%, рубль не смог существенно укрепиться к бивалютной корзине и по-прежнему находится у четырехлетних минимумов. В банковском секторе нарастает напряжение:  вслед за “Мастер-банком” и банком “Солидарность” плохие новости пришли из Банка проектного финансирования (БПФ-банк). Сложности с ликвидностью привели к перебоям в работе и задержкам в выполнении обязательств перед клиентами. БПФ-банк сможет удовлетворить заявки вкладчиков на возврат средств не раньше 13 декабря.
 


( Читать дальше )

Ноябрь на развивающихся рынках проходит под знаком коррекции,  в то же время подъем на развитых рынках продолжается.




В пятницу индекс MSCI World, 72% веса в котором составляют акции трех стран: США, Великобритании и Японии, вырос на 1,10%, индекс развивающихся стран MSCI Emerging Markets вырос на 1,03%. В США стартовал сезон рождественских распродаж, и наибольшие скидки магазины дают на электронику, поэтому высокотехнологичные акции показали лучшую динамику. Например, акции Apple Inc. в пятницу выросли на 1,85%. По прогнозам Национальной федерации розничной торговли рождественские распродажи в этом году побьют прошлогодние.
 
Что же с развивающимися рынками?  С ними все просто. У управляющих глобальных фондов, судя по опросам Рейтер, болит голова от трех проблем: возможного преждевременного сокращения программы покупки облигаций ФРС, грядущих политических дебатов по потолку долга в США и слишком жесткой монетарной политики Европейского центрального банка, и им сейчас не до развивающихся рынков. Вникать в то, почему протестующие в  Бангкоке или Киеве окружают правительственные учреждения и кидают камни в полицейских, они не будут. Легче занять выжидательную позицию. Это мы с вами понимаем, что от беспорядков в Таиланде или на Украине свет окон ресторанов и роскошных  витрин на Тверской не погаснет, они же, боюсь, не понимают.

( Читать дальше )

Доброе утро, коллеги! Хочу поднять вот такой вопрос: должны ли быть платными тренинги, семинары и т.д.?  Или же они должны быть бесплатными?

За платники говорит, то что люди не ценят бесплатные знания (свойство человеческой психологии). Поэтому бесплатно можно  проводится что-то основное,  какие-то начальные курсы. А если хочешь идти дальше в рост то лучше посещать уже тренинги, лидеров и тд, естественно все это платно и недешево. Аренда помещения, кофе-брейки, звездные спикеры… все  стоят денег По-любому.
 
Против платников говорит то что все самое хорошее в этом мире не продается за деньги. Любовь и дружбу купить нельзя однозначно. Платники притягивают к себе профессиональных «семиарщиков», которые готовы вещать часами о чем угодно, но к рынку это не имеет отношения. Я знаю случаи когда люди продавали Herbalife, а потом мотивировали этими же методами на трейднг.
 
На бесплатниках может выступить дельный товарищ просто потому что ему скучно сидеть одному и торговать и есть потребность пообщаться с себе подобными (к примеру), но он выступит один раз и два раза и это не будет чесом. Деньги он берет с торговли, а не с семинаров. Если этот товарищ путешествует из города в город с семинарами, то у меня возникает много вопросов.


( Читать дальше )

В данный момент индекс ММВБ торгуется на отрицательной территории. Европейские индексы снижаются: неожиданно упали в октябре  розничные продажи в Германии (на 0,8% по сравнению с сентябрем). Прогнозы экономистов были об увеличении на 0,5%.
Наш рынок выруливал на взлет — но съехал с полосы и лег на брюхо. Стойка одного из шасси разрушилась. Никто не хочет оставлять акции на выходные: индексы развивающихся стран выглядят слабо. Например, попытка отскока наверх он ноябрьских минимумов индексом Bovespa выглядит не очень убедительно (особенно вчерашние закрытие). Индекс не смог достичь верхней границы понижающегося канала 53500. Страх поселился в душах трейдеров:  не будет ли декабрьское ралли коротким как лето в Англии? Смогут ли «быки» удержать поддержку 1390 по индексу РТС и 1460 по индексу ММВБ?
 
В 14:00 ждем важную статистику по уровню безработицы в странах зоны евро. От девальвации рубля выигрывают нефтяные компании. Наш выбор акции «Газпром нефти», которые на общем  снижении последних пяти дней показали положительную динамику, акции «Сургутнефтегаза» (простые и привилегированные).  Акции «РусГидро»,  с технической точки зрения выглядят великолепно. От многолетних минимумов могут оттолкнуться наверх котировки ОГК-2, но если покупать эту акцию, но небольшую долю портфеля. На этой неделе вышла неплохая отчетность этой компании по МСФО: чистая прибыль за 9 месяцев 2013 года выросла в 2,7 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого  года (до 4,9 млрд. руб.). 

Рост индекса ММВБ по итогам вчерашних торгов составил 0,27%, в то время как индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) вырос на 0,65%.Рынок остается слабым. Ситуация на денежном рынке (однодневные рублевые ставки были в районе 6,65%) и на европейских рынках не способствует бурному росту котировок отечественных акций. Наибольшая привязка у индекса ММВБ к европейским индексам, например к  CAC 40, а их динамика в ноябре боковая. Есть и более серьезные проблемы нашего рынка:  западные инвесторы не очень хорошо относятся к странам с несменяемыми властями, грядущая олимпиада в Сочи грозит повышенной террористической опасностью, но я не рассматриваю глобальные проблемы в контексте декабрьского новогоднего ралли. Есть локальная ноябрьская проблема: цены на нефть марки Brent находятся вблизи трехмесячных максимумов и в это время идет процесс ослабления рубля по отношению к евро (в первую очередь) и к доллару. Фондовый рынок в такой ситуации не очень интересен —  надо разобраться в ситуации. Например, в Таиланде четвертый день продолжаются антиправительственные протесты с требованиями отставки премьер-министра, и на этом фоне таиландский бат по отношению доллару достиг одиннадцатинедельного минимума. А какие протесты у нас происходят на которых курс евро вырос до максимальных с осени 2009 года значений? Протесты против спектакля «Идеальный муж» в МХТ имени Чехова?  У нас некие структуры занимаются вывозом капитала и с этой целью покупают евровалюту. Учитывая энергию, с которой ЦБ занялся санацией банковской системы, я нисколько не удивлюсь, если этими структурами окажутся кредитные учреждения, которые ожидают отзыва лицензии. Когда капитал будет выведен, курс евро вернется на отметку 44,4 (думаю, в середине  декабря).
 


( Читать дальше )

В среду снижение индекса ММВБ составило 0,6%, индекс акций второго эшелона повысился на 0,12%, индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) вырос на 0,65%. На улице валит снег, кто из трейдеров готов выйти с лопатой и откопать русский «фондомобиль»? Русские долго запрягают, но сейчас наступил момент, когда надо выезжать на стартовую решетку новогоднего ралли. Откапывать «фондомобиль» надо потому, что опасения резкого снижения цен на нефть марки Brent в ближайшие дни безосновательны. Заседание ОПЕК состоится 4 декабря, и если цена на нефть к этому моменту снизится, то будут урезаны квоты на добычу.

И это еще не все факторы, которые будут удерживать нефтяные котировки на плаву — согласно данным агентства Platts, китайский спрос на нефть в октябре вырос. И как он мог не вырасти, если данные по продажам автомобилей в Китае за октябрь показали рост, по сравнению с октябрем 2012 года, на 25,5%! В США в последние недели данные фиксируют рост поставок нефти и рост ее запасов, поэтому цены на легкую нефть снизились до шестимесячного минимума. Ничего страшного в этом нет: если цены на нефть упадут до себестоимости добычи сланцевой нефти $ 65-75 за баррель, экономика Америки быстрее оправится от кризиса. Что касается нефти марки Brent, то ее цена формируется под воздействием растущего спроса из Китая и отчасти Индии (хотя экономика Индии без структурных реформ сейчас буксует).


( Читать дальше )

По итогам вчерашнего дня большинство отраслевых индексов показало отрицательную динамику. Сектор нефти и газа снизился на 1,11%, сектор электроэнергетики на 1,99%, противостоять негативным тенденциям смог потребительский сектор +0,91%. Наш рынок по-прежнему находится в режиме коррекции, также, как и большинство развивающихся рынков. Вчера индекс развивающихся рынков  MSCI Emerging Markets вырос на 0,34%, но ситуация от этого не улучшилось. Ноябрь стал месяцем коррекции — за этот месяц индекс упал на 3,14%. Под какую внятную идею сейчас инвестировать средства в развивающиеся рынки? Под дешевизну по сравнению с развитыми, и то, что американский индекс DOW за последние полгода вырос на 4,3%, индекс S&P 500  на  8,6% а индекс MSCI Emerging Markets наоборот упал на 2%? Это весьма спорно. На американском рынке начинается рождественское ралли, а «мы  в город Изумрудный идем дорогой трудной» и что ждет нас в этом городе, непонятно. Может быть в декабре индекс ММВБ достигнет отметки 1540 пунктов, а может быть и 1590 пунктов.
 


( Читать дальше )

На вчерашних торгах рынок показал отрицательную динамику. Те, кто в октябре не верил, что ноябрь станет месяцем коррекции на рынке, уверовали в коррекцию, теперь они не верят в ралли в декабре. С момента выхода вчерашнего дневного комментария мое мнение не изменилось — из-за уплаты налогов выросли ставки на денежном рынке. Поэтому, даже если на фондовый  рынок поступят позитивные новости, отыграть их ростом котировок он не сможет. Индекс развивающихся рынков  MSCI Emerging Markets (EEM) вчера снизился на 1,28%. Если разобрать этот индекс и вынуть кубик с надписью  «Россия», он будет очень легким из-за отсутствия в нем свежих  драйверов роста. Тяжелый кубик «Китай»: внутри него находятся решения Третьего пленума по ускорению реформ, тяжелый кубик «Польша» — промышленное производство в октябре выросло на 3,8%. Утешаемся тем, что в кубике с надписью «Таиланд»  из-за непрекращающихся антиправительственных акций меньше хороших новостей, чем в кубике «Россия». У нас же все спокойно. За три квартала этого года реальные доходы населения выросли на 4%. 
 


( Читать дальше )

Максим Осадчий, начальник аналитического управления БКФ-Банка про ситуацию с Мастер-Банком и про то, что следующий год может быть если не бычьим, так лошадиным (видео)