Вчера наш рынок продемонстрировал энергичный подскок наверх, и, что приятно, этот подскок произошел на максимальных за последние три месяца объемах. Летние каникулы закончились. Президент Европейского центрального банка Марио Драги вчера выразил осторожный оптимизм по поводу европейской экономики. Во вчерашнем комментарии я писал, что после торгов я получил сообщение от знакомого трейдера о том, что он закроет «короткие» позиций по «ЛУКОЙЛу» — акции могут показать двухдневный рост, после чего он снова откроет короткие позиции, так как стратегически видит ЛУКОЙЛ на 1800. Интуиция — великая вещь! По-моему, было бы красиво, если бы котировки выросли до зоны сопротивления 2020-2030 или чуть выше, после чего началась новая волна снижения. А разворотная фигура будет нарисована во вторник.


Что касается сегодняшнего дня, то поскольку рост рынка был на больших объемах, активно играть на понижение никто не будет. Рост индекса ММВБ вчера составил 3,4%, рост индекса второго эшелона всего лишь 0,97%. О долгосрочном росте в такой ситуации говорить не приходится — деньги не инвестируются в акции второго эшелона, потому что в случае ухудшения мировой экономической ситуации вытащить их оттуда без потерь не получится. Сценарий ухудшения вполне вероятен. После того как канцлер Германии будет благополучно избран 22 сентября, внезапно окажется, что нужно облегчать долговое бремя не только Греции, но и других периферийных стран. Судя по индексу экономического доверия PMI, ситуация во Франции сейчас не улучшается. Сможет ли Германия списать треть долгов Греции и одновременно спасать Францию?

( Читать дальше )

На вчерашних торгах рост индекса ММВБ составил 0,13%, рост индекса второго эшелона составил 0,47%. Индекс развивающихся рынков прибавил в весе 1,76%. Уже после торгов я получил сообщение от знакомого трейдера, что он сегодня закроет короткие позиций по «ЛУКОЙЛу» — из-за укрепления рубля акции могут показать двухдневный рост, после чего он снова откроет короткие позиции, так как стратегически видит ЛУКОЙЛ на 1800. Если прибыль есть, то почему ее не зафиксировать, тем более что отскок наверх  от отметки 1925 весьма вероятен. Американский рынок вчера повысился, правда, это повышение находилось в рамках падающего тренда. По мнению президента ФРБ Миннеаполиса Нараяна Кочерлакоты, Федеральная резервная система не обеспечивает достаточных стимулов для экономики. Любой прогноз по американскому рынку сейчас может носить исключительно вариативный характер.  Во вторник такой вариативный прогноз разослал клиентам главный американский фондовый стратег-аналитик Morgan Stanley Адам Паркер. С вероятностью 20% в течение ближайших 12 месяцев американский индекс S&P-500 вырастет до отметки 2327, с вероятностью 20% реализуется «медвежий» сценарий и индекс опустится до отметки 1352. Вероятность базового сценария достижения отметки 1840 пунктов Адам Паркер оценивает в 60%. Основные риски для своих сценариев Паркер видит в существенно боле высоких процентных ставках, укреплении доллара и выходе нефтяных котировок за границы диапазона $ 80 —  $ 120 за баррель.


( Читать дальше )

Директор по инвестициям УК «УралСиб» Сергей Григорян 04.09.13 «Забор ликвидности Федом может быть переоценен» (видео)

На вчерашних торгах индексы показали положительную динамику. Вместе с тем болезненная реакция рынка на запуск ракет в Средиземном море показывает, что сирийский фактор остается доминирующим для трейдеров. Мы ступили в холодные рыночные воды сентября только одной ногой. Поплывем мы по рыночным волнам  только когда начнется операция США  против сирийских правительственных сил. За последние 60 лет сентябрь был худшим месяцем в году для американского рынка: снижение в среднем составило 0,5% (по данным Stock Trader).  Факторы, которые позволяют нашему рынку показывать динамику, независимую от основных мировых бирж, сейчас в дефиците. Президент США Барак Обама подтвердил, что он не намерен проводить двустороннюю встречу с президентом России Владимиром Путиным на саммите «Большой двадцатки» в Санкт-Петербурге. Надежды на то, что после вступления России в ВТО начнется расширение торговых свиязей между Россией и Евросоюзом, не оправдались.  Если говорить о Германии, то российский экспорт в первом полугодии упал на 8%, а импорт сократился на 0,5%. Место ведущего торгового партнера Германии в Восточной Европе заняла Польша.


( Читать дальше )

Перед началом вчерашних торгов мы ожидали нейтрального открытия, затем, по нашим прогнозам, инициативу должны были взять «быки», черпавшие вдохновение от торгов в Азии. По итогам дня индекс ММВБ вырос на 0,21%, индекс акций второго эшелона вырос на 1,05%. Рост мог быть и более убедительным, но помешал выход нескольких плохих новостей. Компания «АвтоВАЗ» сообщила, что продажи автомобилей Lada в 2013 году сократились на 10,9% — акции компании упали на 3,6%. СМИ Белоруссии сообщили о том, что Интерпол объявил в розыск основного акционера «Уралкалия» Сулеймана Керимова. Керимову грозит тюремный срок до десяти лет, поэтому акции «Уралкалия» закрылись в отрицательной зоне. Сильного снижения не произошло из-за наличия зоны поддержки 142-153 на графике эмитента, кроме того большинство инвесторов воспринимают последние события вокруг «Уралкалия» как политический торг Москвы и Минска, к которому производитель калийных удобрений не имеет непосредственного отношения.
 
 Вчера вышла хорошая статистика по Китайской промышленности. Также вышла статистика по еврозоне, которая показала рост производства в августе в сильнейшей экономике еврозоны — Германии и в проблемных экономиках Италии и Франции, но отыграть уверенным ростом эту статистику наш рынок не смог. Говоря об уверенным росте, я имею в виду отметку 1374, где находится ближайшее сопротивление по индексу ММВБ. В 40-х годах прошлого века конструкторское бюро Илюшина спроектировало и построило гигантский грузовой планер Ил-32, для которого не нашлось мощного буксировщика для того, чтобы поднять его в небо. Наш рынок рынок сейчас напоминает этот грузовой планер. Ближний Восток благодаря Сирии и Египту постепенно опускается в хаос, отток средств с развивающихся рынков привел к валютным кризисам в Индии и ряде других стран, а у нас все спокойно. Мы стоим на аэродроме и ждем буксировщика.


( Читать дальше )