Как фильтровать входящую информацию?
Выступление Тимофея Мартынова на КОНФЕРЕНЦИИ У МОРЯ 26.08.13 (2SSH.RU) 26.08.13 В конце видео идет небольшая разсинхронизация изображения и звука. Это такая модная фишечка.

Вчера наш рынок показал позитивную динамику. Такую же динамику показало большинство мировых бирж. Сейчас в мировой экономике все не так плохо, чтобы фондовые рынки неслись вниз со скоростью курьерского поезда. Статистика показывает, что в августе деловая активность Еврозоны росла самыми быстрыми темпами за последние два года. В Германии индекс менеджеров по закупкам в августе  вырос до семимесячного максимума. На американском фондовом рынке надут пузырь, но когда грянет выстрел, и в пузыре образуется дырка, никто не знает. Вместо выстрела мы вчера  имели необъяснимые технологические проблемы на бирже Nasdaq, которые привели к остановке торгов почти на три часа. Если же взглянуть на графики, то разворот мировых индексов наверх вполне объясним. Заметим: локальный разворот наверх.
 Индекс  MSCI Emerging Markets вырос на 1,62%. Во вчерашнем комментарии мы писали, что снижение фондовых рынков развивающихся стран может приостановиться. На это указывали индикаторы. Про индекс FTSE 100 мы вчера ничего не написали, но было бы странно, если бы он не отскочил наверх от нижней границы понижающегося канала, сформированного в июне. Верхняя граница этого канала 6570, первые трудности у «быков» появятся на отметке 6500.
 


( Читать дальше )

На вчерашних торгах наш рынок показал боковую динамику. Развивающиеся рынки остаются в зоне неустойчивости — индекс MSCI Emerging Markets (EEM) вчера снизился на 2,34%. За год этот индекс снизился на 15%. В последнее время настороженность инвесторов к развивающимся рынкам растет из-за проблем с валютами Индонезии, Таиланда, Индии. Большинство развивающихся стран страдают от оттока иностранных денег, которыми они покрывали дефициты бюджета. Промышленное производство замедляется, все сложнее финансировать различные социальные программы для бедных, а без них не удержишь социальную стабильность. Стоит ли открывать короткие позиции на развивающихся рынках сегодня? Технический анализ не рекомендует. Индекс развивающихся рынков снизился до нижней границы «Конверта Боллинджера», тут надо искать спекулятивные моменты для покупок „на отскок“ или искать момент для закрытия „коротких“ позиций. Кроме того, индикатор TRIX-12 на дневных графиках завтра выст сигнал на продажу. В большинстве случаев после этого мы видим или нейтральную динамику, или небольшой рост, предшествующий снижению индекса. Цены на медь отскочили от минимумов, кроме того приостановилось снижение  фондового индекса Китая. Предварительный индекс менеджеров по закупкам за август от банка HSBC вырос до 50,1, что сигнализирует о стабилизации экономики. Июльский индекс (финальный) был на уровне 47,7, но сейчас на экономику Китая благотворное влияние стали оказывать меры по поддержке экономики, включая инвестиции в строительство железных дорог и благоустройство городской инфраструктуры.
 


( Читать дальше )

Сегодня рынок стал торговаться с незначительным повышением, но к обеду вырулил на «мини-панику», – к 12.50 индекс ММВБ снизился на 0,5%. При открытии рынка «обилетили» очередную порцию инвесторов (билеты «Хопер-инвест»), потом пошел контролер и вытряхнул из поезда как раз тех, у кого есть билеты, а тех, у кого их нет оставил. Последние выступления президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса, ФРС Сент-Луиса, президента Джеймс Булларда и президента ФРБ Атланты Деннис Локхарт приводили к движениям на фондовом рынке США: они частично проливали свет на расстановку сил внутри ФРС по вопросу сворачивания программы стимулирования. Ждем публикации протоколов ФРС США и движения на рынках. На графике индекса S&P-500 есть сильное сопротивление на уровнях1700 и 1675 и незакрытый разрыв на 1685, который является точкой притяжения «быков». Правда, может подвести финансовый сектор. В интервью газете The Wall Street Journal генеральный прокурор США Эрик Холдер заявил, что новые обвинения против крупных финансовых фирм в связи с экономическим кризисом 2008 года могут быть предъявлены в ближайшие месяцы.


( Читать дальше )

На вчерашних торгах индекс ММВБ показал снижение на 0,36% (с начала года снижение составило 6,6%). В положительной зоне удалось закрыться отраслевым индексам нефти и газа и телекомов; потребительский сектор и сектор машиностроения показали наихудшую динамику. На развивающихся рынках сильное снижение продемонстрировал бразильский индекс Bovespa (-2, 07%), индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) снизился на 0,18%. Инвесторы борются с неопределенностью, связанной с тем, что пока даже приблизительно нельзя сказать, в какой момент Федеральная резервная система может начать сворачивать меры по стимулированию. Эта неопределенность загнала американский индекс S&P-500 под 50-дневную скользящую среднюю, находящуюся на отметке 1658, сильное техническое сопротивление находится на отметке 1675 пунктов. С технической точки зрения, ситуация на графике развивающихся рынков негативная — 6 августа был пробит вниз июньский восходящий канал, затем несколько дней подряд «быки» пытались вскочить в него обратно, но попытки оказались тщетными. 50-дневная скользящая средняя пробита вниз, поэтому индекс может снизиться в район 37,9 или протестировать июньский минимум 36,16.
 


( Читать дальше )

Отечественный рынок на вчерашних торгах показал боковую динамику. Наиболее важные события, которые могут придать импульс рынку, произойдет в конце недели В среду будет опубликован протокол последнего заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), отыгрывать который наш рынок будет в четверг. В четверг начнется двухдневный экономический саммит в Джексон-Хоуле, а в Китае выйдет важная статистика. Легко могу представить индекс ММВБ на отметке 1440 пунктов и так же легко могу его представить на отметке 1250 пунктов.
 
Что настораживает?  Сильное снижение развивающихся рынков — индекс MSCI Emerging Markets упал на 1,88%, сильное снижение акций нефтяного сектора в США — NYSE ARCA OIL & GAS INDEX упал на 1,63%. Снижение количества «медведей» на американском рынке. Согласно исследованию технического стратега Марка Арбетера, количество «медведей» сократилось до  18,5% (минимальный показатель с мая 2011 года). Проблемы с валютами сырьевых и развивающихся стран в ожидании ослабления денежного стимулирования со стороны ФРС. Например, индийская рупия вчера упала до рекордно низкого уровня по отношению к доллару. В пятницу Центральный банк Индии опубликовал данные о росте дефицита бюджета за квартал с 2,4% до 4,4% от ВВП. Фондовый рынок Индии последние три дня летит вниз и уже достиг годовых минимумов. В связи с охлаждением спроса Китая на сырьевые товары ухудшились торговые балансы Бразилии и Австралии. Австралийский доллар снижается второй день подряд.


( Читать дальше )

Жду слабонегативного открытия. На прошлой неделе наш рынок показал оптимизм и пессимизм одновременно. Оптимизм был явлен до экспирации опционов, но вечером в четверг это был уже другой рынок. Индекс ММВБ попытался закрепиться выше отметки 1410 пунктов – не получилось. Далеко идущих выводов и прогнозов, в какую строну выйдет индекс ММВБ из диапазона 1360 – 1410, я не делаю. Если бы американский индекс S&P-500 в пятницу закрылся над отметкой 1675 пунктов, оптимизма было бы чуть больше. В пятницу индекс MSCI BRIC(BKF) снизился на 1,43%. Тектонические плиты на развивающихся рынках продолжают двигаться, землетрясения неизбежны — это было понятно еще два месяца назад. Через месяц после того, как глава ФРС Бен Бернанке в мае намекнул о том, что программа покупки облигаций может быть урезана, акции в развитых странах упали в среднем на 8-10%, развивающиеся рынки потеряли 16%. Развивающиеся рынки за период бурного роста последних лет накопили массу структурных проблем, решить которые самостоятельно они не смогут. Сегодня меня не сильно интересуют глобальные проблемы – меня интересует то, что индекс MSCI BRIC на прошлой неделе не смог преодолеть сопротивление 36,1, при этом «быки» пробили наверх 50-дневную скользящую среднюю и, несмотря на пятничное падение, движение индекса в рамках повышающегося канала, сформированного в начале июня, продолжается. Индикатор TRIX-12 показал на покупку еще в конце июля, сильная поддержка находится на уровне 34,3 (нижняя граница повышающегося канала).
 


( Читать дальше )