Директор аналитического департамента Номос-банка Кирилл Тремасов — 28.11.12
 

Сегодня рынок показывает нейтральную динамику.  Начало дня было оптимистичным, но постепенно котировки сползли вниз на уровни вчерашнего закрытия. Можно конечно купить  акции, но надо иметь в виду,  что ситуация на денежном рынке постепенно ухудшается – доходность  рублевых кредитов «овернайт» сегодня  на уровне 6,5%. Курс валютной пары Eur/Usd «топчется» у отметки 1,3, на фондовом рынке Китая не все благополучно. Утром я писал про «запилы». Кто хочет рисковать – покупает, но например,  в диапазоне 144000 — 145000 на графике фьючерса индекса РТС находится сильная зона сопротивления – многомесячный понижательный тренд. Фьючерс или пробьет этот тренд и выстрелит на или 3% наверх или не пробьет… Момент истины!


У трейдеров,  работающих против тренда  сейчас не может быт свежих игровых моментов – котировки отошли от минимумов. Недавно был момент по покупке акций «РусГидро» от уровня 0,7189, а сейчас надо просто удерживать длинную позицию. Был игровой момент со всеми возможными «бычьими расхождениями» на дневных и недельных графиках и сейчас надо ждать минимальной цели повышения 0,78. Для трейдеров,  работающих по тренду,  сейчас также нет свежих игровых моментов. Индикатор TRIX на дневном графике фьючерса индекса РТС показывает продажу. Объемы торгов упали за год в два с лишним раза, но удивляться не приходится. Половина игроков сидят без игровых моментов.  Завтра начнется очередной «Финансовый форум России» и в связи с этим я утром смотрел записи двух прошлогодних форумов. На двух прошлых форумах говорилось, что наш рынок остается недооцененным, хотя «сжат как пружина». В данный момент мы находимся на тоже точке, на которой были ровно год назад (по индексу) и любопытно будет услышать завтра про «сжатую пружину». Кстати, если долго держать пружину в сжатом состоянии наступает эффект усталости металла -  пружина проседает и ее надо менять. Продолжаем удерживать «длинные позиции». А сегодня вечером  ждем выхода  данных по заказам на товары длительного пользования в США и выступления главы ФРС США Бена Бернанке  (17:30 мск).

Ожидаю открытие с повышением 0,25%. Фондовый рынок Китая снижается, зато курс валютных пар Eur/Usd и Aud/Usd растет на информации о том, что представители стран, входящих в зону евро, пришли к соглашению о выделении более 43,7 млрд евро финансовой помощи Греции. С сегодняшнего дня ругать Грецию не модно — модно хвалить. Ругать это признавать, что полученные деньги опять уйдут как вода в песок. Комиссар ЕС по валютным вопросам Олли Рен заявил на пресс-конференции что «Греция показала, что она серьезно относится к реформе». Члены Еврогруппы  готовы рассматривать различные меры по поддержке Греции, в том числе: снижение процентных ставок по греческим кредитам на 100 базисных пунктов, возможную отсрочку  выплат процентов по кредитам EFSF на 10 лет и пр… Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард заявила, что эти меры «помогут вернуть соотношение долга Греции на путь устойчивого и способствовать постепенное возвращение к рынку финансирования». Вы думаете, что прогноз аналитиков Capital Economics о том, что Греция выйдет из Еврозоны к середине 2013 года» потерял актуальность? Я думаю, что он по-прежнему актуален, а вероятность снижения  государственного долга Греции до 124% ВВП к 2020 году вообще  равна нулю. Посмотрим, как будут развиваться события после парламентских выборов в Германии, которые состоятся в сентябре 2013 года. Последний квартал 2013 года будет сложным — желающих вытягивать  «бегемота из болота» будет мало.
 


( Читать дальше )

Ожидаю позитивного открытия бирж. На американских рынках в пятницу наблюдался рост (правда, на «урезанных объемах»), развивающиеся рынки или выросли (Бразилия на 2%) или торгуются в нейтральной зоне (Китай). Торги на биржах в Азии проходят под контролем «быков» -  индекс Asia Dow растет на 0,5%. После пятничного выходного растет и японский фондовой рынок (против моих ожиданий). По моим ожиданием он должен был снизится от верхней границы коридора еще в четверг. Зато акции Apple ожидания Верникова оправдывают — недавно я писал, что от зоны поддержки 520-530 они начнут фазу роста, а минимальная цель роста 575 (пятничное закрытие — 571,5). Акции растут потому что  новогодние продажи поднимут спрос на продукты Apple, кроме того компания заявила, что в конце лета 2013 будут дебютировать новые продукты, например новая операционная система.
 
Биржевые индексы в мире повышаются потому что у инвесторов есть надежда на успех  сегодняшней  встречи Еврогруппы (Греция избежит банкротства) и позитивные ожидания относительно переговоров Президента США и лидеров Конгресса по вопросам сокращения дефицита бюджета. Что касается негатива — победы сепаратистов в испанской области  Каталония, то он носит отложенный характер и проявится когда откроются европейские биржи. То  что участникам  саммита Евросюза в Брюсселе не удастся  достичь договоренности по проекту бюджета ЕС на 2014-2020 годы было вполне предсказуемо — на прошлой неделе Ангела Меркель своими заявлениями нас морально подготовила к такому исходу.

 


( Читать дальше )

Честно говоря, не планировал выкладывать в таком объеме. Хотел сделать «нарезочку» самых прикольных моментов «за кулисами» или «в подсобке», но если Тимофей говорит, что Лада хочет увидеть выступление Герчика, Резвякова и прочих, то может это еще кому надо из московских трейдеров, для которых не было трансляции
 
Сам пошел с корыстной целью. В понедельник «Ведомости» устраивает круглый стол «Драйверы фондового рынка 2013» с участием Тремасова и других «тяжелых» аналитиков. Хочется чтобы он прошел достойно, а для этого надо посмотреть чем биржевой народ живет.
 
 
Рад был увидеть Володю Левченко. Мы с ним «бомбу» готовим термоядерную информационную на 8-9 декабря и она никак не связана с ФР.
 
Еще рад был увидеть Леху Майтрейда. Майтрейд вышел на новый уровень — просадок портфеля нет в принципе. Он дает фору рынку, а рынок не может его обыграть. Несколько лет назад портфель Лехи трясло, но потом его укусил Фишман (чисто на счастье) и началась гипербола.
 


( Читать дальше )

В отсутствии сигналов с Уолл-стрит (американские биржи были закрыты в четверг на День благодарения), наш рынок показал чрезвычайно вялую динамику. Вчерашним оборотом акций на ММВБ-РТС (18,4 миллиардов рублей)  только кур смешить. Этот оборот в четыре раза меньше   среднедневного оборота, который был год назад, и примерно на 45% меньше среднедневного оборота этой осени. Если на таких мизерных оборотах будет пройден какой то значимый технический уровень (не важно поддержки и сопротивления), то эмоциональная привязка к этому событию «биржевой толпы» будет минимальна.  «Вау-эффекта» с усилением движения не будет. Пробили и пробили, а в понедельник к торгам подключаться трейдеры, которые не видели этого пробития, и на новостях из Греции вернут рынок на прежние уровни (как вариант).
 
Ожидаю умеренно позитивное открытие. Об этом говорит рост курса пары Eur/Usd,  положительная динамика фондовых площадок в Азии и то что международные кредиторы решили  выделить Кипру финансовую помощь.  Правда, биржи Японии не работают по случаю Дня  благодарности труду. Сегодня на динамику торгов могут влиять новости с двухдневного саммита по новому семилетнему бюджету ЕС, который открылся вчера в Брюсселе. Канцлер Германии Ангела Меркель перед поездкой на этот саммит намекнула, что если участники не  придут к какому-либо определенному соглашению до пятницы, расстраиваться не надо («Если понадобится, нам придется встретиться еще раз в начале следующего года»). Но я опасаюсь, что несмотря на все предупреждения, инвесторы могут расстроиться и вернуть пару Eur/Usd   на уровень  1,28   (200-х дневная средняя). Два дня трудов «быков» пойдут прахом.
 


( Читать дальше )

Вчера наш рынок показал умеренно-позитивную динамику. Из-за усиления напряженности на Ближнем Востоке выросли нефтяные цены, снизился доллар к рублю и даже снизились ставки на рублевом межбанке.  Ближайших технических сопротивлений пока не достигли («Сбербанк» об. -   89,5, индекс ММВБ — 1420, «Газпром»  145.5) — старт дня был скомкан тем, что министры финансов еврозоны не смогли договорится о предоставлении очередного транша кредита Греции. Будет ли выбран «люфт» до ближайших сопротивлений сегодня? Не знаю. Знаю только, что как правило, в тот момент когда торговые площадки в США закрыты, «быки» берут инициативу в свои руки. Правда, это бывает не всегда. Думаю, что до понедельника когда появиться определенность по Греции, многие трейдеры займут выжидательную позицию.
 
Сегодня утром мы видим незначительное преобладание позитива. Валютная пара Eur/Usd растет, как и пара Aud/Usd, пара Usd/Cad снижается. Важно, что цены на нефть не упали не смотря на то, что после недели ракетных атак государственный секретарь США Хиллари Клинтон и министр иностранных дел Египта Мухаммед Камель Амр объявили перемирие между Израилем и ХАМАС. Цены на нефть поддерживает «китайский фактор». В Поднебесной вышла отличная производственная статистика. Индекс   менеджеров по закупкам (PMI) для производственной сферы вырос в ноябре до 13-месячного максимума (50,4). К концу года китайская экономика наберет обороты и можно быть уверенным что годовой ВВП будет в районе 7,5%. В экономике Китая все хорошо — излишний перегрев снят, после съезда компартии происходят новые назначения (на местах это будет происходить до марта). Снимается политическая неопределенность, и это будет способствовать притоку инвестиций.


( Читать дальше )