Ожидаем нейтрального открытия рынка, а в конце торгов  инициативу могут перехватить «медведи». Краткосрочно покупать акции сейчас можно только имея в виду пробитие уровня 1420 пунктов по индексу ММВБ. Если игрокам во второй половине дня покажется, что пробития не будет, они будут продавать. Я согласен с тем что в декабре состоится  пробитие уровня 1420 пунктов, но будет ли оно  сегодня-завтра?
 
Рейтинговое агентство Moody's понизило рейтинг Европейского стабилизационного механизма (European Stability Mechanism, ESM) на одну ступень( до AA-1). Данные по китайскому Manufacturing PMI индексу за ноябрь позитивны (от банка HSBC рост с 49,6 до 50,5 пунктов и официальный рост с 50,2 до 50,6 пунктов), а особого оптимизма на китайском рынке нет. Эти данные показывают, что торможение экономики Поднебесной прекратилось, а отсутствие позитивной реакции биржи на них может быть связано, что данные чуть хуже чем, консенсус (аналитики ожидали что официальный индекс деловой активности в ноябре будет на уровне  50,8).


( Читать дальше )

 Ожидаю нейтрального открытия рынка. Последние дни рынок показывал слабость — во второй половине дня «медведи» перехватывали инициативу. Об этом, к примеру, говорят четыре черных биржевых свечи подряд на дневном графике «Сбербанка» об.. Сегодня появляется шанс, что во второй половине дня инициативу перехватят не «медведи», а «быки». Китайский фондовый рынок перестал снижаться, фондовый рынок Японии растет (правительство утвердило второй пакет стимулов  за месяц на $ 10.74 млрд.). Стоит  отметить  сильный рост котировок  на развивающихся  рынках Бразилии и Аргентины — аргентинский индекс Merval пробил наверх падающий канал. В активе быков  то, что курс валютной пары Eur/Usd штурмует отметку 1,3 и стабильные цены на нефть (Сенат конгресса США  может принять новый, третий по счету пакет санкций против Ирана). На уровне 1380 пунктов по индексу ММВБ  есть покупатели, а на уровне 1420 есть продавцы, но как только ситуация на денежном рынке в декабре улучшиться, индекс  еще раз  протестирует уровень 1420.
 


( Читать дальше )

<iframe
Участники дискуссии
Александр Варюшкин, партнер, руководитель департамента по управлению активами, инвестиционная компания «Третий Рим»
АндрейЗвездочкин, генеральный директор, ИК «Атон»
Игорь Кобзарь, начальник управления инвестиций, УК «Райффайзен капитал»
АндрейСахаров, управляющий партнер, председатель инвестиционного комитета, ИК «Прайм марк»
Вячеслав Смольянинов, главный стратег, заместитель руководителя аналитического управления, «Уралсиб кэпитал»

( Читать дальше )

 Ожидаю открытие рынка  с повышением 0,7%. На этой неделе я писал о том, что «хорошие новости по Греции не спасут „от запилов“». В тот момент фондовый рынок Китая снижался,  курс валютной пары  Eur/Usd снизу  вплотную подошел  к отметке 1,3. Американский индекс S&P-500 находился вблизи сильной зоны сопротивления 1420-1425 и было понятно что с первого захода этот уровень «быкам» не преодолеть, а котировки обыкновенных акций «Сбербанка» достигли отметки 89,5,    Что же случилось дальше? Американские акции полетели вниз на пессимистичных высказываниях по проблеме «фискального обрыва» лидера большинства в Сенате Гарри Рейда, и наш рынок немедленно последовал за своим поводырем. Внутренней силы наш рынок пока не имеет. Надо ждать декабря и улучшения ситуации на денежном рынке. По прогнозам нашего Казначейства однодневные ставки денежных кредитов будут в диапазоне 5-5,5%. Если же посмотреть на проблему глобально, то нужно ждать когда цикл оттока капитала из России (с мая 2011) сменится циклом притока. И совсем замечательно если через несколько сформируется кластер долгосрочных инвесторов. Вчера на «Российском финансовом форуме», где я присутствовал, заместитель председателя правления Московской биржи Андрей Шеметов сказал, что существующая модель финансовых рынков зашла в тупик. Полностью с ним согласен. На том же форуме глава Минфина Антон Силуанов рассказал о том, что сейчас обсуждается целый пакет мер, который поможет создать прослойку долгосрочных инвесторов. Например, предлагается не облагать налогами доходы от трехлетних инвестиций или дивиденды и купонные выплаты объемом до 1 млн руб. в год. В долгосрочной перспективе такие инициативы положительно скажутся на рынке.


( Читать дальше )

Директор аналитического департамента Номос-банка Кирилл Тремасов — 28.11.12
 

Сегодня рынок показывает нейтральную динамику.  Начало дня было оптимистичным, но постепенно котировки сползли вниз на уровни вчерашнего закрытия. Можно конечно купить  акции, но надо иметь в виду,  что ситуация на денежном рынке постепенно ухудшается – доходность  рублевых кредитов «овернайт» сегодня  на уровне 6,5%. Курс валютной пары Eur/Usd «топчется» у отметки 1,3, на фондовом рынке Китая не все благополучно. Утром я писал про «запилы». Кто хочет рисковать – покупает, но например,  в диапазоне 144000 — 145000 на графике фьючерса индекса РТС находится сильная зона сопротивления – многомесячный понижательный тренд. Фьючерс или пробьет этот тренд и выстрелит на или 3% наверх или не пробьет… Момент истины!


У трейдеров,  работающих против тренда  сейчас не может быт свежих игровых моментов – котировки отошли от минимумов. Недавно был момент по покупке акций «РусГидро» от уровня 0,7189, а сейчас надо просто удерживать длинную позицию. Был игровой момент со всеми возможными «бычьими расхождениями» на дневных и недельных графиках и сейчас надо ждать минимальной цели повышения 0,78. Для трейдеров,  работающих по тренду,  сейчас также нет свежих игровых моментов. Индикатор TRIX на дневном графике фьючерса индекса РТС показывает продажу. Объемы торгов упали за год в два с лишним раза, но удивляться не приходится. Половина игроков сидят без игровых моментов.  Завтра начнется очередной «Финансовый форум России» и в связи с этим я утром смотрел записи двух прошлогодних форумов. На двух прошлых форумах говорилось, что наш рынок остается недооцененным, хотя «сжат как пружина». В данный момент мы находимся на тоже точке, на которой были ровно год назад (по индексу) и любопытно будет услышать завтра про «сжатую пружину». Кстати, если долго держать пружину в сжатом состоянии наступает эффект усталости металла -  пружина проседает и ее надо менять. Продолжаем удерживать «длинные позиции». А сегодня вечером  ждем выхода  данных по заказам на товары длительного пользования в США и выступления главы ФРС США Бена Бернанке  (17:30 мск).

Ожидаю открытие с повышением 0,25%. Фондовый рынок Китая снижается, зато курс валютных пар Eur/Usd и Aud/Usd растет на информации о том, что представители стран, входящих в зону евро, пришли к соглашению о выделении более 43,7 млрд евро финансовой помощи Греции. С сегодняшнего дня ругать Грецию не модно — модно хвалить. Ругать это признавать, что полученные деньги опять уйдут как вода в песок. Комиссар ЕС по валютным вопросам Олли Рен заявил на пресс-конференции что «Греция показала, что она серьезно относится к реформе». Члены Еврогруппы  готовы рассматривать различные меры по поддержке Греции, в том числе: снижение процентных ставок по греческим кредитам на 100 базисных пунктов, возможную отсрочку  выплат процентов по кредитам EFSF на 10 лет и пр… Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард заявила, что эти меры «помогут вернуть соотношение долга Греции на путь устойчивого и способствовать постепенное возвращение к рынку финансирования». Вы думаете, что прогноз аналитиков Capital Economics о том, что Греция выйдет из Еврозоны к середине 2013 года» потерял актуальность? Я думаю, что он по-прежнему актуален, а вероятность снижения  государственного долга Греции до 124% ВВП к 2020 году вообще  равна нулю. Посмотрим, как будут развиваться события после парламентских выборов в Германии, которые состоятся в сентябре 2013 года. Последний квартал 2013 года будет сложным — желающих вытягивать  «бегемота из болота» будет мало.
 


( Читать дальше )