В среду индекс Мосбиржи показал негативную динамику. Но были акции, которые закрылись в плюсовой зоне – котировки акции ВТБ выросли на 3,27%, и первая цель роста находится в районе 6 кореек. Если же вернуться к индексу Мосбиржи, то его рост с 12 февраля не был подтвержден техническими индикаторами, поэтому пробитие январского максимума оказалось ложным.


Одновременно мы имеем «медвежьи» сигналы на графике акций Газпрома, имеющего вес в индексе 14,36%. Все эти медвежьи сигналы привели к снижению индекса, но при этом в среду он достиг мартовского минимума и двадцатидневной скользящей средней (простой). Так просто медведям эти уровни не отдадут потому что они находятся вблизи максимумов 2017 года. Возникает глобальный вопрос – у нас рынок растущий или падающий по отношению к максимумам 2017 года? В попытке решить этот вопрос каждый будет тянуть одеяло на себя и боксеры («быки» и «медведи») войдут «в клинч». На уровне 2412 находится нижняя граница повышательного канала индекса Мосбиржи, но я не думаю, что индекс снизятся до этого уровня без предварительного отскока наверх от мартовского минимума 2264. Профессионалы продавать фьючерс на индекс сейчас не будут. Момент продажи был, когда индекс почти коснулся верхней границы ноябрьского повышательного коридора (26.02.17), а момент покупки будет, когда он коснется нижней границы 2230. На следующей неделе в США будут обнародован новый пакет санкций и может быть ситуация «раскачается» настолько что эти уровни покупки и продажи будут неактуальными. В лучшем случае речь пойдет о санкциях против 13 россиян, которых в США ранее обвинили в кибервмешательстве в американские выборы, о худшем думать не хочется.… Глава разведки США Дэниэл Коутс на днях выступил с докладом, в котором признал, что Россия благополучно выстояла перед введенными против нее санкциями Запада. Следовательно, сейчас надо повышению эффективности антироссийских санкций.

Сегодня акции «Сбербанка» об. торгуются на положительной территории. Степень «перекупленности» этих акций на недельных графиках  примерно такая, как была в ноябре 2015 года. Крайняя «перекупленность». Два года назад акции «Сбербанка» снизились – посмотрим, как будет на этот раз.

В целом банковский сектор здоровым не выглядит. Недавняя санация двух системообразующих банков это доказывает. По слухам «Роснефть» занята спасением «МКБ-банка», но кто будет спасать остальные банки? Сейчас упали ставки по всем инструментам, а роста кредитования не наблюдается. Это говорит о том, что в реальном секторе не все гладко – нет спроса на кредиты. Больше того в ряде отраслей наблюдается дефляция. Кроме того, говорит о том, что банки чувствуют себя неуверенно. После громких санаций сейчас ЦБ уделяет повышенное внимание качеству кредитного портфеля. Банки облагораживают кредитные портфели  и им сейчас не до выдачи новых кредитов. Да и где взять качественных заемщиков – количество банкротств остается высоким. За первые три квартала этого года количество банкротств по сравнению с аналогичным периодом 2016 года выросло на 5%. А «Сбербанк» на этом фоне «луч света» в темном царстве (в плане доходов). Но и для «луча солнца» в начале следующего года могут быть проблемы, когда будут введены санкции для покупателей российских ОФЗ. То, что Америка перед мартовскими выборами усилит санкции против России можно не сомневаться.

Вчера котировки акций показали минимальные изменения. На прошлой неделе индекс ММВБ показал-таки уровень 2050. Этот двухдневный рост был связан с повышением цены на нефть. Но на графике нефти есть зона сопротивления 60-62, а также на индикаторах «медвежьи расхождения». Некоторые участники рынка слишком упрощают ситуацию, когда думают, что цены вырастут до 65 долларов (техническое сопротивление)  без коррекции.  

Акции «Газпрома» неплохо чувствует себя последние два дня. Нужно отметить, что бумага торгуется в узком диапазоне — 124 на 127. Выйти из него куда-то пока невозможно. Акции «Сбербанка» об., похоже, «затеяли» коррекцию и, собственно, показали её на прошлой неделе (падение было даже до отметки 191-190). Вчера мы видели отскок наверх. Но сил на обновление максимумов пока нет. Необходимо сказать, что зона  целевых уровней по бумаге располагается как раз между отметками 205 и 220. Среднее значение -210-215. Добавлю, что если нефть удержится выше 60ти долларов за баррель, «Сбербанк» покажет 200 или 205 рублей. А дальше не совсем понятно, останутся ли какие-то ещё драйверы для роста этой акции? «Норильский никель» тоже чувствует себя неплохо. Котировки находятся в диапазоне между 10400 и 10600. Попытки продавить котировки ниже пока не увенчались успехом. Я бы не стал бы впадать в эйфорию. На товарные рынки не очень хорошо повлияет повышение процентной ставки ФРС. Поскольку «Норильский никель» относится к промышленным металлам, бумага будет находиться в напряжении, нервозном состоянии при повышении ставки.

   В пятницу наш рынок показал позитивную динамику. Очень хорошая техническая поддержка 155 рублей на графике акций Сбербанка об, от которой котировки оттолкнулись на прошлой неделе наверх. Для локального роста наш рынок созрел, для масштабного ралли не созрел. Дата встречи Путина и Трампа по-прежнему не определенна и по некоторым данным Трамп решил не спешить со встречей. Кроме того, после пятничного выступления Джанет Йеллен новые оценки вероятности повышения ставки резко взлетели. На текущий момент шансы повышения ставки в марте составляют 77%. Базовый прогноз ФРС – 3 повышения ставки в 2017 году — не очень хорошая новость для развивающихся рынков.

Цены на нефть «быкам» сейчас не помогают. За неделю по 3 марта число нефтебуровых установок в США выросло до 609, что на 7 больше по сравнению с предыдущей неделей и на 217 больше по сравнению с прошлым годом, сообщило в пятницу BakerHughes. Управление по энергетической информации (EIA) при министерстве энергетики США сообщило в четверг на прошлой неделе, что объемы запасов сырой нефти в США выросли на 1,5 млн баррелей за неделю по 24 февраля.

В данный момент индексы ММВБ находятся на положительной территории (мы ожидали открытия рынка с небольшим снижением). Правда, изменения цен на нефть в последнее время незначительны. Инвесторы пребывают в сомнениях на счет того, что ОПЕК договорится о достаточно существенном сокращении добычи, которое могло бы поспособствовать сокращению перенасыщенности мирового рынка. Представители Ирака (второй страны ОПЕК по нефтедобыче) заявили в среду, что главное для страны – поднять цену на нефть, и что страна хочет сократить добычу, чтобы поспособствовать стабилизации мирового нефтяного рынка, сообщает Reuters.

Что касается американского рынка то публикация «минуток ФРС » оказала на котировки акций позитивное влияние. Чиновники ФРС США на прошлом заседании сошлись во мнении, что будет целесообразно повысить ставки «относительно скоро» на фоне улучшения ситуации на рынке труда и некоторого роста инфляции, как видно из протоколов. Многие чиновники даже выражали беспокойство, что чрезмерная медлительность в вопросе повышения ставок может навредить экономике США. Подобного не было на заседании несколько месяцев назад. Финансовый рынок учитывает вероятность роста ставок ФРС в декабре на четверть пункта до 0,5-0,75% в 93,5%. После последнего заседания ФРС (1-2 ноября) экономика продолжила улучшаться. Вышли сильные данные по росту числа рабочих мест за октябрь, уровень безработицы снова упал ниже 5%, а зарплаты росли самыми высокими темпами за семь лет. Также повысились объемы розничных продаж. 

Сегодня индекс РТС находится на положительной территории, индекс ММВБ также «плюсует». Рыночный оптимизм «подпитывается» ростом нефтяных котировок и ожиданием роста экономики. В этом году неплохо идут дела в обрабатывающей, пищевой, химической промышленности, в следующем году мы увидим «догоняющий» рост в обрабатывающей и автомобилестроительной промышленности. В последние годы экономика падала и сейчас образовалась хорошая база для ее отскока наверх. По нашим прикидкам в конце следующего года ключевая ставка будет на уровне 8,5% или даже 8%. Снижение ключевой ставки и низкая инфляция будет способствовать определенному росту инвестиционной активности. К ценам $45-$50 экономика адаптировалась. На 2017 год есть оптимизм, но 2018 и 2019 год в тумане. Поддержит ли сырьевая конъюнктура рост экономики? Даже если страны ОПЕК договорятся о сокращении добычи на следующей неделе, это не сможет оказать решающего влияния на цены на нефть. «Для нас гораздо важнее динамика спроса и предложения, и, к сожалению похоже, что для рынка характерен избыток предложения», – сказал аналитик-стратег по мировым рынкам в JP Morgan Asset Management Дэвид Лебовиц. По мнению аналитика, договор, скорее всего, будет заключен и цены, возможно, поднимутся на несколько долларов, но следует ожидать, что нефть останется между $45 и $50 за баррель. Если нефть дойдет до $60, то возобновится добыча сланцевой нефти в США, говорят аналитики и экономисты, в том числе глава МЭА Фатих Бироль. Более того, это хорошая цена для хеджирования на случай обвала в будущем.