Чарли Мангер — один из величайших инвесторов всех времен. Он заработал многомиллиардное состояние, инвестируя в акции, и если есть что-то более ответственное за его успех, чем что-либо другое, так это его терпение.

О способности Мангера покупать и удерживать ценные бумаги и преодолевать пики и спады рынка ходят легенды. Он не позволяет ничему отвлекать его в своих поисках. Он всегда ориентирован на долгосрочную перспективу, что бы ни случилось в краткосрочной перспективе.

Инвестор-миллиардер неоднократно выступал за такой подход, но у использования этой стратегии есть некоторые недостатки, особенно для индивидуальных инвесторов. Вот почему я считаю, что копирование подхода Мангера может не сработать для всех.

Проблемы купи-и-держи

Такие инвесторы, как Мангер и Уоррен Баффет, достигли огромных успехов, используя стратегии «купи и держи». 

Индекс S&P 500 в настоящее время торгуется с соотношением цены и прибыли в диапазоне середины 30-х годов. Это намного выше нормального показателя и подразумевает, что рынок очень дорогой.

Однако есть компании, которые торгуются с привлекательной оценкой по сравнению с их соответствующими отраслями, историческими мультипликаторами и внутренней стоимостью.

Я рассмотрю две таких компании, которые могут принести инвесторам хорошую прибыль.

Hillenbrand

Hillenbrand Inc. ( HI ) — холдинговая компания Batesville Casket Company, ведущего поставщика похоронных услуг, таких как гробы для похорон, гробы для кремации, урны и товары для персонализации в Северной Америке. Компания также производит технологическое и погрузочно-разгрузочное промышленное оборудование. Рыночная капитализация Hillenbrand составляет 3 миллиарда долларов, а годовой доход составляет 2,5 миллиарда долларов.

Когда Alibaba Group Holding Ltd. ( BABA) дебютировала на Нью-Йоркской фондовой бирже в сентябре 2014 года, это помогло проложить путь множеству китайских компаний, стремящихся получить доступ к международным рынкам капитала.

Не так давно Alibaba была на пике популярности, наслаждаясь своим желанным положением в авангарде настоящего возрождения китайских публичных компаний. Но теперь похоже, что волна обернулась против компании, занимающейся электронной коммерцией.

От «Сезам, откройся» до открытия сезона на Ма

Нынешнее тяжелое положение Alibaba в значительной степени является результатом действий ее босса Джека Ма, который прошлой осенью столкнулся с президентом Китая Си Цзиньпином, как объяснил 12 мая Тайлер Хейворд из Центра стратегических и международных исследований:
«Выступая на саммите Бунда в Шанхае 24 октября 2020 года, Джек Ма предпринял серию атак на правительственные регулирующие органы Китая и традиционные финансовые институты… Эта критика была встречена резкими реакциями со стороны государственных регулирующих органов в Пекине. 

Кризис Evergrande ( HKSE: 03333 ) потряс финансовые рынки по всему миру. Китайский девелопер, который, по оценкам, взял в долг около 300 миллиардов долларов, находится на грани банкротства. В этот четверг компания должна выплатить проценты по своим облигациям в размере 84 миллионов долларов, хотя существует некоторая гибкость в отношении того, когда компания может произвести платеж.

На данный момент невозможно сказать, выживет ли компания или ее спасет правительство. Кто-то может возразить, что предприятие уже перешло к дефолту. Он отказался платить инвесторам в свои продукты по управлению активами наличными. Вместо этого он использует собственность, которая больше похожа на упорядоченное свертывание, чем на обычное дело.

За последние несколько месяцев появилось много историй и слухов о компании и ее нехватке денежных средств. Также было заявлено, что предприятие использовало продукты управления капиталом для погашения других продуктов управления капиталом, что является классическим признаком финансовой пирамиды. Также стоит вопрос об общем уровне долга компании, при этом никто не знает, сколько на самом деле оно должно.

Новое увеличение дивидендов всегда звучит музыкой для моих ушей, так как это означает, что мои инвестиции будут приносить больше дохода. В этой статье мы рассмотрим три компании, которые только что объявили об увеличении дивидендов, и сможем ли какие-либо из этих акций купить сегодня.

Майкрософт

Корпорация Майкрософт ( MSFT ) — мировой гигант в области программного и аппаратного обеспечения. Компания предоставляет клиентам операционные системы, программное обеспечение для бизнеса, облачные сервисы, видеоигры и игровое оборудование. С рыночной капитализацией более 2 триллионов долларов Microsoft является одной из крупнейших публичных компаний в мире. Ежегодная выручка компании составляет 168 миллиардов долларов.

19 сентября Microsoft объявила, что увеличивает свои дивиденды на 10,7% на предстоящую дату выплаты 9 декабря. Это продлевает период роста дивидендов компании до 20 лет, приближая Microsoft на один год к достижению статуса аристократа дивидендов. Совокупный годовой темп роста дивидендов с 2011 по 2020 год составляет 13,1%, поэтому последнее повышение находится на уровне среднего долгосрочного показателя.

Бенджамин Грэм считался одним из величайших инвесторов всех времен. Он также был отличным учителем и помогал обучать некоторых из самых ценных инвесторов за последние 100 лет.

Принципы инвестирования Грэма актуальны и сегодня. Его стратегия покупки акций с дисконтом к стоимости их чистых активов может быть не так актуальна, как когда он впервые опубликовал «Разумного инвестора», но его мысли о запасе прочности и о том, как инвестировать в бизнес, а не акции, по-прежнему очень важны с точки зрения принятия мудрых инвестиционных решений.

Самый успешный ученик Грэма — Уоррен Баффет. Оракул из Омахи изучил основы хедж-фонда Грэма, корпорации Graham-Newman, прежде чем вернуться в Омаху, когда тот закрылся.

В 1998 году на ежегодном собрании Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ) Баффет немного рассказал о том, почему он считает Грэма таким хорошим учителем.

Наконец-то решен долгожданный исход дела Epic Games против Apple ( AAPL ). Хотя Apple выиграла девять из 10 пунктов, единственный счет, по которому она проиграла, — это тот, который окажет долгосрочное влияние на выручку одной из самых прибыльных монополий Apple — App Store.

9 сентября судья Ивонн Гонсалес Роджерс вынесла решение о том, что Apple больше не может заставлять разработчиков использовать покупки внутри приложений. В дальнейшем разработчикам будет разрешено предоставлять клиентам ссылки или другие средства связи, которые позволят им приобретать свои продукты за пределами экосистемы Apple.

После этих новостей акции Apple упали на 3% до 149,80 долларов за штуку на полуденных торгах.

В прошлом Apple использовала свою платформу App Store, чтобы получить 30% -ное сокращение прибыли от всех покупок в приложениях, сделанных на ее устройствах, что было невероятно прибыльным мероприятием для компании, так как расходы, которые Apple несет за их размещение apps — это мелочи по сравнению с тем, что он получает от получения 30% прибыли разработчиков.

Broadcom Inc. ( AVGO ) — американская компания, которая проектирует, разрабатывает, производит и распространяет широкий спектр полупроводниковых и инфраструктурных программных продуктов по всему миру. Портфель продуктов Broadcom включает решения для центров обработки данных, сетей, программного обеспечения, широкополосного доступа, беспроводной связи, хранения и промышленных приложений.

Компания работает в двух бизнес-сегментах: полупроводниковые решения и программное обеспечение для инфраструктуры. В рамках этих сегментов компания предлагает множество решений, таких как лицензирование интернет-протокола, мэйнфреймы, BizOps, программные решения для кибербезопасности и сети хранения данных по оптоволоконному каналу.

Итоги прибыли и перспективы на следующий квартал

2 сентября Broadcom объявила о сильных финансовых результатах за третий квартал и опубликовала оптимистичные прогнозы на следующий квартал, которые превзошли ожидания Уолл-стрит. 

Анализ плохих инвестиций — один из лучших способов улучшить ситуацию, особенно когда он включает в себя анализ ошибок других инвесторов. Намного легче проанализировать, что пошло не так в портфеле другого инвестора. Это также менее болезненно в финансовом отношении.

Уоррен Баффет — лучший инвестор всех времен, но его послужной список небезупречен. Фактически, миллиардер на протяжении своей карьеры совершал множество ошибок.

Анализ этих ошибок дает нам захватывающее представление о его процессе. В частности, мы можем увидеть, как он справляется с ошибками и какую стратегию он использует, чтобы исправить эти ошибки.

Баффет и Крафт Хайнц

Одной из самых больших ошибок, которые он совершил за последние годы, было инвестирование в The Kraft Heinz Co. ( KHC, Финансовый ). Баффет признал, что он переплатил за свой бизнес, и, переплачивая, он нанес ущерб своей долгосрочной прибыли.

Snowflake Inc. ( SNOW ) объявила о своей прибыли за второй квартал 2022 финансового года 25 августа, превзойдя консенсус-прогнозы как по выручке, так и по прибыли. Акции упали на 3% после публикации отчета о прибылях и убытках, в основном из-за мягких рекомендаций руководства на следующий квартал.

Итоги второго квартала

Компания сообщила об убытке в 64 цента на акцию против потери 66 центов на акцию, ожидаемой аналитиками. Выручка компании за квартал составила 272,2 миллиона долларов, что на 104% больше, чем в предыдущем году, чему способствовало 100% -ное увеличение выручки от продажи продукции.

Компания завершила квартал с оставшимися обязательствами к исполнению в размере 1,5 миллиарда долларов, что представляет собой рост на 122% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, обусловленный чистыми заказами в сфере технологий и финансовых услуг. Доходы от продуктов для клиентов в сфере финансовых услуг увеличились более чем на 100% по сравнению с прошлым годом, в то время как выручка от продуктов для клиентов в области здравоохранения увеличилась более чем на 200%.