Канал «Усиленные Инвестиции» @EnhancedInvestments провел январский мастермайнд, на котором аналитики представили разные инвест-идеи. Одна из них — покупка акций Whoosh. Обзор нашей компании сделал Степан Торопов. Ниже — резюме его анализа.

• Быстрые темпы роста

Кикшеринг — наиболее растущий сегмент рынка микромобильности в РФ. Whoosh воспользовалась трендом и продолжила активно наращивать базу пользователей и число городов присутствия. Существенный рост флота также поспособствовал повышению доли на рынке.

• Снижение регуляторных рисков

Минтранс включил СИМ в дорожную карту развития городского транспорта, также сектор получил поддержку влиятельных политиков, включая Сергея Собянина и Валентину Матвиенко. Самокаты постепенно становятся неотъемлемой частью городской транспортной системы.

• Крутой менеджмент

Компания запустила программу выкупа акций, направленную на мотивацию менеджмента. При этом основной акционер активно управляет компанией и заинтересован в ее росте и развитии. 

В прошлом году мы зафиксировали увеличение ключевых показателей: количество пользователей, поездок и городов присутствия выросло на десятки процентов — наша бизнес-модель доказала свою эффективность. Делимся главными операционными итогами года.

• 103,9 млн поездок: +87% в сравнении с 2022;

• Среднее число поездок на активного пользователя* выросло на 34% за год и составило 14,4;

• 20,4 млн аккаунтов в сервисе: за год их количество увеличилось на 71%;

• 55 городов присутствия против 40 к концу 2022, это +38%;

• Флот увеличился почти в 2 раза: к концу 2023 он насчитывал 149,9 тыс. СИМ, годовой рост составил 83%.

💬 «В декабре 2023 пользователи Whoosh совершили на 46% больше поездок, чем в декабре 2022 года», — CEO Whoosh Дмитрий Чуйко отметил, что «сервис становится все более востребованным у современных горожан». Также «Whoosh продолжает оставаться лидером рынка: около половины поездок на кикшерингах РФ происходит на СИМ компании».

Один из главных пунктов программы Whoosh на 2024 год — увеличение плотности покрытия сервиса во всех городах присутствия.

Так, по нашим данным, в 2023 году в Москве на 1 км² приходилось 50 самокатов всех операторов кикшеринга. Есть вероятность, что этот показатель вырастет до 80 шт/км² — таких значений он достигает в некоторых европейских городах. В минувшем сезоне плотность покрытия Whoosh в столице составила 18 самокатов на квадратный километр, целевое значение для компании — 40 единиц на км².

Увеличение числа вушбайков на квадратный километр обеспечит растущий спрос и стимулирует использование сервиса для поездок по делам. Взять самокат станет еще проще, что увеличит транспортную доступность кикшеринга: чем меньше пользовательских барьеров, тем выше конверсия.

В 2024 Whoosh продолжит расширять географию, однако приоритет компании — увеличение клиентской базы не за счет новых запусков, а благодаря более глубокому проникновению в текущих городах присутствия.

Forbes опубликовал рекомендации для инвесторов на 2024 год: аналитики крупнейших отечественных брокеров оценили перспективы российского фондового рынка и поделились своими идеями и стратегиями. В том числе эксперты высказались и о Whoosh.

• В 2023 году российский рынок акций отыграл потери и вырос на 43% — до 3100 пунктов. В ноябре объем акций вырос более чем в 2,5 раза, а доля частных инвесторов достигла 80%.

• По мнению аналитиков «Альфа-Капитала», в 2024 году продолжится позитивный тренд, а индекс Мосбиржи вырастет на 25%. При этом большинство рисков — от геополитических до налоговых — уже реализовались.

• В «Атоне» спрогнозировали рост индекса Мосбиржи до 4000–4200 пунктов, то есть на 25–30% без учета дивидендов. «Атон» также считает, что в сравнении с котировками других крупных развивающихся стран российские акции недооценены.

• «ВТБ Мои инвестиции» рекомендовал инвесторам выбирать секторы, удовлетворяющие внутренний спрос. Главным образом — финансовый и потребительский.

За этот год столько всего произошло, что ниже — только половина итогов 2023 для Whoosh. Мы уже рассказали о финансовых и операционных результатах и наших технологиях, а здесь напишем о долговых инструментах, мотивации команды и других полезных проектах.

🛴 Мы выплатили первые дивиденды, и некоторые брокеры уже прислали их держателям акций. Размер составил 10,25₽ на одну ценную бумагу, а общий объем выплат достиг 1,14 млрд ₽.

🛴 Запустили программу долгосрочной мотивации сотрудников, в рамках которой ключевые специалисты получат ценные бумаги Whoosh при достижении целевых значений EBITDA. А для ее реализации начали байбэк, или же выкуп собственных акций.

🛴 Мы разместили второй выпуск облигаций Whoosh $RU000A106HB4.
Привлекли 4 млрд ₽ под 11,8% годовых на срок 3 года. Все средства направляем на финансирование покупки новых электросамокатов и электровелосипедов.

🛴 В 2023 году инициировали локализацию производства. Уже 30% комплектующих мы заказываем в России. Мы продолжим развивать это направление, увеличив список производимых в РФ деталей.

У нас был плодотворный год: компания здорово выросла и по части финансов, и по части операционных показателей. Мы продолжили развивать собственные технологии, продвигать культуру вождения и укреплять команду. Так много всего сделали, что в один пост уместить не вышло. Ниже — первая часть итогов года компании.

🛴 Мы выросли почти в два раза! +89% в числа поездок (≈100 млн!), +82% в размере флота (148,6 тыс. СИМ), +69% в количестве зарегистрированных пользователей (20 млн). Выручка стала больше на 66%. EBITDA кикшеринга выросла на 49%.*

🛴 Еще сильнее увеличилась география Whoosh. За год мы открылись в 13 новых городах, всего их теперь 53: в РФ, Беларуси, Казахстане. Мало того, запустили пилотный проект в Латинской Америке!

🛴 Мы продолжили развивать собственные технологии: разработали и собрали свои аккумуляторы, они заряжаются в 2 раза быстрее и держат заряд в 2 раза дольше, чем привычные. Также мы успешно протестировали компьютерное зрение на самокатах и работаем над технологией выявления поездок вдвоем (это сложнее, чем просто «взвесить» людей).

Рассказываем о регулировании отрасли, главных законодательных вехах года и их влиянии (позитивном) на Whoosh.

Без регуляторики невозможно развитие ни одной индустрии, тем более новейшей. Законы убирают «серые зоны» и дают возможность расти, не опасаясь «отмены». Мы активно сотрудничаем с властями: вместе мы создаем отрасль с нуля, ведь практичная и удобная городская мобильность — наша общая цель.

Результат сотрудничества — признание шеринговой микромобильности на госуровне. СИМ приравняли к транспорту, их включили в федеральные и региональные стратегии развития страны.

О главных госинициативах года читайте в карточках.

Эксперты SberCIB открыли инвестиционную идею на покупку акций Whoosh. Аналитики установили целевую цену на уровне 253₽ за акцию. Таким образом, потенциал роста составит почти 20% от вчерашней цены закрытия.

3 ФАКТОРА РОСТА

1. Растущая популярность кикшеринга обеспечит высокие темпы роста выручки Whoosh. Так, в 2023–2027 средние темпы могут составить около 30%.

2. Сохранение низкого уровня налоговой нагрузки: эксперты считают, что это поддержит высокую доходность.

3. Снижение регуляторных рисков: предполагаемые изменения в законодательстве в первую очередь направлены на развитие инфраструктуры для велосипедов и СИМ.

Авторы идеи Максим Кондратьев и Дмитрий Трошин.

Мы единственными в России сделали IPO в 2022 году. А сегодня празднуем первый день рождения в качестве публичной компании.

Подводим итоги года с момента IPO и делимся самыми важными событиями в наших отношениях с инвесторами: отчетами, выступлениями и решениями. Итак, поехали!

1. Whoosh вошел в топ-5 компаний, совершивших IPO в 2019–2023 гг. Прежде всего составители ориентируются на динамику выручки от года к году: smartranking.ru/ru/analytics/drugoe/chastnye-investory-zhazhdut-novyh-razmeshenij-rejting-po-dinamike-vyruchki-kompanij-vyshedshih-na-ip

2. Мы прозрачны и открыты к диалогу: 3 раза раскрыли результаты по МСФО, наши CEO и CFO поучаствовали в 3 инвесторских конференциях. А еще мы занимаем 4 место из 206 в Investor Relations Rating Smart-lab, отражающем уровень раскрытия информации для частных инвесторов.

3. Мы написали 158 постов для 10 тысяч подписчиков в 3 инвест-соцсетях: Тинькофф Пульс, Smart-lab, БКС Профит.

5. Вас стало в 7 раз больше: мы начинали с 20 тысяч частных инвесторов, а сегодня 140+ тысяч человек владеют ценными бумагами Whoosh.

Запустили первый этап программы долгосрочной мотивации сотрудников и соответствующий обратный выкуп собственных акций. Он продлится до 13 ноября 2024 года, к тому моменту мы приобретем до 1,5 млн бумаг Whoosh. 8 декабря мы выкупили ≈3% от этого объема (47 667 бумаг), совершив первую сделку в рамках байбэка.

Если пропустили пост о программе, вот он: smart-lab.ru/blog/960217.php