Это была неделя, которую инвесторы на фондовом рынке предпочли бы забыть. Технологический NASDAQ оказался в зоне медвежьего тренда, а индекс S&P 500 просел на 9% после того, как президент Трамп объявил о глобальных тарифах в День освобождения. Тем не менее, на наш взгляд, основа для масштабной распродажи была заложена задолго до этого. Торговая война Трампа лишь выступила спусковым крючком, подтолкнувшим рынок к обрыву.

Начнем с часового графика SP500, который мы предоставили подписчикам Elliott Wave Pro в среду, примерно за двенадцать часов до того, как Трамп сделал объявление о своих тарифах.



( Читать дальше )

Доллар США и мировые фондовые рынки сегодня стремительно падают после того, как президент Дональд Трамп ввел «взаимные» пошлины в диапазоне от 10% до 49% практически для всех стран. Это решение опирается на две ключевые экономические предпосылки. Первая — за последние десятилетия производственные мощности переместились из США в страны с более дешёвой рабочей силой, такие как Китай, Вьетнам и Таиланд. Эти страны затем экспортируют готовую продукцию обратно в США, формируя торговый профицит у себя и дефицит у Америки. В целом это утверждение соответствует действительности, и пошлины могли бы частично исправить данный торговый дисбаланс и предоставить определённую защиту уязвимым отраслям внутри страны.

Торговый дефицит или профицит возникает, когда между странами наблюдается разница в объёме импорта и экспорта. Если, например, страна А закупает у страны В товаров на 100 долларов США, а продаёт ей товаров всего на 40 долларов, то у страны А образуется торговый дефицит в размере 60 долларов. В то же время страна В, наоборот, имеет торговый профицит в тех же 60 долларов по отношению к стране А.

( Читать дальше )

Красота волновой модели Эллиотта заключается в её способности описывать реальное функционирование финансовых рынков, включая криптовалюты. Вот как мы применили знания о волновых соотношениях Фибоначчи для прогноза по COIN (Coinbase).

Соотношения Фибонначи волн в модели Эллиотта часто проявляются на графиках финансовых рынков. Одно из наиболее распространённых — это когда пятая волна составляет 1,618 x движения первой волны. Исходя из этого принципа, вот график COIN (Coinbase) и прогноз, который мы представили в декабрьском выпуске «Глобальной рыночной перспективы» за 2024 год:

COINBASE: Мы прогнозируем завершение волны 5 вблизи уровня 364,09, что соответствует 1,618 x длины волны 1 [см. график ниже].



( Читать дальше )

Люди устали от долгов и решили действовать. Вот их лёгкий план.

Если это так, то вы не одиноки. Движение «No Buy 2025» набирает популярность. Если вы ещё не слышали, его цель — сократить долги и отказаться от необдуманных трат. Наш финансовый прогноз по Elliott Wave анализирует, как растущая экономия среди потребителей может повлиять на розничные цены:

Условия кредитования указывают на крайнюю уязвимость потребителей. Например, в январе EWFF представил график списаний неипотечных кредитов, достигших самого высокого уровня с момента Великой рецессии. Этот же график демонстрирует аналогичный рост к пиковым значениям Великого финансового кризиса в доле просроченных на 90 и более дней автокредитных платежей в США.



( Читать дальше )

1 января 2021 года, пока мир еще приходил в себя после новогодних праздников, мы предполагали, что быков по акциям Campari вскоре ждет серьезное похмелье. Тогда бумаги итальянского производителя спиртных напитков торговались около €9,30 за акцию в Милане, однако с коэффициентом P/E 44 они казались переоцененными относительно фундаментальных показателей.

Однако переоцененные акции могут оставаться таковыми продолжительное время. Поэтому именно высокая оценка не стала для нас сигналом об истощении быков Campari. Вместо этого ключевую роль сыграл приведенный ниже график волн Эллиотта и выявленный на нем паттерн.



( Читать дальше )

Ознакомьтесь с этим фрагментом из журнала Global Market Perspective, который освещает изменения в социальных настроениях за последние 25 лет.

Индекс потребительской уверенности Conference Board резко снизился в феврале, значительно превзойдя прогнозы экономистов. Текущий показатель в 98,3 заметно контрастирует с максимумом 144,7, зафиксированным в феврале 2000 года, четверть века назад. На приведённой ниже диаграмме отражена схожая тенденция для индекса потребительской уверенности Мичиганского университета, который также достиг своего пика в феврале 2000 года.

Между потребительскими настроениями и фондовым рынком существует связь. Однако, несмотря на то, что индекс S&P 500 находится около исторических максимумов, уровень потребительской уверенности снизился за последние 25 лет. Причина в том, что в реальном выражении, с учетом роста денежной массы, фондовый рынок всё ещё остаётся ниже своего пика 1999 года. Если рассматривать его как социометр, можно заключить, что социальные настроения демонстрируют нисходящий тренд с начала века, что подтверждается показателями потребительской уверенности.

( Читать дальше )

Новички в анализе волн Эллиотта нередко совершают множество ошибок. Две наиболее распространённые — недостаточное освоение теории и поспешность в идентификации моделей, не дождавшись их окончательного формирования. Это зачастую приводит к разочарованиям. Однако при грамотном подходе результаты чаще оказываются положительными. А если анализ дополнительно подкреплён фундаментальными факторами, вероятность успеха становится ещё выше.

Например, на приведённом ниже графике представлена ярко выраженная модель волн Эллиотта, сформировавшаяся в цене акций компании в ключевой момент. Мы сознательно не раскрываем название компании, временные рамки и год, чтобы вы могли сосредоточиться исключительно на самой структуре модели.



( Читать дальше )

На прошлой неделе Резервный банк Австралии понизил свою дневную ставку наличных на 0,25 процентного пункта, установив её на уровне 4,1%. «Шум вокруг подготовки к решению Резервного банка и его последствий на этой неделе был почти беспрецедентным», — отметил обозреватель Australian Financial Review 23 февраля. Однако, на наш взгляд, это было вполне ожидаемым и не стало сюрпризом.



( Читать дальше )

Два ключевых источника ликвидности, подпитывавшие активную спекуляцию на финансовых рынках, начинают иссякать. Узнайте, какие именно.

Бум ликвидности, поддерживавший рост цен на финансовые активы, подходит к концу. Одним из его признаков стало стремление к сокращению избыточных государственных расходов. Новый теоретик волн Эллиотта утверждает:

Вторым ключевым фактором в механизме ликвидности стала монетизация долга Федеральной резервной системой. Однако эта тенденция завершилась три года назад. Как видно на диаграмме ниже, за этот период ФРС сократила свои активы на 2,2 триллиона долларов, снизив общий размер баланса с 8,97 триллиона в апреле 2022 года до 6,76 триллиона в марте 2025 года — уменьшение на 24,5%.

ФРС никогда ранее не сокращала свой баланс столь значительно. Для сравнения: с января 2015 года по август 2019 года снижение составило всего 16%. Спустя несколько месяцев после этого на фондовом рынке разразился «ковидный крах» в первом квартале 2020 года.

Когда ликвидность иссякает, активы теряют стоимость. А если сокращение ликвидности принимает системный характер, падение охватывает все активы одновременно.

( Читать дальше )

Потребительские расходы играют важную роль в экономике, но сегодня многие автомобилисты воздерживаются даже от небольших покупок, например, закусок в пути. Однако трудности, с которыми сталкиваются потребители, касаются не только отказа от сладостей и снеков. Подробнее об этом – далее.

Заправились – и сразу в путь. Именно так сегодня действуют автомобилисты в магазинах шаговой доступности. Больше никаких спонтанных покупок сладостей, орехов и чипсов — для многих это стало просто непозволительной роскошью. В результате, как отмечает Wall Street Journal, продажи в таких магазинах снижаются. Вот что наш теоретик волн Эллиотта говорил о финансово истощённом потребителе еще пару месяцев назад:

В октябрьском выпуске *The Elliott Wave Theorist* была представлена диаграмма, показывающая, что с 2021 года уровень сбережений в США резко снизился, тогда как задолженность по кредитным картам значительно возросла. Заимствования достигли столь экстремального уровня, что многим заемщикам становится все сложнее выплачивать не только проценты, но и сам основной долг.

( Читать дальше )