Когда мы писали об акциях Caterpillar в июле 2022 года, компания только что потеряла треть своей рыночной стоимости. Акции упали с рекордно высокого уровня в 247 долларов до примерно 167 долларов за акцию чуть более чем за год. Как и сейчас, дилетанты и эксперты ожидали тогда, что рецессия обрушится на мировую экономику в любую минуту и ​​повлечет за собой падение цен на акции. Но быстрый взгляд на волны Эллиотта на 4-часовом графике Caterpillar показал, что скорее всего, произойдет серьезное восстановление. Менее чем через шесть месяцев CAT вырос на 33% и сейчас снова колеблется выше 240 долларов.



( Читать дальше )

Какой лучший опережающий индикатор для экономики? Конечно — фондовый рынок. Десятилетия данных подтверждают это. Тем не менее, другие данные также могут служить опережающими экономическими индикаторами...

Автор: Гленн Кори

Тем не менее, другие данные также могут служить опережающими экономическими индикаторами — от индекса новых заказов ISM, среднего количества рабочих часов в неделю, новых заказов на производство и потребительские товары (и т. д.). Фактически, Conference Board использует опережающий экономический индекс США, который включает тренд S&P 500 и объединяет его с девятью другими экономическими переменными.

Как видно на диаграмме ниже, за последние шесть десятилетий, бывают времена, когда опережающий экономический индекс США может быть действительно ценным… как сейчас.



( Читать дальше )

Mid-America Apartment Communities Inc. — крупная REIT, владеющая более чем 100 000 многоквартирных домов в 16 штатах США и округе Колумбия. Рыночная капитализация компании составляет почти 19 миллиардов долларов, и она входит в индекс S&P 500. Сверхмягкая денежно-кредитная политика и печатание денег во время пандемии год назад, помогли поднять акции до рекордно высокого уровня в 232 доллара год назад.

Увы, легко пришло, легко ушло. Поскольку ФРС начала агрессивно повышать ставки, чтобы снизить инфляцию, акции Mid-America Apartment упали вместе с ней. Акции упали до 141 доллара два месяца назад и несмотря на последующее восстановление до 156 долларов, они все еще на треть ниже своего пика.

REIT печально известны тем, что финансируют свои проекты преимущественно за счет заемных средств. И хотя 97% долга Средней Америки имеют фиксированную ставку, более высокие процентные ставки, тем не менее, снижают стоимость ее собственности. С этой точки зрения падение акций можно понять. Однако представляет ли это возможность для покупки, поскольку ФРС уже замедляет темпы ужесточения?

( Читать дальше )

Всего за год цена акций Amazon, гиганта электронной коммерции, упала более чем на 50%. Крах с более чем 188 долларов до менее чем 85 долларов за акцию стер более триллиона долларов из рыночной капитализации компании. Судя по всему, экстраполировав рост доходов в эпоху пандемии на далекое будущее, инвесторы почувствовали разочарование, когда все стало налаживаться.

Но на самом деле Amazon сейчас так же доминирует как в электронной коммерции, так и в облаке, как и до пандемии и во время нее. Это означает, что резкое падение акций может быть скрытым благословением. Ожидается, что в 2022 году продажи вырастут примерно на 9% до 511 млрд долларов, а затем добавятся еще 10% вдобавок к этому в 2023 году. Сила прибыли компании предполагает, что акции уже могут быть выгодной сделкой. Не говоря уже о том, что приведенный ниже график волн Эллиотта указывает на то, что дно близко.

( Читать дальше )

Акции США находятся в нисходящем тренде уже почти год, несмотря на это они очень дороги.

Индекс S&P 500 находится в нисходящем тренде уже почти год, даже при этом американские акции остаются довольно дорогими по сравнению с облигациями.

В декабрьском выпуске Global Market Perspective предоставил этот поучительный график вместе с комментариями:



( Читать дальше )

Когда летом 2021 года мы писали о застройщике и операторе пенсионных поселков Ryman Healthcare, акции колебались выше 13,20 новозеландских долларов. Цена акций выросла на 100% по сравнению с минимумом Covid-19 на уровне 6,61 новозеландского доллара, увеличившись вдвое всего за год. Судя по всему, рынок думал, что худшее из пандемии уже позади.

Увы, анализ волн Эллиотта убедил нас в том, что конец пандемии вряд ли станет концом кризиса Ryman. Это связано с тем, что недельный ценовой график акции показал незавершенный цикл из 5-3 волн. Третьей и последней волне коррекционной фазы еще предстояло развиться. Взгляните на это ниже.



( Читать дальше )

Тейлор Уимпи — британская строительная компания стоимостью 3,7 миллиарда фунтов стерлингов, работающая в Великобритании и Испании. Компания стала публичной в Лондоне как раз к жилищному кризису 2007-2008 годов. С тех пор акции торгуются ниже максимума IPO, а это означает, что долгосрочные инвесторы находятся под водой уже 15 лет. Это показывает, насколько важно уметь распознавать финансовые пузыри и избегать их.

В начале 2020 года казалось, что цена акций, наконец, собирается вернуться к максимумам 2007 года. Увы, один-два удара пандемии коронавируса и текущий цикл ужесточения вызвали еще одно падение на 66%. Тем не менее, инвесторы, которым повезло, они были достаточно смелы или умны, чтобы купить Tailor Wimpey в конце 2008 года, по-прежнему выросли примерно в десять раз при текущей цене в 1 фунт стерлингов за акцию.

Урок здесь заключается в том, что акции следует покупать именно тогда, когда всякая надежда потеряна. Имея это в виду, мы решили взглянуть на недельный график TW ниже. То, что мы нашли, было полным циклом волн Эллиотта, указывающим на север.

( Читать дальше )

Волновой принцип Эллиотта хорошо послужил нам с тех пор, как мы начали обзор акции HZNP, в сентябре 2016 года. Во-первых, он помог нам избежать сокращения акций вдвое к маю 2017 года и подготовил нас к последующему 200% восстановлению. Затем, в марте 2019 года, мы пришли к выводу, что в будущем можно ожидать гораздо большего роста. И, наконец, после очередного утроения примерно до 100 долларов за акцию к февралю 2021 года это подготовило нас к краху до ~ 60 долларов и текущему ралли до 105,18 долларов. Ниже представлено развитие акций за эти шесть лет и эволюция подсчета.



( Читать дальше )

Мы занимаем длинную позицию в Plus500 с начала 2019 года с базисной стоимостью 753 пенса за акцию. В последний раз мы писали о ней в мае 2021 года. Акции колебались в районе 1540 GBp, и волновая модель Эллиотта предполагала, что нам следует ожидать дальнейшего роста в будущем.

Несмотря на то, что это заняло больше времени, чем мы рассчитывали, акции действительно продолжали расти. На прошлой неделе цена достигла 1947 британских пенсов, что на 26% больше, чем мы в последний раз изучали его. Учитывая, что средние рыночные показатели фактически снизились за тот же период, это довольно хороший результат. Это становится еще лучше, если вы добавите значительные дивиденды, которые компания выплатила за это время.

Однако ни один тренд не длится вечно. Независимо от того, насколько нам нравится эта компания и ее грамотный менеджмент, ралли акций Plus500 после 2019 года, похоже, закончилось. Есть две причины нашего пессимизма. Первый связан с процентными ставками. Другой полностью посвящен анализу волн Эллиотта. Начнем с последнего.

( Читать дальше )

Если бы кто-нибудь спросил вас в январе 2022 года, какие акции будут расти в наступающем году, крупные фармацевтические компании и фирмы по управлению активами показались бы вам бесполезными.

Автор: Nico Isaac

Несколько месяцев назад я принимал участие в Zoom-интервью с Full Circle — первой полностью черной командой альпинистов, которая успешно достигла вершины Эвереста. Для меня это невообразимый подвиг. Вы можете сложить общее вертикальное расстояние, которое я преодолел за всю свою жизнь, я сомневаюсь, что оно будет равно одной десятой 29 035-футового подъема на Эверест.

На вопрос: «Что было самым сложным во время восхождения?» члены команды Full Circle не колебались. Это не было переохлаждением от холодного ветра или попыткой заснуть на краю обрыва. Это не было тоской по семье или страхом неудачи. У него было смертельное желание «достигнуть пика».

( Читать дальше )