Многие люди берут кредиты для жизни, растущие процентные ставки усугубляют их бремя. Похоже, что развивается серьезный долговой кризис.

Автор: Боб Стоукс

На национальном уровне долговой кризис возникает, когда страна не может погасить свой государственный долг. Это может произойти из-за превышения государственных расходов над налоговыми поступлениями в течение длительного периода.

На индивидуальном уровне кризис может возникнуть из-за слишком маленького дохода и слишком большого долга – вот и все. Иногда это например, невыполнение обязательств по автокредиту или даже объявление банкротства.

В первой части июньского журнала «Теоретик волн Эллиотта» говорилось:

Назревает долговой кризис, и более высокие долгосрочные процентные ставки усилят давление.

Заметка в Kiplinger от 18 августа:

Наблюдается резкий рост использования кредитных карт среди потребителей, испытывающих нехватку денежных средств

Использование кредитных карт увеличивается, поскольку потребители принимают во внимание инфляцию и более высокие процентные ставки; Исследование показывает, что 39% американцев живут от зарплаты до зарплаты.

( Читать дальше )

Инвесторы в облигации ESG не довольны – и это очень важно. Крах этих облигаций был резким. Давайте узнаем почему следует с осторожностью относиться к решениям рейтинговых агентств?

Автор: Bob Stokes

В 2020 году облигации ESG были в моде. (Разумеется, «ESG» означает «Экология, социальная сфера и управление».)

Однако некоторые наблюдатели отнеслись к этим облигациям без особого энтузиазма, указав на их сложность и нехватку ликвидности.

В декабре 2020 года мы опубликовали следующий график в рамках Global Market Perspective:



( Читать дальше )

Рост расходов по кредитным картам замедляется. Мы считаем, что эта тенденция сохранится как часть развивающейся дефляционной психологии.

Ярким признаком развивающейся дефляции является то, что потребители становятся более консервативными в своих деньгах и в том, как они используют кредит.

Как сказал Роберт Пректер в своей книге Conquer the Crash:

Психологический аспект дефляции и депрессии невозможно переоценить. Когда тенденция общественного настроения меняется с оптимизма на пессимизм, кредиторы, должники, инвесторы, производители и потребители меняют свою основную ориентацию с расширения на сохранение. По мере того как кредиторы становятся более консервативными, они замедляют выдачу кредитов. По мере того, как должники и потенциальные должники становятся более консервативными, они занимают меньше или вообще не занимают. По мере того как инвесторы становятся более консервативными, они вкладывают меньше денег в долговые инвестиции. Поскольку производители становятся более консервативными, они сокращают планы расширения. По мере того как потребители становятся более консервативными, они больше сберегают и меньше тратят.

( Читать дальше )

Автор: Мюррей Ганн

Есть признаки приближающегося переломного момента.

Бен Бернанке не шутил, когда в 2002 году бывший председатель ФРС говорил, что в попытке бороться с экономическим спадом ФРС может устроить денежный дождь. Именно это и произошло в 2020 году, когда правительство США отправило населению так называемые стимулирующие чеки. Благодаря этой щедрости количество денег в обращении резко увеличилось. С 2021 года, выросла и инфляция потребительских цен.

Именно Милтон Фридман, самый известный экономист-монетарист, первым ввел термин «вертолетные деньги». Последние пару лет подтверждают его тезис о том, что «инфляция (потребительских цен) всегда и везде является денежным явлением». По иронии судьбы, именно текущая инфляция потребительских цен, к созданию которой ФРС приложила огромные усилия, является серьезной причиной грядущего экономического спада.

Социальные настроения являются движущей силой экономических циклов, с начала 2022 года они становятся все более негативными, что приводит к снижению фондовых рынков.

( Читать дальше )

Американские потребители веселятся, как в 1999 году.

Последний отчет Федеральной резервной системы Нью-Йорка о долгах и кредитах домохозяйств показывает, что задолженность по потребительским кредитным картам США достигла рекордно высокого уровня в четвертом квартале 2022 года, превысив предыдущий зенит, наблюдавшийся в 2019 году. Совокупные остатки по кредитным картам сейчас составляют 945 миллиардов долларов. Цифра приближается к отметке в 1 триллион долларов. Согласно отчету, рост в последнем квартале 2022 года был самым большим с 1999 года, когда социальные настроения и оптимизм зашкаливал.

Спорный вопрос, остались ли социальные настроения на том же месте, что и тогда. Во многом определенно нет. На заре нового тысячелетия царили чувства мира и процветания. Теперь пейзаж представляет собой войну и реальное снижение уровня жизни. Потребители используют свои кредитные карты до максимума не потому, что чувствуют себя уверенно, а потому, что чувствуют себя все более отчаянными. Тот факт, что норма сбережений рухнула одновременно с ростом долга по кредитным картам, говорит об этой динамике.

( Читать дальше )

Автор: Боб Стокс

Наклеив наклейку с такой надписью на бампер, можно услышать довольно много гудков.

Да, все больше людей не платят за машину вовремя.

Ниже новость CNBC от 4 февраля:

Доля заемщиков, просрочивших платежи по автокредиту на 60 и более дней, в декабре была на 26,7% выше, чем годом ранее.

Соответственно, в теоретике волн Эллиотта за январь был опубликован следующий график:



( Читать дальше )

Автор: Мюррей Ганн

Долг устойчив или грядет долговая дефляция?

По данным Института международных финансов, общий мировой долг составляет более 305 триллионов долларов. Это около 350% мирового валового внутреннего продукта (ВВП). Ошеломляющие цифры конечно, но мы научились с ними жить и воспринимать огромное долговое бремя как нормальное явление.



( Читать дальше )

Автор: Боб Стокс

Исследование прошлых дефляционных эпизодов показывает, что все они были вызваны неприемлемым уровнем долга.

А теперь взгляните на заголовок CNBC от 9 ноября:

Общий долг населения США впервые превысил 15 триллионов долларов

А также растёт корпоративный долг.

Ниже приведён график и комментарий из ноябрьского выпуска Elliott Wave Financial Forecast:



( Читать дальше )

В марте 2020 года маржинальная задолженность после 16-месячного восходящего тренда, достигла 882 миллиардов долларов, что намного превышает предыдущие пики.

Автор: Robert Folsom



Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.