Опционы, срок действия которых истекает в течение 24 часов, стали более популярными. Отсутствие временной премии делает их очень чувствительными к изменениям цен. Как это связано с индексом волатильности CBOE (индикатор страха Уолл-стрит)?

Теперь есть опционы S&P, срок действия которых истекает каждый день недели. Что это может означать?

Это заголовок Wall Street Journal, опубликованный пару месяцев назад, на который не все обратили внимание (11 января):

VIX, индикатор страха Уолл-стрит, продлевает самое продолжительное затишье с 2021 года.

В то время как некоторые инвесторы могут не считать пониженный VIX очень значимым, Elliott Wave International считает его значимым. Как мы неоднократно заявляли: за длительными периодами низкой волатильности на фондовом рынке неизбежно следуют скачки волатильности, зачастую эти скачки могут быть довольно высокими.

При столь продолжительном «затишье» в VIX следующий всплеск более высокой волатильности может быть исключительно высоким и длиться исключительно длительный период времени.

( Читать дальше )

Mo-BRUK SA является лидером в области переработки промышленных отходов в Польше. В конце 2020 года компания провела повторное IPO и в марте 2022 года вошла в национальный индекс WIG 40. В настоящее время руководство инвестирует в увеличение мощностей примерно на 70% к 2024 году, что еще больше укрепляет ее конкурентные позиции. Безупречный баланс Mo-BRUK дает ей гибкость, необходимую для принятия таких рискованных ставок.

Ожидается, что снижение переработки «экологических бомб» — переработка незаконных свалок отходов по всей Польше — приведет к первому годовому снижению продаж Mo-BRUK за многие годы в 2022 году. Тем не менее, основы бизнеса остаются сильными благодаря увеличению в объемах отходов и скорости обработки. Политика ЕС и Польши в отношении переработки отходов также создает значительный попутный ветер для компании в будущем. Кажется, только вопрос времени, когда рост возобновится.

Акции за последние два года, практически никуда не направлялись. В настоящее время цена акций составляет ~ 340 польских злотых, а цена акций торгуется на том же уровне, что и в феврале 2021 года. Mo-BRUK является хорошим примером фундаментально сильной компании, торгующейся по низкой цене, акции которой до сих пор не меняются. Однако мы думаем, что скоро это изменится.

( Читать дальше )

Ожидайте падения доверия к корпоративным облигациям.

На прошлой неделе, сонная Швейцария оказалась в центре внимания после скоропалительной свадьбы между Credit Suisse и UBS. Оба банка не хотели этой сделки, но швейцарский регулятор Finma настоял на ее заключении, вплоть до изменения закона и запрета акционерам UBS голосовать по нему. Мало того, Finma изменила структуру капитала: держатели облигаций Credit Suisse пошли в расход, поскольку цены были списаны до нуля. Обычно держатели облигаций находятся первыми в очереди за получением хотя бы части своих денег.

Так называемые дополнительные облигации первого уровня (AT1), также известные как условные конвертируемые облигации (CoCo), появились в 2013 году, когда европейские банки начали искать способы повысить свои коэффициенты капитала. Широко известно, что облигации AT1 являются рискованными и если у банка возникнут трудности, облигации могут быть конвертированы в акции или полностью списаны. Тем не менее, ликвидация облигаций Credit Suisse AT1 стала шоком для системы, сейчас происходит переоценка облигаций других банков AT1. Это увеличивает стоимость капитала в банковской сфере в целом и будет способствовать общему ужесточению денежно-кредитных условий и стандартов кредитования.

( Читать дальше )

В последний раз, когда мы писали о компании Cameco Corp, занимающейся добычей урана, акции колебались в районе $25,30. Дневной график показал сетап, похожий на полный цикл волн Эллиотта, направленный на север. Таким образом, мы думали, что вскоре последует еще один заметный подъем. Цена быстро достигла 32,49 доллара.

Тем не менее, он не может превысить этот максимум уже более года. Вместо этого CCJ торгуется в сужающемся диапазоне от 31 до 21 доллара за акцию. В прошлую пятницу цена закрылась на уровне 24,04 доллара, мы думаем, что пришло время взглянуть еще раз. На обновлённом графике видно, что формируется очень интересный и довольно необычный паттерн.



( Читать дальше )

Показатели продаж и покупок акций США иностранными инвесторами, служили отличным показателем на протяжении десятилетий.

Автор: Боб Стокс

Тот факт, что инвесторы из других стран лихорадочно покупают акции США, может показаться оптимистичным признаком.

Своё видение, Роберт Пректер описал в своей книге «Перспективы Пректера»:

Ни одна толпа не покупает акции других стран разумно. В течение десятилетий активные иностранные покупки на фондовом рынке США служили отличным индикатором крупных вершин.

Некоторые из самых больших покупок иностранными инвесторами — будь то в США или другой стране имеют тенденцию происходить, когда тренд близок или заканчивается.

Возьмем пример: в конце 1980-х годов, после многих лет отсутствия на рынке, иностранцы стали чистыми покупателями японских акций. Это совпало с завершающей фазой одного из крупнейших бычьих рынков в истории.

Возвращаясь к США, в Global Market Perspective за сентябрь 2000 года мы опубликовали следующий график:



( Читать дальше )

Прошел 21 месяц с тех пор, как мы писали о ведущей инвестиционной компании REIT Essex Property Trust. Пандемия оказала ограниченное влияние на компанию, чьи продажи упали менее чем на 4% в 2021 году, а затем подскочили на 11,5% в 2022 году. Аналитики ожидают, что в начале 2023 года рост продаж и FFO продолжится в этом и следующем году. Ведь рецессия или нет, людям все равно надо где-то жить.

Учитывая стабильность и надежность бизнеса Essex Property, можно было бы ожидать и стабильной цены акций. Увы, так не произошло. Акции ESS упали ниже 200 долларов в начале этой недели, что более чем на 45% ниже рекордного уровня в 363 доллара в апреле 2022 года. Судя по всему, сильные фундаментальные показатели REIT не смогли помешать рынку сократить оценку почти вдвое, менее чем за год.

Однако наши читатели были заранее предупреждены о возможности крупного краха акций ESS. В нашей статье от 24 июня 2021 года мы рассмотрели весь путь цены акций с момента IPO компании в 1994 году. К несчастью для быков, на приведенном ниже графике показан почти полный пятиволновой импульсный паттерн. Согласно волновому принципу Эллиотта, должна была произойти заметная коррекция.

( Читать дальше )

Глядя на британский фондовый индекс от 1980-х годов, становится заметна «драматическая» ценовая модель волн Эллиотта.

Автор: Мюррей Ганн



Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.

На Уолл-Стрит сейчас в моде кибербезопасность. Пандемия Covid-19 ускорила внедрение цифровых технологий, вместе с этим возникла растущая потребность в их защите. В результате в последние годы компании этого сектора резко выросли в цене. Некоторые из них не смогли оправдать высоких ожиданий инвесторов. Наши читатели в режиме реального времени увидели, как анализ волн Эллиотта помог нам предсказать крах некогда горячих акций Rapid7. Zscaler — еще одна компания, занимающаяся кибербезопасностью, цена акций которой недавно снова снизилась.

С другой стороны, Palo Alto Networks по-прежнему торгуется недалеко от своего исторического максимума. Акции достигли рекордной отметки в 213 долларов в апреле 2022 года. В первые дни 2023 года они едва превышали 132 доллара за акцию, но с тех пор восстановили большую часть снижения, в настоящее время цена составляет 183,80 доллара. Кроме того, нет недостатка в причинах, объясняющих всплеск акций PANW.

С точки зрения бизнеса компания, похоже, делает все правильно. Выручка увеличилась более чем вдвое за последние пять лет без чрезмерной задолженности, а годовой свободный денежный поток приближается к 2 миллиардам долларов. По сути, Palo Alto Networks — очень надежное предприятие. Но к сожалению, это может быть проблемой.

( Читать дальше )

В то время как традиционные рыночные обозреватели возлагают вину за недавние беспорядки на неудачи Silvergate Bank и Silicon Valley Bank, у нас иное мнение.

Акции малой капитализации и вторичные акции продолжают снижаться в цене. EWFF опубликовал версию приведенного выше графика в нашем мартовском номере, показывающую трехволновую модель ралли в Value Line Composite Index, Russell 2000 Index и NASDAQ 100 Index. Паттерн очень важен, потому что три волны разворачиваются против следующей большей степени тренда. Трехволновой рост с 13 октября по 2 февраля указывает на то, что основной тренд фондового рынка направлен вниз. Это так просто.



( Читать дальше )

Автор: Мюррей Ганн

Их снова начнут во всём обвинять.

Вот что мы говорили еще в октябре: «… с точки зрения волн Эллиотта кажется совершенно очевидным, что банковский сектор продолжит падать…»

Внезапно банки оказались в центре внимания. Крах криптобанка Silvergate совпал со старым добрым банком Силиконовой долины (SVB). Банк накопил большие убытки по своему портфелю облигаций и в конце концов, из-за оттока вкладчиков принял на себя часть удара. Обеспокоенность, ведущая к беспокойству, ведущая к панике со стороны большего количества вкладчиков в SVB, которые в основном состоят из венчурных инвесторов, которым не хватает одного-двух шиллингов (британцы говорят о высоком собственном капитале). Этим утром на финансовых рынках, по-видимому, ощущались отголоски, финансовые СМИ в волнении с высоким уровнем адреналина сообщали нам, что это произошло совершенно неожиданно. Однако для подписчиков EWI это всего лишь сбывающийся прогноз.

Еще в октябре прошлого года мы показывали приведенный сегодня график банковского индекса KBW. Под заголовком «Скучные банки, разбухающие из-за проблемных облигаций» мы писали о том, что банки несут большие убытки по своим портфелям облигаций и что эта проблема не исчезнет. Самое главное, мы отметили очень очевидное пятиволновое снижение индекса и констатировали:

( Читать дальше )