Переводил знаменитую брошюру Tweedy, Browne о эффективности стоимостного фактора на фондовом рынке и решил посмотреть какие исследования есть по ММВБ.

1. Академические исследования

a. Работы Высшей школы экономики (ВШЭ)

• Исследование: «Стоимостные стратегии на развивающихся рынках: пример России» (авторы: Иванов, Петров, 2018).
• Методология: Анализ данных за 2005–2017 гг. по акциям из индекса ММВБ. Сравнение портфелей с низкими P/E, P/B и высокой дивидендной доходностью.
• Выводы:
• Стратегия с низким P/B принесла среднегодовую доходность 15% против 10% у рыночного индекса.
• Дивидендные стратегии показали устойчивость в периоды низких цен на нефть.
• Ограничения: Эффективность снижалась в периоды геополитических кризисов (2014–2015).

b. Исследование РАНХиГС

• Тема: «Факторные модели на российском рынке акций» (2020).
• Методология: Тестирование многофакторных моделей (стоимость, моментум, качество) на данных 2010–2019 гг.