​ООО «МСБ-Лизинг» подводит некоторые итоги первого полугодия и строит планы на второе. Компания остается верна консервативному подходу к ведению бизнеса и развитию. Облигации МСБЛиз2Р02 входят в портфели PRObonds на 4,7% от активов.

"Период карантинных ограничений во 2кв20 безусловно сказался на бизнесе. Ряд наших клиентов вынужденно приостановили работу, но уже к июлю 2020 вся бизнес-деятельность была восстановлена. Для части клиентов, наиболее пострадавших от ограничительных мер, нами были реструктуризированы контракты.

Сейчас мы вышли на докризисные темпы работы. Уровень просроченной задолженности на 1 июля 2020 снизился до прежних показателей. К концу года мы планируем вернуться к положительной динамике развития нашего бизнеса на уровне 10-20%. 

Портфель — 1 113 млн. руб.

• Сумма инвестиций в лизинговые сделки — 224 млн. руб.

( Читать дальше )

И она нам понравилась.

Да, МСБ не показывает кратных приростов в рэнкинге Эксперт РА. Выручка осталась приблизительно на уровне 2018 года (720 млн рублей), прибыль снизилась на 25 млн руб. (впрочем, скорее 2018 год был выбросом: из-за повышения НДС закрылся ряд сделок в портфеле, и многие лизинги показали аномальную прибыль по году). Но МСБ сохранил органичность в своем развитии. Консервативность компании позволяет спокойно пережить снижение Нового Бизнеса, так как средства на платежи по НДС резервируются и не ставятся в прибыль. Компания не ставит в прибыль и авансы, таким образом создавая дополнительные резервы на случай роста просрочки. Наконец, за 2019 год компания смогла существенно диверсифицировать пассивы и снизить стоимость фондирования при росте срока портфеля. По моей оценке, МСБ-Лизинг — одна из наиболее подготовленных к кризису компаний

( Читать дальше )

Отчетность отражает рост показателей бизнеса и сохранение устойчивого финансового положения компании.

МСБ-Лизинг (облигации с купонами 13,75% и 12,75% входят в портфели PRObonds совокупно на 12,5% от активов) предоставил отчетность по РСБУ за 9 мес 2019. Компания прибыльна (чистая прибыль 7,5 млн.р. в сравнении с 10,4 млн.р. за 9 мес прошлого года), выросли выручка и долг (за счет долгосрочных обязательств). При этом доля собственного капитала в пассивах остается на достаточно высоком уровне — 19% от пассивов.

Отчетность по РСБУ: https://www.probonds.ru/posts/131-msb-lizing-otchetnost-po-rsbu-za-9-mes-2019-goda.html

@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured  
www.ivolgacap.com
www.probonds.ru

Держателям облигаций МСБ-Лизинга (общий объем 350 млн.р., купоны от 12,75% до 13,75%) — адресуется.

Лизинговый портфель ООО «МСБ-Лизинг»: объем и стру

ктура

По состоянию на 1 сентября 2019 г. лизинговый портфель компании составил 1271.7 млн. руб., прирост 30% к аналогичной дате предыдущего года.

Развитие бизнеса компании в последние месяцы происходит за счет диверсификации географии ведения бизнеса и предметов лизинга:
✓ в августе были переданы в лизинг полувагоны клиентам в Екатеринбурге и Казани;
✓ структура портфеля по видам предметов лизинга была более диверсифицирована, чем месяцем ранее, за счет увеличения доли жд — техники с 8% до 11%;
✓ структура лизингового портфеля по регионам, в котором доля крупнейшего региона на 1 сентября не превышает уровень 40%, свидетельствует о хорошей степени диверсификации.

Компания в настоящее время специализируется на регионах ЮФО и Ставропольского края, при этом происходит постепенное расширение своего присутствие в других регионах: Уральский регион, Москва и Московская область, Республика Татарстан.

( Читать дальше )

Второй выпуск облигаций МСБ-Лизинга размещен на 80%. До сих пор эмитент заявлял планово медленное размещение. Так и шло. Но ближе к концу мы решили ускориться. Так что первичные торги завершатся в течение нескольких дней.

Чем интересна компания? Входит в седьмой десяток лизингодателей России в портфелем более 1,5 млрд.р. Имеет супер-диверсифицированный портфель, и самый ровный его прирост в течение лет среди лизинговых компаний, облигации которых представлены на бирже. Стабильна по прибыли и капиталу, консервативна по заимствованиям. Бумаги МСБ занимают почетные 15% в составе портфелей PRObonds. Первый выпуск облигаций МСБ торгуется выше 101%, даже невзирая на амортизацию.

( Читать дальше )

На размещении 2 выпуска, организатором которых выступает созданная мною в этом году Иволга Капитал:

• третий выпуск ОбъединенияАгроЭлита, купон 13,75%
• второй выпуск МСБ-Лизинга, купон 12,75%

В МСБ настроены на спокойный темп продаж облигаций. Т.к. лизинговой компании с диверсифицированным портфелем и небольшими сделками сложно принимать облигационные деньги большими порциями. Лучше распределять во времени, что и происходит. Темп размещения – 5,2 млн.р./день. Завершение размещения ожидается в конце июля, или даже в начале августа.

От Goldman Group, куда входит ОбъединениеАгроЭлита, ждем и 14-18 июня должны получить аудированную отчетность по международным стандартам. Сюрпризов по ней не будет. А вот мнение эмитента о развитии и ожидаемых итогах уже настоящего года – это будет ценным. И это тоже ожидается. Темп размещения – 12,4 млн.р./день. Завершится оно, предположительно, в начале июля.

@AndreyHohrin

( Читать дальше )

Роман Трубачев в содержательном интервью рассказал каналу PRObonds, в чем секрет успешности бизнеса «МСБ-Лизинг», чем биржевые деньги выигрывают у кредитных, почему облигации компании достойны внимания

Тем, кто покупал или интересовался облигациями МСБ-Лизинга, посвящается!


@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured

Время поговорить об эмитентах в наших портфелях. Несколько сессий назад завершилось размещение облигаций «МСБ-Лизинга», Ростов-на-Дону (ежемесячный купон 13,75%, срок до погашения 900 дней, без оферты, портал раскрытия информации 


Вот график цены. На котором прекрасно разделены две стадии жизни бумаги: с 21 ноября по 22 января – размещение, с 21 января по настоящее время – свободное обращение. Сразу после окончания размещения цена переместилась на 0,3-0,4% вверх. Думается, движение не окончено. Ждем 101% от номинала как более справедливую оценку стоимости и доходности бумаг.

На данный момент мы сопровождаем размещения облигаций красноярского сельхозпроизводителя ОбъединениеАгроЭлита (купон 13,75%, срок до погашения 4,2 года, без оферты, информация об эмитенте)  и лизинговой компании из Санкт-Петербурга, входящей в топ-50 крупнейших лизингодателей России ЗАО ЛК «Роделен» (купон 12,5%, 1080 дней, без оферты, с ежемесячной амортизацией долга,

( Читать дальше )

Разница между показателями EBIT и EBITDA, и есть амортизационные отчисления и износ. Данные отчисления, у компании «МСБ-Лизинг» увеличиваются пропорционально росту лизингового портфеля, и соответствует среднерыночным параметрам лизинговой отрасли.

Показатель EBIT, также продолжает уверенный рост, что безусловно хорошо, ведь чистая прибыль является производной от EBIT. EBIT является важным индикатором успешного ведения бизнеса, т.к. он показывает успешность ведения всех внутренних бизнес-процессов компании.

Чистая прибыль предприятия получается путем вычитания из показателя EBIT затрат на обслуживание долга и уплату налогов.

( Читать дальше )