АО Донской ломбард объявляет оферту по выпуску ДонЛом001P по цене 100% от номинала



Агентом по оферте выступит ИК Иволга Капитал. Если Вы приняли решение предъявить свои облигации (ISIN RU000A1024R4) к выкупу, Вам необходимо подать заявку через своего брокера

Скрипт, разъясняющий порядок оферты для брокера — по ссылке.

Заявки можно подать через биржу.
Но в любом случае, необходимо проконсультироваться у Вашего брокера, все шаги совершаются только через него

Если Вы уже подали заявку и хотите проверить корректность выставления, либо уточнить детали по выставлению, Вы можете обратиться в телеграм-бот Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.


Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Актуальные размещения, организованные ИК Иволга Капитал:

1. Хайтэк-Интеграция 001P-01 размещен на 41%
2. Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 44%
3. Лизинг-Трейд 001P-07 размещен на 76%

Пожалуйста, для участия в наших первичных размещениях направляйте номер или прочие параметры выставленной Вами заявки в наш телеграм-бот ИК Иволга Капитал: @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Ползучее, день за днем, ослабление рубля, по канонам жанра, вряд ли окончится его увязанием вблизи нынешних всё ещё комфортных отметок. Скорее — полетом к драматичным для восприятия значениям.

__________

В качестве слабого утешения добавим сегодня в портфель PRObonds ВДО еще на 0,5% от активов юаневых облигаций МФК Быстроденьги: t.me/probonds/8845

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности: ivolgacap.ru/upload/medialibrary/important-information.pdf

4,1 млрд.р. собрали эмитенты высокодоходных облигаций за март (к ВДО мы относим рыночные облигационные выпуски с рейтингом не выше ВВВ по нац.шкале).

Почти половина размещений – 2 выпуска по 1 миллиарду, от девелоперов Глоракс и ГК Страна. Когда-то было много лизингов, затем – еще больше – МФО. Сейчас – застройщиков.

Позитивный прогноз обусловлен ожиданиями по дальнейшей диверсификации ресурсной базы и масштабированию бизнеса, что позитивно отразится на показателях операционной эффективности и метриках долговой нагрузки. При этом отмечается, что реализация позитивного прогноза возможна при поддержании эффективности сборов по микрозаймам.

В соответствии с рэнкингами «Эксперт РА», по итогам 2022 года МФК «ВЭББАНКИР» входит в число 10 крупнейших участников рынка по объёму выданных онлайн-микрозаймов ФЛ с долей рынка около 2,1% против 1,6% за 2021 год.

В 2022 году и 1 квартале 2023 года компания продолжила диверсификацию ресурсной базы за счет увеличения лимита по действующей кредитной линии и расширения количества банков-кредиторов (на 01.10.2022 совокупный объем невыбранного лимита по данному источнику составлял 650 млн руб.; 840 млн руб. – на конец 2022 г.), а также за счет размещения второго и третьего выпусков облигаций совокупно на 200 млн руб.

Уровень долговой нагрузки компании оценивается как адекватный: коэффициент Долг / EBITDA составил 1,1

Без поправки на инфляцию до докризисных максимумов портфель должен дойти только в 3 квартале, а с поправкой на нее – в лучшем случае под занавес нынешнего года.

Техническая поправка. Мы немного скорректировали портфель вниз. Из него вычтено (включая накопленный доход) 175 млн.р. выпуска AAG (весь выпуск – 301 млн.р.), которые были выкуплены институциональным инвестором и фактическим со-организатором.

Риски. Не буду указывать на эмитентов и облигации, которые мы считаем проблемными, но в сумме они занимают в портфеле от 0,9 до 1,9 млрд.р. Что-то из проблемного со временем, вероятно, уйдет в дефолт. Дефолты будут сопровождать нас в дальнейшем. Но не в масштабах годичной давности, когда портфель почти одномоментно потерял 3,3 млр.р.

🟢 ООО «НПО «ХимТЭК»
НРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне «BBB|ru|»

Компания поставляет топливо в том числе на сеть собственных АЗС в Белгородской области, на данный момент работает 10 АЗС под брендом «Татнефть». АЗС находятся на балансе Компании, переданы в аренду связанному на уроне владельца ООО «Запад НП».

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• комфортный уровень долговой нагрузки. На 30.09.2022 г. соотношение чистого долга с учетом обязательств по лизингу и показателя EBITDA за 01.10.2021—30.09.2022 г. составило 0,8х (на 31.12.2021 г.: 1,4х). По оценкам НРА, показатель может вырасти до умеренного для данной отрасли уровня в 1,5х-2х в связи с использованием открытых долгосрочных возобновляемых кредитных линий несколькими банками;

Полную версию таблицы с дополнительной информацией и предыдущими отчётностями можно открыть по ссылке

Одна из особенностей отчётностей 2022 года – периодически встречающиеся убытки последнего квартала, чего не было в 2021 году.

Так Реиннольц за 9 месяцев заработали 6.68 млн рублей, но к концу года прибыль составляла уже 1.37 млн.

Похожая ситуация у РКК: прибыль за полугодие 260 млн рублей, за 9 месяцев — 187 млн, а за год — 109 млн.

Но нужно отметить, что обе компании являются частью группы и имеют существенные операции со связанными сторонами, поэтому нужно ждать консолидацию. Реиннольц в прошедшем году консолидированную отчётность публиковал. 

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Сегодня заканчивается первый квартал 2023. Сегмент ВДО прошёл его лучше ожиданий: цены бумаг выросли, объёмы первичного рынка сопоставимы с 2021 годом, новых дефолтов не случилось.

Ещё в конце 2022 самые пессимистичные оценки допускали 20-25 дефолтов в сегменте, более спокойные авторы называли значения вокруг 10. Пока что идём лучше любых ожиданий.

В новом квартале погашений и амортизаций от эмитентов ВДО должно быть около 4.7 млрд. руб., ещё на 2.5 млрд. рублей пройдут оферты.


Если смотреть на список эмитентов ВДО с крупнейшими объёмами погашений, больше всего сомнений вызывает ПЮДМ. Мы писали (https://t.me/probonds/8735) про ПЮДМ ещё во время смены представителя владельцев облигаций (ПВО), после этого был отказ от рейтинга и неудачная попытка (https://t.me/probonds/8829) проведения ОСВО для реструктуризации первого облигационного выпуска.

После неудачного pre-ОСВО никаких новостей от эмитента не было. Погашение 116 млн. должно быть в начале мая. Может ли эмитент начиная с февраля (когда не получилось ОСВО) собирать деньги на погашение первого выпуска? Вполне может, но информации у нас никакой нет. В отсутствии рейтинга, отчётности и какой-либо информации от эмитента погашение в мае превращается в лотерею.