Крупнейший норвежский банк предупреждает инвесторов о недооценке рисков, скрывающихся на рынке бросовых облигаций Скандинавии.

Магнус Пьене, сотрудник DNB ASA (DNB), говорит: избыток ликвидности, текущей к крупнейшим нефтяным производителям в Западной Европе, может привести к повторению череды дефолтов, которые Норвегия увидела в разгар финансового кризиса в 2009 году.

“Я снова вижу первые признаки повторения пройденного, и это результат избыточной ликвидности”, — сказал Пьене в интервью в Осло. — “Вместо того, чтобы положить деньги в банк на депозит, пусть даже под низкий процент, вы поместите их в рискованные проекты, считая, что вы можете контролировать риск. Но иногда, я бы сказал, это неверный шаг. Избыточная ликвидность заставляет людей делать вещи, которые они не должны бы делать”.

Стабильный кредитный рейтинг «ААА» Норвегии привлекает инвесторов, старающихся избегать долгового кризиса в Южной Европе. После безмерного вложения в государственные облигации, инвесторы в данный момент, видя беспрецедентную ликвидность центрального банка, начинают искать лучшие варианты внутри экономик, чьи кредитно-дефолтные свопы показывают наибольшую безопасность.

( Читать дальше )

Немецкая оппозиционная партия социал-демократов потребовала, чтобы канцлер Ангела Меркель рассказала правду о риске потерь по государственным займам Греции перед предстоящими выборами. Такое заявление было сделано после того, как МВФ сообщил о том, что Афинами может потребоваться дополнительное облегчение долгового бремени уже в следующем году.

Карстен Шнайдер, эксперт по бюджету СДПГ в парламенте, обвиняет Меркель и министра финансов Вольфганга Шойбле в обмане избирателей. Еще в декабре министры финансов еврозоны утверждали, что Греции могут понадобиться дополнительные меры для достижения цели по долгу в 124 процентов от валового внутреннего продукта (ВВП) к 2020 году.

Экономист МВФ Пол Томсен заявил о том, что Европейские правительства взяли на себя обязательство дополнительного облегчения долгового бремени, если первичный баланс бюджета Греции не оправдает цели в 2013 или 2014 году. Он не уточнил, как это облегчение может выглядеть. Партнеры Греции по ЕС могли бы, например, снизить процентные ставки по кредитам или продлить срок погашения.

( Читать дальше )

Глава Федерального резервного банка Филадельфии Чарльз Плоссер призвал крупнейшие финансовые институты держать больше капитала для того, чтобы предотвратить повторение недавнего финансового кризиса.

«Наиболее эффективной профилактической мерой для уменьшения вероятности того, что финансовая компания потерпит крах, является достаточность капитала», — согласно подготовленным замечаниям Плоссера для выступления на Chestnut Hill вблизи Бостона.

  Плоссер, не обсуждал перспективы экономики или денежно-кредитной политики, но он призвал к увеличению дополнительной платы для системно важных финансовых институтов. «Текущие предложения по взысканию дополнительной платы в размере от 1 процента до 2,5 процента для таких учреждений могут оказаться просто слишком низкими», — сказал он.

«Мы должны стремиться к увеличению резервов капитала в финансовых учреждениях, а также упростить финансовое регулирование», — сказал Плоссер.

ФРС, Плоссер: принятие решения о сворачивании покупок активов не должно зависеть от настроений рынка
ФРС, Плоссер: ФРС должна начать сокращать экономическое стимулирование

Количество поданных заявок на ипотеку сократилось, поскольку ставки по популярному кредиту с 30-летней фиксированной процентной ставкой достигли наибольшего показателя примерно через год, говорится в докладе, опубликованном в среду.

Показатель ипотечных заявок на рефинансирование упал на 15% за неделю, завершившуюся 31 мая, то есть до самого низкого уровня с ноября 2011 года, говорится в еженедельном отчете Ассоциации ипотечных банков, пишет MarketWatch.

На долю рефинансирования в ипотечной активности приходится 68% от общего числа заявок. Тем не менее, эта доля снизилась, что обусловлено ростом ставок, показатель находится на самом низком уровне с июля 2011 года.

Заявки на ипотеку сокращаются по мере роста затрат на кредиты. Средняя процентная ставка по 30-летней ипотеке с остатками соответствующего кредита выросла до 4,07% с 3,90% неделей ранее. Это самый высокий показатель с апреля 2012 года. Прирост на 17 базисных пунктов был самым крупным с июля 2011 года.

Между тем, средняя процентная ставка контракта на 30 летнюю ипотеку с фиксированной ставкой выросла до 4,20% с 4,07% неделей ранее. Это самый высокий показатель с мая 2012 года

( Читать дальше )

В США в мае средняя величина первого взноса по 30-летним ипотечным кредитам с фиксированной ставкой снизилась до 16,1% с 17,6% два года назад, свидетельствуют данные онлайн-рынка ипотеки LendingTree.

Как пишет MarketWatch, в некоторых штатах требования кредитных организаций еще мягче — в Миссисипи и Западной Виргинии можно приобрести дом, выплатив вперед лишь 12% суммы.

В разгар финансового кризиса многие банки США повышали порог первого взноса по ипотеке до 20%, однако на фоне улучшения общей картины в экономике они готовы привлекать клиентов более выгодными условиями.

Основатель и гендиректор LendingTree Дуг Лебда считает, что кредиторы демонстрируют растущую уверенность в том, что кредиты, которые они выдают сегодня, имеют более низкую вероятность дефолта. По его мнению, снижение первого взноса наряду с сохранением рекордно низких процентных ставок по ипотеке повысит доступность жилья.

Однако в случае снижения цен на недвижимость покупатель может оказаться в минусе — он будет должен банку больше, чем стоит его дом или квартира, как это произошло после краха ипотеки subprime в США в 2007-2008 годах. При этом в случае низкого первого взноса должника ждут более высокие ежемесячные платежи, а продать дом до его полного выкупа будет сложнее.

( Читать дальше )

«Процент долларов в мировых валютных запасах падает. Из-за этого возникают опасения, что владычество доллара как главной валюты мира подходит к концу», — пишет Джефф Кокс для портала CNBC.  «По данным Международного валютного фонда, доллар достиг самого низкого уровня в сравнении с остальными валютами за 15 лет. Это указывает на растущее количество стран, предпочитающих вести дела в иной валюте», — указывает Кокс. По его словам, набирают вес японская иена, швейцарский франк «и то, что МВФ классифицирует как „иную валюту“, например, китайский юань».

По словам заместителя главы отдела по анализу рынка акций в агентстве Rafferty Capital Markets, Дика Боува, «большинство не верит, что доллар будет свергнут с пьедестала, но так и будет, причем это может произойти всего за пять-десять лет». В частности, Боув подкрепляет свои слова тем, что процент доллара в общих денежных запасах мира с 1952 года упал с доли почти в 90% до современного показателя в 15%. Также Боув отмечает, что доли китайского юаня, иены и евро возросли. «Если доллар утратит статус самой надежной валюты мира, США утратят право печатать деньги, чтобы оплатить свой долг. Их заставят выплачивать этот долг», — говорит Боув.

( Читать дальше )

Билл Гросс, глава фонда PIMCO, считает, что рынки входят в новую стадию корреляции облигаций и акций, так как центральные банки смягчают свое влияние на рынки. В интервью телеканалу CNBC Гросс рассказал историю взаимоотношений этих двух классов активов  и отметил, что до начала финансового кризиса их зависимость была отрицательной, то есть если акции росли, то цены на облигации снижались. Затем все изменилось, и поведение бумаг изменилось.

Билл Гросс — известный специалист по облигациям, и совсем недавно он заявил, что «бычий» рынок в облигациях закончился, правда «медвежий» пока не начался. Золотую середину пока поддерживают программы количественного смягчения, хотя слухи о том, что ФРС может пересмотреть программу выкупа активов, вызвали волну распродаж на рынке treasuries, да и не только на американском долговом рынке.

Впрочем, Гросс считает, что в будущем сохранится несильная положительная корреляция: «Если цены на облигации снижаются, то и акции должны тоже идти вниз. Вся мировая торговля с использованием „плеча“ зависит от стабильности курса японской иены, стабильности доходностей по облигациям Японии и облигациям США. Как только появляется нестабильность на этих участках финансового рынка, маржинальная торговля сворачивается и акции снижаются».

( Читать дальше )

Центральный банк Испании провел исследование и определил, что банкам страны необходимо сформировать дополнительные резервы на 10 млрд. евро для того, чтобы покрыть недействующие кредиты, пишет Financial Times.«Банкам Испании срочно нужно создать дополнительные резервы», — говорится в сообщении представителя ЦБ.

Центробанк также сообщил, банки страны были вынуждены продлить кредиты на сумму более чем 200 млрд. евро до наступления срока их погашения, что несет серьезную угрозу банковскому сектору страны. Большая часть таких займов пришлась на компании, которые столкнулись с проблемами и были не в состоянии выплатить кредит вовремя и полностью.

Введение новых требований приведет к тому, что более мелкие кредиторы будут вынуждены привлекать средства при помощи продажи активов со своего баланса, выпуска облигаций или обращения за помощью к испанскому фонду спасения банков. Меры также могут повлиять на прибыль банков, которые и без того испытывают трудности на рынке финансирования.

Представленные ниже графики не требуют комментариев. US Macro index оказался на минимуме за последние 8 месяцев. Обратите внимание, что это индекс не только отслеживает фактические данные, но и ожидаемые.Соответственно видно, что ожидания и макроэкономические показатели падают. В то же время рынки ошеломлены изобилием капитала.


  
 
дополнительные графики в статье:
http://tradersroom.ru/glavnye-novosti/prosto-glupo.html
  

Некоторые руководители Европейского центрального банка (ЕЦБ) поддерживают создание так называемого «плохого банка» для проблемных активов периферийных стран еврозоны, прежде всего для государств юга Европы. Как пишет немецкая газета Die Welt, ЕЦБ может создать такой банк в самое ближайшее время, чтобы тот начал масштабные покупки проблемных активов.

Руководители ЕЦБ, поддерживающие эту идею, считают, что тем самым они помогут банкам проблемных стран. Банки, в свою очередь, смогут смягчить условия кредитования и увеличить объемы предоставления средств населению и компаниям, что со временем должно положительно сказаться и на реальной экономике. Однако, по словам критиков этой идеи, создание «плохого банка» противоречит мандату ЕЦБ, основная задача которого — обеспечивать ценовую стабильность в еврозоне. Кроме того, подобный план сопряжен с риском значительных убытков для ЕЦБ.

http://tradersroom.ru/the-news/quick-news/41184----q-q---.html