Исторически наибольшую ценность на рынке имеют компании, которые стабильно и с наименьшим риском обыгрывают индексы. На них всегда большой спрос со стороны профессиональных инвесторов. Назовем несколько примеров среди голубых фишек.

Что такое альфа

В современной портфельной теории ключевую роль играют коэффициенты бета и альфа. Первый отвечает за систематический риск: он общий для всех акций, но дает разным акциям разную премию в доходности. Чем выше бета, тем сильнее акция растет (и падает) на общих новостях и драйверах.

Второй коэффициент (альфа) добавляет (либо уменьшает) доходность актива по причинам, которые связаны только с данной компанией либо отраслью. Альфа может быть как положительной, так и отрицательной. Причем это долгосрочный показатель, который берется за годы наблюдений.

С точки зрения инвестора, чем выше альфа его акций (и всего портфеля), тем больше доходности он получает с меньшим для себя риском. И это очень важная оговорка. Заработать больше индекса можно, например, взяв кредитное плечо. Но это автоматически повышает риск, а значит, подходит не всем инвесторам.

( Читать дальше )