Народ за прошедшие пару дней осмыслил понижение ставки ЕЦБ и стали раздаваться голоса, что мол это признак того, что ЕЦБ отказался от жесткой (по сравнению с японо-американскими коллегами) монетарной политики и начнет печатать бабло вслед за ФРС.

«По мнению специалистов, понизив учетную ставку по евро до 0,25%, ЕЦБ практически полностью использовал классические инструменты монетарной политики, призванной стимулировать экономический рост. Если конъюнктура в зоне евро ухудшится, то ЕЦБ придется прибегать к экзотическим методам поддержки экономики, включая введение отрицательной ставки по банковским депозитам, скупку в свои активы новых видов облигаций, предоставление банкам кредитов за неликвидные ценные бумаги».
«Мы не исключаем монетарного пакета по стимулированию экономики еврозоны, — заявил корр. ИТАР-ТАСС сотрудник лондонского отделения JP Morgan. — Все говорит о том, что Евросоюзу придется копировать действия Федеральной резервной системы США и выйти с собственной программой количественного смягчения».

Я тоже склонен думать, что ЕЦБ решил идти именно по этому пути. И я думаю, что это будет второй его грандиозной ошибкой.  
Первую   они сделали, когда решили «затянуть пояса» ПИГСам. Пару лет назад я с пеной у рта доказывал оппонентам в ленте Финама, что такая политика даст  негативный эффект — приведет к падению ВВП,  дефицит бюджета никуда не денется, госдолг будет сокращаться (если будет) крайне незначительнвми темпами. Что надо объявлять нормальный дефолт Греции и переходить на драхму.

И вот итоги трехлетних стараний:
08.11  DJ: *Представитель ЕЦБ Мерш: Реструктуризация долга Греции и списания по гособлигациям — это «самые крайние меры».
Это при том, что списывали и реструктурировали кажется уже дважды, каждый раз объявляя, что это самая последняя «крайняя мера» и теперь то уж точно всё будет хорошо.

И еще итог:  «Согласно подсчетам Еврокомиссии, политика жесткой экономии привела между 2011 и 2013 годами к потере Грецией произведенных товаров и услуг почти на 18 проц от своего годового ВВП, — отмечает лондонская газета «Файнэншл таймс». — Для Испании эта цифра составляет 9,7% ВВП, для Франции — 9,1%, для Ирландии — 8,1% и даже для Германии 8,1%».
   
Ну ладно, собственно я хотел не о прошлом поговорить, а о будущем.
Так вот, я полагаю, что если теперь ЕЦБ начнет  поливать деньгами, то получит в итоге самый страшный кошмар экономиста — растущую инфляцию при стагнирующей экономике, во всяком случае в ПИГСах.  Потому что во-первых в той же самой убитой затягиванием поясов Греции, с нынешней ее безработицей и отсутствием  практически любого конкурентоспособного производства, совсем непросто будет возродить рост экономики, а во-вторых способность еврозоны противостоять инфляции значительно ниже, чем у США, печатающих фактически мировую валюту.

Как-то так, в общем..