Сегодня на валютном рынке наступил штиль. Форекс в первый раз за много времени не мотало как бельё на ветру. А произошло очень простое фундаментальное событие. Международная ассоциация по свопам и деривативам сегодня решила, что кредитное событие типа дефолт не наступило. И наплевать на все заявления фитчей эсэндпи и прочих мудисов. Признаюсь честно, я никогда в жизни не интересовался существованием подобного органа как это ассоциация или комиссия. Ещё раз повторю: век живи — век учись.

( Читать дальше )

Сегодня было столько событий, что описывать их дня не хватит. Потому не стану. Попытаюсь только прояснить для себя некоторые моменты. Банки взяли с аукциона ЕЦБ 530 ярдов, полтриллиона на три года, куда уж больше. Однако после объявления результатов, форекс только слегка дёрнулся, так, как будто ничего не произошло или, допустим, был опубликован стандартный европейский индекс. Реакция рынка, если честно, меня поразила. Я вспоминаю, как на медленно вливаемой ликвидности от ФРС в рамках QE, доллар так же медленно снижался из-за перевеса балансов центробанков. Здесь же единовременно залиты такие суммы в масштабе двух практически последовательных аукционов, что мозги отказываются верить — и ничего.

( Читать дальше )

Трудно назвать сегодня движения рынка осмысленными. Саммит, прошедший в выходные, ничего нового не принёс, как, собственно и все остальные сборища такого плана. Министры финансов и председатели Центробанков ведущих стран мира, не приняли решение увеличить размер капитала МВФ или же предоставить дополнительную поддержку европейским странам. Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле указал, что выступает против дальнейшего увеличения фондов и механизмов стабилизации, размер которых сейчас составляет около 500 млрд евро. Ему также не нравится идея выпуска единых гособлигаций или прямой монетизации госдолга. На его взгляд, жесткая бюджетная дисциплина гораздо важнее, чем любые финансовые вливания. Золотые слова, которые можно увековечить.

( Читать дальше )

Однозначного ответа на этот вопрос у меня нет. Есть только множество догадок, правильность или ошибочность которых поможет найти дальнейшее направление для работы. А для оценки всей совокупности движущих факторов рынка форекс у меня не хватит ни сил, ни знаний, ни сведений. Честно сознаюсь, рост евро в последние пару дней поставил меня в тупик. Точно так же, как мне ясны были движения рынка весь декабрь, январь и февраль, мне абсолютно непонятны последние всплески. Хотя в прошлые выходные я для себя чётко установил цели вверху и покупал до них, возле этих целей я ожидал по крайней мере консолидации. Попробую разобраться. Буду задавать вопросы и пытаться на них ответить.


( Читать дальше )

Никак не предполагал, что самые обыкновенные данные Ifo по Германии могут так двинуть цену. Не по еврозоне в целом, а всего лишь по одной стране, будь она трижды локомотивом. Получилось однобоко и некрасиво, как самолёт без крыльев. На практически исполненных решениях по Греции мы споткнулись, а на Ifo, который никогда не был центром внимания, подскочили. Думаю, что мимо меня прошли другие факторы, которых я просто не заметил.


( Читать дальше )

Итак, что мы имеем на сегодня. А на сегодня мы имеем заявление Фитч. И не о том, о чём подумали сразу все — о снижении рейтинга. Красной нитью прошло очень недвусмысленное предупреждение о том, что если «стрижка», то есть PSI (программа участия частного сектора в обмене греческих гособлигаций), будет проводить принудительным образом по программе Collective Action Clauses (CAC), значение рейтинга Греции будет изменено на D, что означает обыкновенный дефолт.


( Читать дальше )

Мне сегодня очень не понравилась реакция евро на сообщение о долгожданном решении по предоставлению грекам первого транша. Нет, сначала всё пошло как по маслу, по-кавалерийски, прямо сказать, но потом что-то там у них сломалось, то ли подковы поотваливались, то ли шашки затупились. Я, конечно, понимаю, что рынок это люди, а где люди, там эмоции, но лично мне не нравятся такие резкие прыжки, а тем более резкие остановки.

Очень было похоже на то, что пробьют сейчас все мои заборы на графике евро и уйдут выше, однако, по всей видимости, преграда, поставленная на 3260 — 3330 оказалась мощнее любых новостных давлений. На этих уровнях, как я писал уже не раз, ощущается большой интерес к продажам евро и пройти его на мнимом энтузиазме представляется мне очень сложной задачей.

( Читать дальше )

Надоело, если честно, перемешивать греческое грязное бельё, но разговоры о дефолте набирают громкость, да и, получается так, что больше и говорить не о чем. Просто от того, как разрешится греческая трагедия, зависит состояние рынков вообще. Я уже два года назад писал о том, что с Грецией надо расставаться не жалеючи. Дело в том, что «Греческий социализм» будет непобедим до тех пор, пока страну не поставят в условия самостоятельного разрешения всех проблем. Можно по этому поводу почитать рассказ глазами очевидца "Как в Греции...", много вопросов отпадёт.

( Читать дальше )

Самый важный вопрос сейчас даже не в том, откуда берутся деньги, раздаваемые направо и налево ЕЦБ и ФРС, важнее другое — куда они деваются в таком количестве? Однако разобраться в том, чем наполняется, например, тот же EFSF, просто необходимо. По уставу фонда, финансирование, то есть вливание средств в фонд, производится всеми членами еврозоны. Возьмём, к слову, Германию, и посмотрим, сколько средств из бюджета (а по-другому откуда им взяться?) отдала страна в фонд. ВВП Германии — 3.2 трлн евро, её вклад в EFSF — 211 млрд, то есть 6.25% от ВВП государство должно было отдать в мусорную корзину. Хотя нет, опять вру, на средства фонда будут выкупаться долговые обязательства проблемных стран и весь доход от бумаг, исчисляемый дисконтом и процентами по долгу, будет распределён между странами-вкладчиками фонда спасения. Да-да, страны-вкладчики могут ещё и доход извлечь. В перспективе.

Возникает резонный вопрос, ВВП — это ведь не бюджет, он гораздо меньше валового продукта. А бюджет у Германии, относительно ВВП, достаточно скромный, чуть больше 200 млрд евро налоговых поступлений, которые и являются основным источником бюджета. И что же получается? Фонд, уставной размер которого 750 млрд, уже есть и начал свою работу, но существует он чуть меньше двух лет, и он, насколько я понимаю, заполнен средствами, готовыми работать. В итоге Германия, годовой бюджет которой почти равен её вкладу в фонд, отдала за два года два раза по половине бюджета и спит спокойно и не страдает?


( Читать дальше )

Сегодня не буду подробно комментировать ни одну из фоновых составляющих рыночных движений. И так всем всё ясно. Греция и кредиторы договорились о мерах экономии. И, несмотря на другие отвратительные показатели еврозоны, например рост безработицы в Португалии в IV квартале, которая выросла до рекордных 14% и данные по изменению объема ВВП Испании за IV квартал, которые так и остались в отрицательной зоне, евро выросла.

Не забываем, на носу новый аукцион LTRO (напомню, он назначен на 28 февраля). Как я уже писал, я не жду сумасшедшего ажиотажа на этой ярмарке. Однако, как бы это не смахивало на штатовскую QE, и как бы это не намекало на новую эмиссию центробанка, рынки возьмут столько, сколько им надо и пустят все в наиболее доходные активы. То есть мы получим очередной выброс адреналина.
 
По торговле. Вообще-то существует простое правило, которым пользуются многие трейдеры. «Если есть причины для закрытия продаж, значит существуют причины для открытия покупок». И наоборот. Один небезызвестный гражданин сформулировал это совсем просто: «Там, где кончается шорт, начинается лонг». Так вот, сегодня я этим правилом не воспользовался. Банально проспал. Поставил тейкпрофит на продажи евро к уровню 2980, который у меня обозначен на графике Н1, а покупки на этом же уровне никак не обозначил.


( Читать дальше )