В начале 20 века финансисты относились к акциям примерно так же как сfaшники к криптовалютам сегодня — мол, объекты для спекуляций, не имеющие никакой внутренней стоимости. Считалось, что серьёзные инвесторы могут вкладываться только в облигации:

 




    Теория оценки активов, которая будто бы сделала акции «инвестируемыми» возникла в 1930-ых и всё было бы хорошо, только её эффективность так и не была никем научно доказана… А постулаты, на которых она основана, не могут вызвать ничего кроме усмешки:


So what about the equity valuation theory that uses the dividend discount model to estimate the current equity valuation? Isn't that using a liquidity event that has no relationship to equity value to construct an equity valuation model,
in another word, totally voodoo science? Yes, I believe so.


    На голубом глазу утверждается, что акции имеют ценность, потому что по ним платятся дивиденды, а ветер дует оттого, что деревья качаются! Притом что каждому трейдеру известно, что акция всегда

( Читать дальше )

Вот уже полгода как я почти отошёл от трейдинга акциями и опционами на акции и фактически оставил в своём меню только криптовалюты, ставки на политикy в биткоинах и суперэкспресс балтбета по праздникам.

Только в этих инструментах можно реально приумножить рисковый капитал. Так, например, доходность по ставке на Хиллари составила 12%, а биткоин вырос в 8 раз за полгода, итого:  1.12 x 8  = рост в 9 раз. Никакие акции и опционы никогда не дадут ничего подобного. Любители акций могут парировать, что они, дескать, прежде всего заинтересованы в «сохранении капитала» и куда-то там «ынвестируют по фундаменталу» с горизонтом от 5 лет. Чепуха, конечно! Есть целый класс объектов, намного более подходящих для этих целей.

Тем временем в минфине задумали

( Читать дальше )

Давно не писал ничего о трейдинге.

тикер — СVNA. Шортовый интерес более 50%, отчитывается через час.
4 негативные статьи на seeking alpha подряд, последняя от новорега и не очень-то убедительна.  Во всяком случае нигде в тексте этой статьи не доказывается, что именно ближайшая отчётность должна быть непременно плохой, а уж сколько там будет стоить компания через несколько лет в данном случае не так уж и важно. (Пусть даже значительно меньше, чем сейчас!)

Итак, лонг 20-ые августовские коллы за ~ 2$

Почему может быть гэп вверх?
для сравнения тикер AAOI,  шортовый интерес ~ 60%
6 бычьих статей подряд и крах на недавней отчётности.

Иначе говоря, здесь напрашивается contrarian play  и это high risk/high reward ситуация.

компания CVNA возможно предлагает революционный подход к автодилингу,
и пока сконцентрирована главным образом на захвате рынка а не на рентабельности.
Ax да, последнее разоблачение на $СVNA  опубликовано под псевдонимом ПЛУТО РЕСЁРЧ. Вы бы стали ему верить ?
 

Завтра во Франции состоится референдум о приемлемости отрицания Холокоста, более известный как второй тур президентских выборов. Эммануэль Макрон, придерживающийся традиционной точки зрения на Холокост, сразится с Марин Ле Пен, чьи соратники по партии были неоднократно замечены в отрицании Холокоста. Исходя из этого, уже можно получить примерную оценку для итогового % голосов, который наберёт каждый из кандидатов.

Jews are exploiting today their status as victims in the Holocaust committed by the Nazis during World War II" — 32% agreed compared to 45% who disagree.

Игроки, завороженные победой Трампа или попавшие под агитационный удар российских или ультраправых американских СМИ, сильно переоценивают шансы Ле Пен на победу, что создаёт редкую возможность для рациональных участников получить cвои 10-15%  за выходные практически без риска.



Многие вероятно пришли к тому же выводу и заблаговременно открыли позиции на рынке FOREX или FORTS, но в виду неописуемой сложности валютного или опционного рынка, едва ли имеет смысл пытаться отыграть это или любое другое подобное событие, наугад нажимая кнопки в торговом терминале   (у меня бы, наверное, не получилось). В то время как есть намного более простой вариант с заранее известной доходностью — бинарный опцион на политику. Спрашивайте в пунктах приёма ставок котировки на предстоящие парламентские выборы в Британии и Германии.

    Сложно понять, почему тема бинарных опционов вызывает такую звериную неприязнь.  Не потому ли, что это альтернативный формат для частного трейдинга? Тогда ненависть к нему cо стороны традиционных брокеров получает объяснение.   
                                                                              
    Конечно, cкальпинг беттинг на цену закрытия ближайшей пятиминутки — сомнительное развлечение. Полноценных сайтов с действительно интересными бинарными опционами, где можно было бы широко развернуться трейдеру, в общем-то, до сих пор нет! Во всяком случае, проект predictit.org доступен пока только для американцев. PredictIt is a real-money binary-options prediction market that tests your knowledge of political events by letting you buy and trade shares. Исследовательский проект новозеландского университета, между прочим.

( Читать дальше )

       В конце сентября я писал о ситуации с  компанией $CAB, (там давно ожидалось поглощение, которое вскоре и было объявлено). По прошествии нескольких месяцев выкуп оказался под угрозой из-за придирок регулятора. Пугливые арбитражёры укатали бумагу обратно на уровни середины 2016 года, притом что рынок за это время сильно вырос. Компания Bass Pro мотивирована завершить покупку, так как заплатит неустойку в $230 млн, если сделка сорвётся. Поэтому есть предпосылка для спекуляции насчёт того, что сделка всё-таки закроется по изначально обговорённой цене $65.5 за акцию или чуть ниже.




( Читать дальше )

Потратил немного времени на просмотр клипов, задавшись целью попробовать предсказать, кто из этих исполнителей получит завтра награду за лучшее видео на церемонии в Роттердаме:

Задачка ничуть не менее интересная, чем насущные вопросы из серии «куда пойдёт нефть?», «поднимет ли ФРС ставку до конца года?»,      «отзовут ли лицензию у банка X»     ;)

Всего 5 претендентов:

1) Beyoncé  -  "Formation"           слишком явный фаворит… может быть, несколько перегружено хореографией/социальной проблематикой ?

2) Coldplay  -  "Up & Up"             красивая идея, но это скорее видеоинсталляция, не хватает приземлённого воздействия на умы?

3) Kanye West  -  «Famous»         вот здесь его в избытке, кошмарная безвкусица, своего рода пародия на Starboy.

4) Tame Impala  -  «The Less I Know the Better»       слишком откровенно, нет смысловой глубины.

( Читать дальше )

В прошлую пятницу за полчаса до закрытия рынка я опубликовал заметку о ситуации с компанией $CAB.
история получила дальнейшее развитие на выходных и развивается cтрого в указанном направлении.
 
Цена закрытия пятницы составила ~55$  в данный момент цена в премаркете ~ 58$.

+ 5.55% за выходные.

Стратегия «buy the rumour в пятницу — sell the news в понедельник на открытии» (частный случай игры гэпов) является наименее стрессовой из известных мне.  Другое дело, что она требует чтения новостей, а не графиков и практически не описана в рунете.

UPD:

Только что вышла окончательная новость о поглощении   $СAB   за 65$ !   wow! 

Итого  55$  — >> ~ 63$.

Поздравляю всех купивших $CAB, в общем-то, это был, что называется, easy сall.

( Читать дальше )