Интересно узнать мнение, какое значение Индекса ММВБ ждёте в конце следующего года. 

Ещё можно было бы добавить строчку: «Биржу закроют», но обойдёмся без крайностей. 

Пишите комментарии с вопросами и вашими прогнозами.

Доллар вырос за 10 дней на 16%, или на 10 рублей, с 62 до 72 рублей за доллар. 





Что происходит? И почему так?

Предлагаю два варианта объяснения. 

Вариант №1. Перевод структурных нот из европейских депозитариев в российские.

Что такое структурные ноты (СН) вы можете ознакомится по ссылкам:

В Пульсе вышла статья в двух частях про СН: часть 1, часть 2.

В 2020 и 2021 году большое число состоятельных инвесторов покупали структурные ноты, номинированные в долларах и евро. Покупали, в том числе, у крупных брокеров — ВТБ, Сбербанк, БКС и т.п., получали неплохие промежуточные выплаты, если те были предусмотрены эмиссионными документами СН. 

Например, при вложении 200 000 евро ежеквартальные выплаты могли достигать 350-400 тысяч рублей, давая в год 9,3...10,6% доходности в валюте.

( Читать дальше )

Давно наблюдаю за Сбербанком. Написал несколько статей:

Сбербанк: капитал и капитализация, курс акций и курс доллара (30 апреля 2020)

Сбербанк: МСФО 9 мес 2020, расчёт P/B и сценарии роспуска резерва (29 октября 2020)

Обычка Сбера была почти за $1 (25 февраля 2022)

Пора покупать Сбербанк? Прогноз цен на 2022-2023 (16 мая 2022)


В первой статье собрал из отчётов, которые тогда были доступны с 4 кв. 2002 года, данные о капитале Сбербанка. 

В этой статье поговорим о позитивном сценарии восстановления бизнеса Сбербанка и выходе на прибыльную траекторию. 

В день, когда вышел первый отчёт Сбербанка после длительного перерыва, сделал расчёт убытка, который банк понёс с марта по сентябрь. 

Если за 10 месяцев 50 млрд прибыли, а за октябрь – 123 млрд, то за 9 месяцев был убыток в минус 73 млрд.

Но январь и февраль были прибыльными, где-то по 120 млрд каждый.

Значит, можно посчитать (в мрлд)
Янв: +120
Фев: +120
Март-Сент: убыток Х
Октябрь: +123
За 10 мес: +50 млрд

Найти Х?

50 = 120 + 120 + Х + 123

Х = 50 – 120 – 120 – 123 = –313 млрд

За март-сентябрь убыток 313 млрд.

Это не много, т.к. он полностью покрывается прибылью за 2021 год (1,2 трлн) и ещё остаётся.

Тогда можно посчитать примерный капитал.

На конец года он был 5,6 трлн.
Прибыль 21го – 1,2 трлн минус убыток 313 млрд, это 0,9 трлн.

И капитал на конец 2022 около 6,5 трлн.

В хорошие годы рентабельность не ниже 15%, в отличные – 20%.

При рентабельности в 15% годовая прибыль: 0,975 трлн или 22,3 рублей дивидендов (при выплате 50%).

При 20%: 1,3 трлн или 28,5 рублей дивидендов.

( Читать дальше )

Продолжаю держать в курсе дел с портфелями, которые собрали в конце августа 2022. 

В стоимостной портфель пришли дивиденды Газпрома и Новатэка. 



Газпрома: 830 штук * 51,03 ₽/шт. * 0,87 = 36 848,76 ₽
Новатэка: 132 штуки * 45 ₽/шт. * 0,87 = 5 167,8 ₽

Итого: 42 016,56 ₽, что к текущей стоимости портфеля составляет 3,17%.

0,87 — коэффициент налога на дивиденды. 

По Правилам Стоимостного портфеля дивиденды выведены и потрачены. 
До сих пор ни одна акция не продавалась и не покупалась. 

Хотя к покупке просятся акции СПб Биржи, упавшие более, чем на 30%, но покупать не на что. 

Вы видели? 

Вы видели сегодня все акции в плюсе. Нет ни одного минуса. Всё растёт. 



Считаю это признаком разворота. 

А после такого затяжного падения видеть зелень на главной СЛ – это очень хорошо.



( Читать дальше )

В стоимостном портфеле падение на 3%, или минус 45 346 рублей. 



Несмотря на сильное падение Газпрома, Алросы, VK и TCS, они всё ещё в плюсе. 
Однако подводит СПб Биржа (падает на 43% от средней), которой скоро будет не чём зарабатывать, т.к. торговлю «недружественными» акциями остановили, сами акции заморозили, а «дружественных» пока не достаточно для обеспечения объёмов торгов и комиссий.

Согласно п. 5 Стратегии Стоимостного портфеля «Если акция падает более, чем на 30% от средней, то если на счёте есть деньги, то покупается не более 1/3 первоначальной позиции.» 
Если бы на счёте были деньги, а они могли бы быть, если бы мы не проворонили 31 августа Газпром по 270 и продали бы его тогда, то сейчас могли бы купить до 260 акций (до 1/3 от первоначальной позиции) СПб Биржи по цене не ниже 121,6 рублей за штуку. Потребовалась бы сумма в 31 616 рублей.