SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
((...)))
ВТБ: ожидания vs реальность
- 13 ноября 2024, 14:32
- |
Когда бумага падала со 125, было много ожиданий с целью покупки в районе 80
Ожидаемый уровень достигнут, но объёмы торгов не впечаталяют
График показывет, что можно ожидать небольшой отскок от текущих уровней и через некоторое время возобновление попыток пробить еще ниже.
Очевидно, что можно рассматривать 2 сценария:
Вариант А с целью 55-60 руб
Вариант Б с целью 125 руб
Пока что внешка и фундаментал за вариант А:
— давление на капитал увеличивается по мере роста активов и политики ЦБ
— макс размер диввыплат на обычку ограничен уровнем 40-50млрд
— переоценка невозможна в силу и без того низкого значения стоимости риска, следуя отчетности Банка (0,6% против 0,9% у Сбера)
Вариант Б связан возможностью увеличения нормативных коэф-ов достаточности капитала, если считать что согласно Пьянова кризисный минимум из-за присоединения Открытия пройден и ожидается восстановление. Которое безусловно ограничено предудущими параметрами, характерными для периода 2ой половины 2023го
Ожидаемый уровень достигнут, но объёмы торгов не впечаталяют
График показывет, что можно ожидать небольшой отскок от текущих уровней и через некоторое время возобновление попыток пробить еще ниже.
Очевидно, что можно рассматривать 2 сценария:
Вариант А с целью 55-60 руб
Вариант Б с целью 125 руб
Пока что внешка и фундаментал за вариант А:
— давление на капитал увеличивается по мере роста активов и политики ЦБ
— макс размер диввыплат на обычку ограничен уровнем 40-50млрд
— переоценка невозможна в силу и без того низкого значения стоимости риска, следуя отчетности Банка (0,6% против 0,9% у Сбера)
Вариант Б связан возможностью увеличения нормативных коэф-ов достаточности капитала, если считать что согласно Пьянова кризисный минимум из-за присоединения Открытия пройден и ожидается восстановление. Которое безусловно ограничено предудущими параметрами, характерными для периода 2ой половины 2023го
- комментировать
- Комментарии ( 1 )
ВТБ отчётность - что важно?
- 12 ноября 2024, 16:03
- |
Читать отчетность такого эмитента как ВТБ — не самое приятное занятие, наперед зная про саму компанию и её менеджмент...
Ну, да ни только ВТБ один такой
Не буду дублировать то, что можно увидеть и услышать на многочисленных видео, скажу лишь свои рекомендации:
— читать сначала сноски (footnotes)
— следить за размером внебалансовой задолженности (там вся сумма финансовых махинации)
Кстати, у ВТБ в убыток за 2022 год показали сумму гарантийных обязательств по внебалансовым активам на конец 2021го
И общие рекомендации от товарища Баффета (без поправок на анализ эмитента из финансового сектора):
— кэш/долг > 1
— соотношение долга к собственному капиталу < 0.8 (долг без учета короткого долга, котрый часть чистого оборотного капитала)
— префы = 0
— нераспределенка показывает постоянный рост
— наличие казначеек (т.е. постоянный байбэк, хотя это очень специфический параметр, можно трактовать по разному)
Ну, да ни только ВТБ один такой
Не буду дублировать то, что можно увидеть и услышать на многочисленных видео, скажу лишь свои рекомендации:
— читать сначала сноски (footnotes)
— следить за размером внебалансовой задолженности (там вся сумма финансовых махинации)
Кстати, у ВТБ в убыток за 2022 год показали сумму гарантийных обязательств по внебалансовым активам на конец 2021го
И общие рекомендации от товарища Баффета (без поправок на анализ эмитента из финансового сектора):
— кэш/долг > 1
— соотношение долга к собственному капиталу < 0.8 (долг без учета короткого долга, котрый часть чистого оборотного капитала)
— префы = 0
— нераспределенка показывает постоянный рост
— наличие казначеек (т.е. постоянный байбэк, хотя это очень специфический параметр, можно трактовать по разному)
ВТБ: приток свежей крови закончился
- 11 ноября 2024, 17:54
- |
до выборов падало на плечах
после выборов растет на шортах
объемы в акциях за 2023 и 2024 перекроют друг друга и ценник окажется снова в районе 2 копеек / 50 руб
В 2025 и 2026 всё повторится вновь
ВТБ: дивы за 2024
- 29 октября 2024, 01:01
- |
frankmedia.ru/182657?utm_source=tf
В первом полугодии 2024 года вознаграждение топ менеджеров ВТБ составило 3,2 млрд рублей, включая премию по итогам 2023 года
Вознаграждение менеджмента всегда было косвенным фактором для оценки размера див
Соответственно, суммарные дивы за 2023-2024 (которые не будут выплачены), составят ориентировочно 70 млрд, что для прибыли в почти 900 млрд за эти 2 года выглядит довольно скромно.
Но, как известно, для этого имеются существенные обстоятельства
Которые возможно могут исчезнуть в будущем году, как уверяет менеджмент (свежо придание)
В первом полугодии 2024 года вознаграждение топ менеджеров ВТБ составило 3,2 млрд рублей, включая премию по итогам 2023 года
Вознаграждение менеджмента всегда было косвенным фактором для оценки размера див
Соответственно, суммарные дивы за 2023-2024 (которые не будут выплачены), составят ориентировочно 70 млрд, что для прибыли в почти 900 млрд за эти 2 года выглядит довольно скромно.
Но, как известно, для этого имеются существенные обстоятельства
Которые возможно могут исчезнуть в будущем году, как уверяет менеджмент (свежо придание)
ВТБ и его помойка
- 25 октября 2024, 20:02
- |
Москва. 25 октября. INTERFAX.RU — ВТБ принял решение присоединить банк «ФК Открытие» к другому дочернему банку — БМ-банку, говорится в материалах «Открытия». www.interfax.ru/business/988555
ВТБ на ближайшие несколько лет запланировал ряд реорганизаций: в 2024 году — выделение специального юрлица, на баланс которого перейдет часть заблокированных активов и пассивов, в 2025 году — интеграцию банков «ФК Открытие» и Саровбизнесбанка, а в 2026 году - Почта банка.
Как говорится в материалах, ВТБ утвердил договор о присоединении Саровбизнесбанка и «Открытия» к БМ-банку и передаточный акт «Открытия». Уведомление кредиторов «Открытия» о его реорганизации будет опубликовано в журнале «Вестник государственной регистрации», а также в одном из печатных изданий, предназначенных для опубликования нормативных правовых актов.
«ФК Открытие» вошел в группу ВТБ в декабре 2022 года. Изначально планировалось, что банк сдаст лицензию в 2024 году и запустит процесс добровольной ликвидации. Впоследствии ВТБ изменил стратегию интеграции: ожидается, что в январе 2025 года «Открытие» будет присоединен к БМ-банку (бывший Банк Москвы, входит в группу ВТБ).
( Читать дальше )
ВТБ и приватизация
- 25 октября 2024, 15:13
- |
Позавчерашнее объявление о возможной приватизации ВТБ — это уже не впервый раз
после включения ВТБ в конце декабря 2019 в план приватизации на 2020-2022 года www.rbc.ru/economics/25/12/2019/5e0371139a79478242e65442,
цена акции банка последовательно рухнула с 5.0 коп до 2.7 коп, а после до 1.6 коп
И наоборот, когда сообщалось об отмене планов на приватизацию ВТБ, то это приводило к росту их стоимости
как например в 2013 www.vedomosti.ru/finance/news/2013/05/27/privatizaciya_11_akcij_vtb_ne_planiruetsya_do_2015_g
Интересно какой сценарий нарисуется в этот раз?...
Хотя, на мой взгляд все эти разговоры о приватизации ВТБ — это белый шум
после включения ВТБ в конце декабря 2019 в план приватизации на 2020-2022 года www.rbc.ru/economics/25/12/2019/5e0371139a79478242e65442,
цена акции банка последовательно рухнула с 5.0 коп до 2.7 коп, а после до 1.6 коп
И наоборот, когда сообщалось об отмене планов на приватизацию ВТБ, то это приводило к росту их стоимости
как например в 2013 www.vedomosti.ru/finance/news/2013/05/27/privatizaciya_11_akcij_vtb_ne_planiruetsya_do_2015_g
Интересно какой сценарий нарисуется в этот раз?...
Хотя, на мой взгляд все эти разговоры о приватизации ВТБ — это белый шум
ВТБ-80
- 24 октября 2024, 19:23
- |
По всякому выходят что тянут к 80 руб
всё за это говорит
и график
и годовой средневзвес
и исторический средневзвес
и отклонение цены от средневзвеса с учетом всех допок
( Читать дальше )
ВТБ: форвард на Русгидро
- 23 октября 2024, 19:01
- |
«РусГидро» и ВТБ продлили форвардный контракт на акции энергокомпании.
Контракт стоимостью 55 млрд рублей и сроком на пять лет был заключен в 2017 году, позже его продлили до 2025 года. Деньги нужны были «РусГидро» для решения проблем дальневосточных активов.
За I полугодие этого года «РусГидро» выплатила по форвардному контракту 4,24 млрд рублей.
С учетом снижения стоимости акций компании общая стоимость форварда выросла с 17,71 млрд рублей до 19,37 млрд рублей.
Следил за этим форвардом когда-то… mfd.ru/forum/post/?id=20132392,
с 1кв2017 по 2кв21 Русгидро оплатило ВТБ 35 млрд рублей по форвардному контракту
hostingkartinok.com/show-image.php?id=aa9cbae7675e66d6c896dc88195b7447
Думаю, что ВТБ уже вернул себе полную стоимость форварда.
TRANSLATE with
( Читать дальше )
Контракт стоимостью 55 млрд рублей и сроком на пять лет был заключен в 2017 году, позже его продлили до 2025 года. Деньги нужны были «РусГидро» для решения проблем дальневосточных активов.
За I полугодие этого года «РусГидро» выплатила по форвардному контракту 4,24 млрд рублей.
С учетом снижения стоимости акций компании общая стоимость форварда выросла с 17,71 млрд рублей до 19,37 млрд рублей.
Следил за этим форвардом когда-то… mfd.ru/forum/post/?id=20132392,
с 1кв2017 по 2кв21 Русгидро оплатило ВТБ 35 млрд рублей по форвардному контракту
hostingkartinok.com/show-image.php?id=aa9cbae7675e66d6c896dc88195b7447
Думаю, что ВТБ уже вернул себе полную стоимость форварда.
TRANSLATE with
( Читать дальше )
ВТБ - точка бифуркации
- 23 октября 2024, 18:03
- |
новости о возможной приватизации совпадают с глобальным графиком *сравнение с Дойчабанкой
Другое дело, как будет проводится приватизации.
Не исключено, что через допку.
Очевидно, что у банка проблемы не нехваткой капитала
А устав позволяет разместить еще более 4млрд бумаг.
Кроме того, это значительно увеличт фри-флоут.
— Если государство хочет оставить контрлькый пакет, то максимально будет разрешено распределить 1.87 млрд бумаг, что ниже того, что определено уставом, но при этом добавится мало капитала. 150 млрд
Если распределить все имеющие, то это уменьшить долю государства до 35%.
С точки зрения управления пофиг что 25, что 35
Вероятность такого снижения возмодно только за высокую цену, либо уёдет правильным людям за хорошую))
При текущих ценах это добавит 300млрд в капитал, что в принципе решит определенные проблемы
По идее ВТБ требуется еще 450-600 млрд.
TRANSLATE with
( Читать дальше )
Другое дело, как будет проводится приватизации.
Не исключено, что через допку.
Очевидно, что у банка проблемы не нехваткой капитала
А устав позволяет разместить еще более 4млрд бумаг.
Кроме того, это значительно увеличт фри-флоут.
— Если государство хочет оставить контрлькый пакет, то максимально будет разрешено распределить 1.87 млрд бумаг, что ниже того, что определено уставом, но при этом добавится мало капитала. 150 млрд
Если распределить все имеющие, то это уменьшить долю государства до 35%.
С точки зрения управления пофиг что 25, что 35
Вероятность такого снижения возмодно только за высокую цену, либо уёдет правильным людям за хорошую))
При текущих ценах это добавит 300млрд в капитал, что в принципе решит определенные проблемы
По идее ВТБ требуется еще 450-600 млрд.
TRANSLATE with
( Читать дальше )
ВТБ: акции покупать рано
- 21 октября 2024, 13:32
- |
1. KPI за рост капитализции у менеджмента банка отсутствует.
2. На мой взгляд, листинг акций ВТБ и поддержание их котировок необходим эмитетенту исключительно для обеспечения биржевой торговли своими долговыми инструментами.
На сайте ракрытия информации кол-во сообщений по ВТБ находится с большим отрывом в лидерах уже многие годы. Единственная причина — огромная облигационная программа.
3. Дивполитика и история диввыплат очевидно показывает, что выплата дивидендов не является способом привлечения инвесторов.
С мометна листинга доля дивидедентных выплат (dividend payout ratio) на обыкновенные акции составила 19% по МСФО.
Кстати, у префов это величина на том же уровне и составляет 17%.
Если ВТБ заплатит на обычку 100млрд от планируемой 500млрд руб прибыли по мсфо (payout 20%), то доходность соответствующая текущей бакновской ставке+5%премия возможна лишь в случае цены на обыкновенные акции в 75 руб
4. Согласно изменениям в Уставе, принятым в начале 2023, запас для будущих докапитализаций составляет 4.16 млрд обыкновенных акций.
( Читать дальше )
2. На мой взгляд, листинг акций ВТБ и поддержание их котировок необходим эмитетенту исключительно для обеспечения биржевой торговли своими долговыми инструментами.
На сайте ракрытия информации кол-во сообщений по ВТБ находится с большим отрывом в лидерах уже многие годы. Единственная причина — огромная облигационная программа.
3. Дивполитика и история диввыплат очевидно показывает, что выплата дивидендов не является способом привлечения инвесторов.
С мометна листинга доля дивидедентных выплат (dividend payout ratio) на обыкновенные акции составила 19% по МСФО.
Кстати, у префов это величина на том же уровне и составляет 17%.
Если ВТБ заплатит на обычку 100млрд от планируемой 500млрд руб прибыли по мсфо (payout 20%), то доходность соответствующая текущей бакновской ставке+5%премия возможна лишь в случае цены на обыкновенные акции в 75 руб
4. Согласно изменениям в Уставе, принятым в начале 2023, запас для будущих докапитализаций составляет 4.16 млрд обыкновенных акций.
( Читать дальше )
теги блога ((...)))
- обратный сплит акций
- Commerzbank
- Credit Suisse
- Credit Suisse Group AG
- Deutsche Bank
- EUR
- euro
- IMOEX
- Oil
- RUR
- S&P500
- SPO
- USD
- usd rub
- usdrur
- акции
- банк
- Банк ВТБ
- Банк Открытие
- Банк Санкт-Петербург
- банки
- Банки в России
- Банки Еврозоны
- банки Европы
- банки РФ
- брокеры
- БСП
- БСПБ
- бюджет
- бюджет в России
- бюджет РФ
- втб
- втб брокер
- ВТБ облигации
- газ
- Газпром
- газпромбанк
- дивиденды
- Дойчебанк
- доллар
- Доллар рубль
- евро
- еврооблигации
- ес
- ЗВР
- индекс
- индекс RTSI
- Индекс ММВБ
- Индекс МБ
- Индекс ММВБ
- инфляция
- капитал
- китай
- костин
- Лукойл
- мамба
- Минфин
- МКБ
- ММВБ
- мобильный пост
- Нефть
- облигации
- открытие
- открытие брокер
- отчеты МСФО
- оффтоп
- оценка
- префы
- прогноз по акциям
- райффайзенбанк
- РНКБ
- Росбанк
- РТС
- руб доллар
- рубль
- Русгидро
- рынок кредитования
- санкции
- сбер
- сбербанк
- совкомбанк
- сплит акций
- Сургутнефтегаз
- тинькофф
- торговые сигналы
- траст
- трейдинг
- ФК Открытие
- ФНБ
- форекс
- фьючерс mix
- фьючерс ртс
- ЦБ
- ЦБ России
- ЦБ РФ
- цифровой рубль
- экономика
- экономика России
- энергетика