Тезис №1: Банк недооценен, так как на дивы отправят 100-150 млрд
Контр-тезис:
втб требуется 1 трлн в капитал в течение следующих 5 лет, согласно заявлению менеджмента.
Это гарантированно по 200млрд ежегодно без распределения прибыли
Из оставшегося на дивы для обычки не более 50% или 25 руб/ак.
Исторически втб платил 6-7 руб на акцию.
Почему втб должен увеличить дивплатежи в 3-4 раза на акцию, никто также не объясняет.

Тезис №2: Банк недооценен, так р/е<2, что меньше чем у любого банка 
Контр-тезис:
Прибыль ВТБ по МСФО с момента листинга составила 1 трлн рублей.
это соответствует годовой прибыли 62 млрд рублей
Таким образом ВТБ сейчас стоит более 15 Р/Е,
где Е — его среднегодовая прибыль за все время публичности.

А теперь ФАКТЫ
Нормативы достаточности ВТБ такие


нормативы таковы, что
— капитала нет даже для выплат 10-20млрд на дивы, как это было обычно до 2022
— высокая прибыль не приводит к росту нормативных значений капитала
— а значит НОВАЯ ДОПКА НЕИЗБЕЖНА

на текщий момент параметры допки следующие - размытие держателей обычки в 5х — 7х раз 

( Читать дальше )

если акционер утвердит (рекордные) дивы — это гарантия похода на 40 копьёф.
весело ж.

я не следил за тем, была ли активна агитация покупки бумаги в последние полгода-год.
но если так, впереди у новых частных акционеров не самые веселые времена.
а точнее очень плохие, ибо тут пахнет допкой на 200-300 ярдов, а это размоет доли ритейла почти в 2 раза

Выкуп префов предположительно будет проведен с СПО обычки.

Дальше пусть каждый считает как умеет:)

Прибыль Совкомбанка по РСБУ сократилась втрое, до 11 млрд рублей в I квартале Чистая прибыль Совкомбанка по РСБУ в первом квартале 2024 года сократилась в 2,8 раза, до 11,4 млрд рублей, по сравнению с 31,6 млрд рублей за тот же период прошлого года, следует из отчета кредитной организации. Чистый процентный доход после резервов вырос на 18%, до 23,1 млрд рублей. Чистый комиссионный доход увеличился на 16% — до 11,7 млрд рублей. Прочие операционные доходы сократились более чем вдвое, до 4 млрд рублей. Расходы на резервы по ссудам сократились в первом квартале на 29%, до 7,5 млрд рублей. Операционные расходы выросли на 10,8%, до 29,7 млрд рублей.

Акционеры Совкомбанка приняли решение увеличить уставной капитал кредитной организации на 117,2 млн рублей путем размещения дополнительных ценных бумаг, следует из сообщения банка. Планируется разместить 1,17 млрд обыкновенных акций с номинальной стоимостью в 0,1 рублей каждая. Допэмиссия будет проходить по закрытой подписке. Цена размещения акций и порядок её установления будет определен наблюдательным советом банка, после окончания действия преимущественного права приобретения этих акций.

( Читать дальше )