1. Банки подошли к нормативным граням - ВТБ и ГПБ показали худшие нормативы Н1.0 из СЗКО


Два системно значимых банка — ВТБ и Газпромбанк (ГПБ) — остаются в антилидерах по достаточности капитала с одним из самых низких уровней по этому показателю. В 2023 году регулятор позволил не соблюдать надбавки к капиталу. Вместе с тем с 2024 года банкам придется соблюдать повышенный уровень норматива. Его значения будут постепенно повышаться до докризисных пороговых значений вплоть до 2028 года.

ВТБ и Газпромбанк вошли в топ-5 банков с самой низкой достаточностью капитала, следует из данных отчетности на начало июля 2023 года, которую изучил “Ъ”. Их норматив достаточности собственных средств (Н1.0) на последнюю отчетную дату составлял 9,4% и 9,6% соответственно.

Разрыв от среднеарифметического уровня значений по остальным СЗКО (системно значимым кредитным организациям) составил 9,1–9,3 процентных пункта (п. п.). Диапазон значения Н1.0 по системно значимым банкам в июне составил 12,1–40,8%. Минимум, временно установленный ЦБ, на текущий момент для банков — 8%.

( Читать дальше )

Капитализация ВТБ достигла уровня МАКСИМУМА 2021 года и находится сейчас  в районе 700 млрд.
Если параметры капитала не будут ухудшатся, а динамика по прибыли сохранится, то с учетом её прироста в 2023ем,
как объявляет менеджмент, до 400млрд при 320млрд за 2021,
капитализация может повысится до 780-850 млрд

т.е. потолок акции в этом году 290-315 руб/лот
после этого вероятен откат, если не будет позитивных новостей




TRANSLATE with x/> /> English

Arabic	Hebrew	Polish
Bulgarian	Hindi	Portuguese
Catalan	Hmong Daw	Romanian
Chinese Simplified	Hungarian	Russian
Chinese Traditional	Indonesian	Slovak
Czech	Italian	Slovenian
Danish	Japanese	Spanish
Dutch	Klingon	Swedish
English	Korean	Thai
Estonian	Latvian	Turkish
Finnish	Lithuanian	Ukrainian
French	Malay	Urdu
German	Maltese	Vietnamese
Greek	Norwegian	Welsh
Haitian Creole	Persian

( Читать дальше )

Техническая картина указывает на то, что народ, игравший в дивы Сбера, зфискисровал прибыль за последние два дня.
Я это связываю с тем, что все же большая часть держателей фрифлоута сбера — нерезы, у которых сейчас своя история с выводом дивидендов.

Если мои предположения верны, то рынок продолжит и далее оценвить Сбер с небольшой премией к его собственному капиталу, при условии, что Сбер будет сохранять достаточность капитала на текущем уровне.

Вообщем сильного избиения медведей, как было в 2015, я тут не ожидаю
Так, немного шкуру попалят, а после отпустят… к пчелам:)

Часть 1 тут smart-lab.ru/my/dirgen/

Решили Утвердить План мероприятий по поддержанию достаточности регуляторного капитала Банка ВТБ (ПАО) на индивидуальном и консолидированном уровне согласно Приложению 6 к настоящему Протоколу, согласно e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=2rIC6XZrAUGySn-AO1yqPMw-B-B

И с учётом www.vtb.ru/media-files/vtb.ru/sitepages/ir/disclosure/documents/izmenenie_5_v_ustav_banka_vtb_25-07-2023.pdf имеется 
УК состоящий из


Судя по этим данным, ВТБ может еще добавить до 240 млрд в УК за счет обычки и тем самым сровнять доли обычки и префов в УК
Зачем держат эту морковку перед Минфином, мне не понятно, так как бизнес-логикой такой УК объяснить невозможно.
Хотя может быть и такой план, что префы АСВ выкупят, и тогда префы Минфина составять не более 25% от УК, что и соответствует ГК, ведь при этом надо будет увеличить УК лишь на 70 млрд к текущему. А поскольку прибыль за 2023 ожидается 400 млрд, то этот вопрос при его правильном согласовании с ЦБ и Минфином, можнол было бы решить уже в 1ом полугодии 2024го…

( Читать дальше )

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=XL4X8RfMtUy0UjP8fKusOQ-B-B

8. Об утверждении Плана мероприятий по поддержанию достаточности регуляторного капитала Банка ВТБ (ПАО) на индивидуальном и консолидированном уровне.

Очень коррелирует с тем, что вчера обсуждалось по поводу переразмещения еврооблиг из валюты в рубли
smart-lab.ru/blog/925850.php
TRANSLATE with x/> /> English

Arabic	Hebrew	Polish
Bulgarian	Hindi	Portuguese
Catalan	Hmong Daw	Romanian
Chinese Simplified	Hungarian	Russian
Chinese Traditional	Indonesian	Slovak
Czech	Italian	Slovenian
Danish	Japanese	Spanish
Dutch	Klingon	Swedish
English	Korean	Thai
Estonian	Latvian	Turkish
Finnish	Lithuanian	Ukrainian
French	Malay	Urdu
German	Maltese	Vietnamese
Greek	Norwegian	Welsh
Haitian Creole	Persian

( Читать дальше )

Все техничиские индикаторы, которыми я пользуюсь, говорять о хорошем сетапе для лонга бумаги на всех ТМ от дня и выше

Полагаю, что на фундаментальный анализ сейчас можно не особенно ориентироваться.

Это не значит, что в балансе у втб исчезли проблемы. Не исчезли.
Тем не менее на фундаментальную оценку можно забить, пока ценник на текущих уровнях.

Не хочу сказать, что надо сломя голову покупать фишку, но в данным момент очевиден бычий сентиментTRANSLATE with x/> /> English

Arabic	Hebrew	Polish
Bulgarian	Hindi	Portuguese
Catalan	Hmong Daw	Romanian
Chinese Simplified	Hungarian	Russian
Chinese Traditional	Indonesian	Slovak
Czech	Italian	Slovenian
Danish	Japanese	Spanish
Dutch	Klingon	Swedish
English	Korean	Thai
Estonian	Latvian	Turkish
Finnish	Lithuanian	Ukrainian
French	Malay	Urdu
German	Maltese	Vietnamese
Greek	Norwegian	Welsh
Haitian Creole	Persian

( Читать дальше )

1. ПРОГНОЗЫ
ВТБ официально обновил прогноз

• по прибыли на 2023 год с «лучше уровня 2021 года (327 млрд рублей)» до «около 400 млрд рублей».
• рентабельности капитала повышен с 16,5% до более 20%.
• также улучшил ожидания по кредитованию юрлиц на этот год с 12% до «более 12%».
• по темпам роста розничного портфеля кредитов вырос с 12% до 15%.
• о стоимости риска и чистой процентной марже остались на уровне около 1% и свыше 3% соответственно.
• по росту чистых комиссионных доходов повышен с более 10% до более 12%.
• соотношения расходов к доходам — менее 40% (старый таргет -порядка 40%).
• Достаточность базового капитала на конец года, как и прежде, ожидается на уровне примерно 6%.

2.ФИНРЕЗЫ во втором квартале 2023 года

• Заработал чистую прибыль по МСФО в размере 142,6 млрд рублей, в целом за полугодие — рекордные 289,8 млрд 
• Заработал чистую прибыль по МСФО в размере 142,6 млрд рублей, в целом за полугодие — рекордные 289,8 млрд Чистые процентные доходы 194,6 млрд рублей, показав прирост по сравнению с предыдущим кварталом на 12% и став самым значимым компонентом прибыли банка.

( Читать дальше )

Напомню, что активные призывы контор типа БКС, Финам и многочисленной армии инфоцыган с техническим и фундаментальным анализами по покупке акций ВТБ разадются регулярно с начала 2018 года...

В результате чего долгосрочный инвестор в акции ВТБ должен выглядеть примерно так 

Годовой отчет ВТБ за 2022, опубликованный на сайте банка 3го июля — 100% ТРОЛЛИНГ Акционеров

Первая страница настолько красноречива, что дальше уже читать не хочется:))

Кредитные организации могут не раскрывать отчетность до конца 2023го, согласно ЦБ
В условиях отсутствия нормальной отчётности возможности проведения оценки снижаются, поэтому воспользуюсь довольно простым методом сравнения с прошлыми результатами самого же банка.

 Часть 1.

Но перед тем как прибегнуть к методу сравнения, сравним данные отчетов собственного капитала.

ВТБ утвердил убытки за 2022 в размере 760 млрд https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-AtQjAq0gV0qOLT0eMqJ4Ig-B-B, которые естественно уменьшили капитал на соответствующую сумму.

Глядя на величину капитала по новому отчету, за 5М2023 ВТБ умудрился добавить в капитал полтриллиона рублей.

Если учесть, что взнос+рнкб+2допки принесли лишь 148+60+180=490млрд, то всё сходится. Разницав 95млрд скорее всего объясняется прибылью текущего года, которая не отражена в отчете о собственных средствах, но о которой ВТБ отчитался ранее. Только за 1кв23 прибыль 100млрд (рсбу) и 146 по мсфо.

 Часть 2.

На начало 2022 котировки ВТБ 420-480 руб/лот. Число бумаг выросло вдвое. Было 13трлн, стало 27трлн

( Читать дальше )