Акции технологической компании в сфере телекоммуникаций Zoom video communications выросли более чем в два раза с момента начала эпидемии короновируса и торгуются сейчас с P/E близким к 1800.

Это очевидный 100%-ый шорт.

Только чтобы оправдать текущую капитализацию, им надо 5 лет подряд расти 120% в год, т.е. более чем удваивать прибыль на протяжении 5 лет. Потому что текущий P/E сумасшедший.

Почему шорт?

1) текущая капитализация не будет в боковике и уж точно не будет расти существенно (ибо некуда).
2) нет рынка, чтобы более чем удваиваться каждый год.

На картинке оценка необходимого роста компании в течение 5 лет, чтобы «оправдать» текущую капитализацию. А также сравнение выручки Zoom в этом сценарии с ТОП-16 технологических компаний мира по выручку.

Так, Зуму надо расти на 120% в год на протяжении 5 лет, т.е. каждый год удваивать прибыль. Тогда их выручка, с учётом текущего значения Net margin, должна быть 32 млрд. долларов. Это поставило бы ZOOM в топ технологических компаний мира. На картинке сравнение с Lenovo.

( Читать дальше )