Навеяно рассуждениями о будущем страны от 27.02.2022.

… Если коротко, то не свалил я просто потому что нищеброд😁 Вернее, если бы у меня было > $1 млн, еще можно было как-то теоретически что-то рассматривать… но поскольку этого нет, то и мыслей таких нет.

В России у меня предпринимательство, социальный капитал, репутация, ответственность за дело, которым я занимаюсь. Отъезд, стирает все мои конкурентные преимущества. У меня  нет никакого международного бизнеса, все мои заработки неразрывно связаны с Россией, нашим рынком и российской аудиторией. 

Лет 10 назад я был гораздо более склонен к подвижности. Когда у тебя нет детей, нет недвижимости, нет серьезных корней, ты более легок на подъем. Я вообще искренне удивлялся тогда — «если человек богат, почему он не свалит в США, ведь там же лучше». Ага, я так думал, пока не пожил сам полгодика в США😁 Тогда я понял, что эта страна создана для отжима твоего бобла, и если ты там не зарабатываешь, то и делать тебе там нечего.
В целом, США мне нравилось, но чтобы поддерживать там такой образ жизни, какой есть у меня в России, мне придется иметь миллионы долларов в запасе. + понятно, что для того, чтобы создать в США уровень социальных связей, которые у меня есть в России (которые я накопил за 20 лет), мне возможно уже не хватит всей оставшейся жизни…

У меня знакомый один уехал в США, живет там уже несколько лет. Так за это время его английский язык не просто не улучшился, а ухудшился😁😁😁 Хотя, лично я, если бы поехал с баблом в США, первое что сделал бы, постарался бы попасть в какой-нибудь университет, чтобы обрасти социальными связями и проникнуться их ментальностью. Ну либо сразу найти местную работу, чтобы влиться в какой-то деловой процесс.
Просто так жить в США и проедать золотой запас, — это худшее, что я могу себе представить.

Дубай. Было очень дорого, а после 24.02 стало еще дороже. И очень жарко летом. В ОАЭ мне никогда особо не нравилось, так как там мало зелени. И вся эта окружающая роскошь вовсе не греет мое русское сердце. Березки в парке и запах мокрых сгнивших кленовых листьев по осени мне гораздо милее Персидского залива и жаркого солнца. Чем заниматься в ОАЭ у меня идей тоже нет. Ну а если продолжать заниматься смартлабом, то самое логичное место для этого, как ни крути — это Россия. 


Кипр. Гораздо ближе, но гораздо скучнее, чем США и ОАЭ. Кипр — достойная резиденция, если:
1) у тебя международный бизнес
2) у тебя большие доходы, которые позволяют тебе терпеть издержки, в несколько раз (3-4) превышающие российские.
Для ведения чисто российского бизнеса Кипр не пригоден, особенно с учетом всех ограничений, которые теперь существуют.
А работая на дядю, не представляю, чтобы я мог получать зарплату на Кипре такую, которая хотя бы близко могла бы приблизить меня к текущему уровню жизни. На Кипре на это потребуется наверное тыщ 30€ в месяц. (в США наверное примерно столько же, но зависит от города и штата сильно)

( Читать дальше )

Когда я покупал акции банков, я прекрасно понимал, что банки — компании, бизнес которых наиболее чувствителен к любому кризису и их акции могут показать наибольшую просадку. Я наивно полагал, что я смогу предвидеть наступающий кризис и вовремя выйти из этих акций до наступления основного шухера. 

До 24 февраля акции банков казались одним из самых интересных вложений в силу своей дешевизны. Моя гипотеза была следующей: нерезиденты продают банковские акции, опасаясь геополитических рисков, но когда риски не реализуются, акции вернутся к росту с новой силой, поэтому они были интересной инвестицией.

Но потом наступило 24 февраля, которое застало врасплох и меня, и всех моих знакомых профессионалов.

Надо отдать должное, акции БСП на фоне кризиса сыграли более чем в 2 раза лучше, чем акции основных, более крупных и ликвидных банков. Их доля в моем портфеле составляла 28%.

Чтобы составить дальнейшее представление о перспективах акций банка, я бегло проанализировал отчеты Банка Санкт-Петербург за 2020-2021, а также в предыдущие кризисы 2008-2009 и 2014-2015.

Оглавление:

( Читать дальше )

Вот такой вот парадокс случается с оценкой акций. Парадокс этот особенно характерен для текущего момента.

Как я уже писал ранее, проблема оценки в текущего момента в том, что из-за огромной неопределенности разброс (дисперсия) прогнозных параметров очень большой. Чтобы получить целевую цену, ты должен остановиться на какой-то достаточно консервативной оценке параметров, а дальше на основании их комбинации построить модель, которая даст целевую цену.

Далее, прикидываем, какой у акции потенциал. Например, если потенциал 200%, то риск инвестиций может вполне оправдан.
Если потенциал к теоретической цене всего 100%, но при этом ты сознаешь что неопределенность огромная (например компания с высокой вероятностью не будет зарабатывать деньги в блжайшие два года), а денег свободных в твоем портфеле не так много, то ты можешь принять решение отложить это инвест.решение, потому что впереди может быть более выгодная сделка.

Причем более выгодная сделка может быть даже если цена на акцию не снизится, а вырастет… Например… Если у тебя со временем уровень неопределенности условно падает на 50%, то и резко снижается разброс параметров. Прогноз +100% остается, при этом риск уже не такой большой. Даже если акция при этом будет стоить на 10% дороже, то лучше дождаться такого момента, когда акции дешевые, а уровень неопределенности снизился. Для этого естественно понадобится терпение. 


Надеюсь, понятно объяснился?:) 
Задавайте вопросы, если что-то непонятно.

У меня конечно сил нет читать ежедневные новости про новые и новые очередные санкции, которые выдумали наши «западные партнеры»… Я даже приличными словами комментировать это не могу.

Хотелось бы высказать одно небольшое мнение: 

Мне кажется санкции носят эмоциональный истерический характер. Полагаю, что никто всерьез не прочитал до конца реальные последствия для мировой экономики от объема всех санкций, которые выдумали эти п***сы. Есть же так называемый «эффект бабочки». Так вот Россия — это не хрена не «бабочка», а 11-я экономика в мире, причем по важности, одна из ключевых, т.к. является поставщиком важнейших ресурсов, цены на которые уже подскочили в космос.

Пока у меня просто на уровне интуитивного ощущения следующий сценарий: европейцы стреляют себе в ногу своими санкциями, ситуация в экономике резко ухудшается, дальше идёт нарастание политической напряженности и пошли поехали все вытекающие, давно у них кризиса не было, забыли в какой долговой жопе находятся экономики PIGS которые спасли только за счет QE, а дальше демонстрации, революции и перемены в европейской власти. 

У них аналитиков что ли нормальных нет, которые могут это предвидеть? Одни принципиальные идиоты во власти… на подсосе у америки.

Поэтому конечно хотелось бы, пока ситуация не зашла слишком далеко, чтобы наши западные «заклятые друзья» одумались и дали заднюю...

Думаю так и будет, как только хоть какая-то минимальная видимость мирного соглашения будет оформлена.

Внесение Алросы в SDN-лист является неприятной новостью, но ожидаемой. 

Напомню, что 90% продаж Алросы экспорт. 
Алроса — 1/3 производства алмазов в мире.
А США — основной потребитель бриллиантов с болей более 50%.

Официальный запрет на операции с Алросой сильно усложнит сбыт компании в краткосрочном периоде, приведет к повышению цен на алмазы, от чего в большей степени выигрывают иностранные производители алмазов.  

4 апреля в заметке по Алросе я писал:

США пока не включили Алросу в SDN-лист, что означает отсутствие запрета проводить какие-либо операции с компанией. Но этот риск сохраняется… Бриллианты — не удобрения, не стратегический товар, от них можно легко отказаться, например, по этическим или принципиальным соображениям. Компания скорее всего столкнется с теми или иными трудностями при сбыте своей продукции в краткосрочном периоде до конца 2022 года, поэтому результаты 2022 могут пострадать.

Было также написано, что я лично докупать акции Алросы планирую, если цена снизится до $0,70-0,80, что на треть ниже рыночной цены 4 апреля. Причина — в наличии краткосрочных рисков, которые повлияют на результаты 2022-2023 годов:

📉вероятная рецессия в США
📉падение продаж под санкциями из-за дисконтов и отказа ювелирных сетей работать с российскими алмазами

( Читать дальше )

В принципе, всё то, что сказал сегодня Силуанов, соответствует тому, что я писал ранее по поводу рубля.

Особо хочу обратить внимание на то, что Силуанов заговорил о смягчении ограничений:

В этой связи мы с правительством и с ЦБ подготавливаем перечень мер, который будет касаться возможности увеличения импортных поставок и, соответственно, оплаты. А также – возможности постепенного приоткрывания тех ограничений, которые были введены в первые дни после объявления санкций. В частности, принятых ЦБ мер по возможности использования иностранной валюты

То есть у них нет другого выхода, как снимать ограничения.

Почему так?
Ещё раз повторю: потому что в условиях всех текущих ограничений, у Минфина и ЦБ нет инструментов, чтобы удержать доллар от дальнейшего падения. Почему? Потому экспорт >> импорт, а каналы оттока капитала перекрыты.

Но вот что конкретно они придумают, судить не берусь. Ну импортные пошлины все отменят.

По логике должны комиссию с покупки евро и долларов уменьшить, но тоже не ясно, как коммерческие банки будут выполнять обязательства перед населением в безналичной валюте.

👉Сделали нормальные картинки в мобильной версии смартлаба
👉Присоединили объемы торгов в котировки СПБ Биржи и на карту рынка
👉Небольшой апгрейд второго редактора постов
👉smartlab.news: фильтр важности новостей
👉smartlab.news: изменение фильтров по раскрытию информации
👉API: избранные комментарии
👉Удалили логотипы экстремистских организаций из профилей юзеров😁

💎SMARTLAB PREMIUM:
👉отключили всю рекламу на смартлабе для премиум-подписчиков
👉проброс премиум аналитики в smartlab.news
👉ссылка «прогноз по акциям» на форумах акций для премиум юзеров
👉сделали импорт google таблицы с выводом на web-страницу с рекомендациями по акциям
👉возможность публиковать общедоступные посты в премиум-разделе
👉печать премиум постов на принтере
👉вывод premium ленты в API
👉API: баг лайков и избранное для premium юзера

Один из очевидных глобальных трендов — рост геополитической напряженности. Ни одна из сторон за последние 8 лет не сделала ничего, чтобы снизить градус напряженности, ставки только росли. Расстраивает то, что главный мировой гегемон, который, пользуясь своей властью, должен разруливать ситуации по понятиям ради мира по всем мире, сам предпринимает только враждебные действия, направленные на ухудшение конфронтации и на рост насилия (хотя чему можно удивляться после Хиросимы?)

Так вот, интересует вопрос:

Куда по вашему в случае ядерки полетят ракеты США и НАТО по российской территории?

В Москву, крупные города, и крупные военные объекты?

Куда двигать простым мирным жителям в случае «красной тревоги»?

Например, жителю Питера наверное лучше всего двигать в Ивангород, или Выборг, поближе к странам ЕС, около которых не должны взрывать.
В Москву точно не вариант, туда полетит больше всего. Юг России — опасно...
Новосибирск, Томск, Красноярск, Иркутск может и норм, но доехать на своих явно не успеешь...

В общем, где спасаться мирным жителям?
Какие варианты есть?

Доброго дня, уважаемые трейдеры!
Расскажите, как к настоящему моменту изменилась ликвидность с тем, что было до 24.02.2022?
Насколько сильно пересохло всё?
Возможен ли еще алготрейдинг на фьючерсах российских или уже всё?

Интересуют безусловно фьючерсы:

👉РТС (ri)
👉Доллар-рубль (si)
👉Нефть (br)

Институт международных финансов (IIF) тут на днях спрогнозировал рост сальдо платежного баланса РФ до $200-240 млрд в 2022 году. Это в ДВА(!) раза больше, чем в 2021 году. 

Моя пессимистичная оценка, которую я делал 12 марта, примерно в 3 раза ниже. По очень скептическому сценарию (который предполагает падение экспорта на 30% г/г) сальдо торгового баланса я видел $140 млрд, сальдо услуг оценить затрудняюсь, а вот отток капитала в виде выплат по внешним обязательствам оценил в $60 млрд, которое в силу всех ограничений может оказаться ниже. Итого у меня получилось около $80 млрд. Остальной отток капитала из-за всех блокировок незначительный, поэтому им пренебрег. По моему оптимистичному сценарию экспорт 2022 = $250 млрд, а общее сальдо платежного баланса +190, что близко к оценке IIF. Однако я все-таки оставлю в силе свой скептический сценарий, с учетом того, что до конца года еще много времени, поставки российской нефти могут существенно сократится, а цены на нее тоже могут серьезным образом снизится.

Что давала мне эта оценка при курсе USDRUB=115? То, что необходимых условий для укрепления доллара нет, внушительное положительное сальдо должно двигать курс доллара вниз.