• Добыча нефти в апреле выросла на 1,6%г/г в основном за счет роста добычи маленьких компаний.
• Башнефть и Сургутнефтегаз были лидерами, Лукойл — аутсайдер.
• Добыча Лукойла падает 16 месяцев подряд.
• В апреле падение добычи Лукойла составило рекордные -5,4%г/г

• в мае российские НК потеряли 12%
• Это создает возможности для покупки в секторе
• Сейчас российские НК торгуются с дисконтом 27% к компаниям развитых рынков и с дисконтом  42% компаний развивающихся рынков.
• Фундаментально — сектор дешев, краткосрочный фактор риска — цена на нефть.

• Лукойл хорошо отчитался, показал рекордный денежный поток в 3 квартале.
• Возможно увеличение дивидендов, при котором доходность дойдет до 4-5%
• Катализатор: Лукойл может объявить об участии в разработке месторождений Требса и Титова совместно с Башнефтью.
• Это объявление может быть сделано до конца этого года (аукцион по месторождению 2 декабря)
• Башнефть и Система уже говорили о возможном создании СП для разработки Требса и Титова, а Лукойл обладает всей инфраструктурой в Тимано-Печорском регионе
• Другие потенциальные драйверы:
• Объявление дивидендов в апреле 2011

• Лукойл хорошо отчитался, показал рекордный денежный поток в 3 квартале.
• Если акция пробьет 1800 рублей, то ее рост может существенно ускориться
• Возможно увеличение дивидендов, при котором доходность дойдет до 4-5%
• Катализатор: Лукойл может объявить об участии в разработке месторождений Требса и Титова совместно с Башнефтью.
• Это объявление может быть сделано до конца этого года (аукцион по месторождению 2 декабря)
• Башнефть и Система уже говорили о возможном создании СП для разработки Требса и Титова, а Лукойл обладает всей инфраструктурой в Тимано-Печорском регионе
• Другие потенциальные драйверы:
• Объявление дивидендов в апреле 2011
• Листинг в Азии

• К концу октября, началу ноября, будет снижение
• Северсталь пойдет вверх на этой неделе. Бумага хороша
• Башнефть очень перспективная акция
• Акции с большим потенциалом: Бурятзолото, распредсети: кроме МРСК-Центра и МРСК Сев-Зап.
• Сбыты сейчас дешевы после фантастического роста финрезультатов: СтавропольЭС, ПермьЭС, МосЭС, смотреть на префы
• Консолидация ОГК-2 и ОГК-6  — тема. ТГК-9 интересна на фоне консолидации КЭС.

19:54
•    УК BNP Paribas в РФ, Кирилл Багаченко
•    $1 млрд., +17% с начала года.
•    не вижу причин для роста рынка, кроме монетарных факторов
•    российские компании не дешевые, чем ликвиднее, тем дороже
•    аппетит к РФ проявляют развивающиеся регионы и скандинавы
•    доля в нефтянке меньше чем в индексе на 10-15%
•    Нам не нравится Газпром, либо продаем, либо держим мин долю
•    Лукойл рос искл-но на инфе о выкупе своих акций
•    ТНК-BP, Башнефть намного интереснее
•    Макс вес в портфеле – Сбер, 10%.
•    Стока же на МТС. Ожидает сокр спрэда АДР-локал после сделки с Комстаром
•    Металлургия: ММК, Распадская, Мечел, ТМК, Выксунский МЗ
•    IBS, CTC