Рынок акций рушится после трех дней роста.

Причины падения фондового рынка в пятницу прошу указывать в комментариях.

 

Сегодня индекс ММВБ -0.9%
Европейские рынки снижаются на 2.2-4,2%
То есть мы выглядим намного сильнее Европы

Европа падает на старой песне о долговом кризисе.
Я кстати нарочно не убираю красный заголовок финансовый кризис 2011, чтобы мы все помнили, что кризис не решен, продолжается и, скорее всего, получит свое новое развитие.

Акции Deutsche Bank сегодня -8% после выступления главы банка Йозефа Аккермана на банковской конференции:

• кризис в еврозоне может убить слабые банки, а также остановить прибыли всей остальной банковской индустрии на ближайшие годы.
• многие европейские банки просто не выживут, если переоценят портфель гособлигаций по рыночным ценам.
• несмотря на признание тяжелой ситуации, Аккерман отверг необходимость экстренной рекапитализации банков.

Акции Deutsche Bank за 2 года отражают эти страхи:

Доходности облигаций Италии ползут вверх 10 дней подряд.

В выходные в пригороде Милана состоялась встреча политиков, экономистов и лидеров бизнеса. Обсуждались вероятные изменения в пакете помощи Берлускони объемом 45 млрд евро. 

Министр финансов Италии Тремонти в очередной раз призвал к созданию рынка единых евро-облигаций: «или мы делаем или у нас будут критические проблемы».

Эти комментарии последовали за предупреждением Жана Клода Трише о том, что Италия должна следовать своей программе сокращения дефицита бюджета, которая была согласована с ЕЦБ с тем, чтобы тот поддержал рынок итальянских гособлигаций.

На этой неделе ЕЦБ во Франкфурте будет вновь обсуждать вопрос о том, стоит ли продолжать выкупать итальянские гособлигации.

В пятницу станет известно сколько частных инвесторов приняли участие в сделке по обмену греческих гособлигаций.

 
Почему фондовый рынок в четверг начал резко снижаться при видимом отсутствии плохих новостей? (а также на фоне позитива в связи с покупкой Баффетом доли в бэнк оф Америка)
 
Ваши версии в каменты
 
Итоговое Суммари:

• BBG: DAX в моменте -4% сегодня в течение 15 минут на фоне ожиданий того, что ЕС наложит новые ограничения на открытие коротких позиций (какой-то бред). День по DAX закрылся в -1,7%. RBC Global asset: инвесторы спеклируют, что Германия запретит шорты. Минфин Германии: слухи были неверными. После закрытия рынков в Европе, регуляторы Франции, Испании Италии продлили запрет на открытие коротких позиций. ING: Рынок Германии наиболее ликвидный и поэтому в случае чего, его шортят первым.
• Нобелевский лауреат Йозеф Штиглиц выступал в Германии, сказал что шансы того что США опустится в рецессию очень высоки.
• Город Харрисбург, Пенсильвания, объявил что может не выплатить по своим облигациям $3,3 млн в запланированный срок 15 сентября.
• Заявки на пособие по безработицу выросли на 5 тыс до 417 тыс., прогноз был 405 тыс.
• Возможно, рынок снова таким образом протягивает руку Бернанке перед его выступлением, чтобы тот дал денег

В комментарии к этой записи прошу писать ваши версии стремительного падения фондового рынка в четверг.

p.s. сам надеюсь на то, что минимумы все-таки протестируем. 

Добрый вечер. Давайте поговорим о причинах падения глобальных рынков в среду. Главным образом рушатся банки. Жду ваших версий в комментариях. Вот что можно найти из прессы:

• Слухи о проблемах французских банков
• Слухи о понижении кредитного рейтинга Франции
• Опасения о рецессии в США после признания ФРС слабости экономики

Вывод: на рынке сохраняются панические продажи. Принципиально нового негатива мы не получали.

Фондовый рынок падает, т.к.

• был долгий период слабых макроданных
• неопределенность относительно госдолга США
• риск понижения кредитного рейтинга США
• сильный стресс на рынке госдолга Европы
• вероятно, стоп-лоссы и дельта-хеджирование усилили падение в четверг

Рынок упал вчера после того, как стало очевидно, что ЕЦБ не покупал облигации Испании и Италии. Если ЕЦБ покупает облигации и не покупает облигации этих стран, которые сейчас находятся в эпицентре европейского долгового кризиса, то стоит ли нам ждать EFSF, чтобы остановить это? Пока EFSF начнет покупки, будет уже слишком поздно, чтобы остановить лавину.

Скорее всего ЕЦБ скоро начнет покупать Италию и Испанию. Сейчас ЕЦБ — единственный, кто может остановить лавину на долговом рынке европы. В четверг ЕЦБ заявил, что не хочет делать этого, но рынок их вынудит покупать. Возможно, уже в пятницу. Вчера стресс был не таким большим, чтобы вынудить ЕЦБ на этот шаг.

Германия явшляется очевидным противником этих мер. Немецкий член ЕЦБ Jens Weidman очевидно голосовал против выкупа. Это плохой сигнал. Внутри ЕЦБ есть раскол, который мешает быстро принимать важные решения. Это повышает уровень неопределенности. От ЕЦБ сейчас очень многое зависит, поэтому мы верим, что они сдадутся.

Помощь также может прийти из Китая. Если ЕЦБ не будет покупать большой объем Испании и Италии, то это могут сделать китайцы. Вчера СМИ сообщали китайскую позицию:
“почему мы должны это делать, если ЕЦБ этого не делает?”. Китай хочет, что Европа сделала все что от нее зависит, прежде чем вмешается. Однако вмешательство Китая очень вероятно. Они очень заинтересованы в том, чтобы избежать серьезного кризиса в Европе. Сейчас Китай не может смягчать политику из-за высокой инфляции, но если мировая экономика встанет, они могут начать снижать ставки в конце 3 квартала.

• На рынке акций США худшее 9дневное снижение с 2009 года
• доходности 2 леток рекордный минимум
• рынки ставят на QE3
• S&P500 упал на 4.1%
• Падение максимальное с 6 мая 2010
• VIX 28,51 — макс с марта
• Ставки денежного рынка выстрелили
• Bank of New York Mellon Corp., the world’s largest custody bank, said it will charge clients a 13 basis-point fee for “extraordinarily high” cash deposits.
• “We have seen a growing level of deposits on our balance sheet from clients seeking a safe haven in light of the global interest rate and credit environment,” the company said today in an e-mailed statement.
• Wall Street Journal reported that former Fed officials Donald Kohn, Vincent Reinhart and Brian Madigan said the central bank should consider a third round of bond purchases to help the economy.

От себя хочу передать привет всем тем, кто говорил что рынок акций будет расти и рекомендовал инвесторам покупать акции.

Так. Займемся делом! Теперь, спустя пару дней, когда всем уже стало очевидно, давайте сформулируем причины, по которым российский фондовый рынок упал. 

И почему эти причины были непонятны 3 дня назад. Все причины и объяснения в каменты! Каменты не по теме удаляются.

• Дох 10 лет облигаций Италии +20п = 5,94%
• Дох 10 лет облигаций Испании +25 п = 6,27%
• Дох 2 лет облигаций Греции +274 п = 33%
• Дох 2 лет облигаций Ирландии +5 п = 21,5%
• Дох 2 лет облигаций Поругалии +115 п = 18,5%
• CDS на Францию — на рекордном уровне, на Германию — на макс с марта 2009 года

Доходности всех 5 стран по 10-летним бумагам достигли рекордного с момента введения евро в обращение максимума.

Корнелиус Пурпс, стратег по бондам Unicredit:

• не похоже что найдется быстрое решение выхода из кризисной ситуации, инвесторы предпочитают уходить в безопасные инструменты, в немецкие облигации
• нет никакой непосредственной причины продавать облигации Италии или Испании, просто идет распространение долгового кризиса

В выходные было опубликовано интервью главы ЕЦБ Трише в Файнешнл Таймс Дойчланд:

• европа может противостоять долговому кризису
• евро — валюта с высоким статусом доверия
• ецб не будет принимать в обеспечение ценные бумаги страны, по которой прошел дефолт
• это может навредить нашей роли соблюдения доверия и стабильности

Аналитики JPMorgan после публикации стресс-тестов:

• по меньшей мере 20 европейским банкам потребуется доп капитал 80 млрд евро.

• Европейские акции банковского сектора упали до минимума за 2 года
• Золото растет 11 дней подряд — самое длинное ралли с 1980 года
• HAL +0,7%, прибыль выросла на 54%

Аналитики Goldman Sachs понизили прогнозы по американской экономике после отчетов, опубликованных на прошлой неделе.