dr-mart |Отчет Делимобиль, МСФО 2023, Записная книжка #DELI

Капа 59 млрд (IPO было 47 млрд)
выручка +5 до 20,9
себест +3,5 до 13,4
опер расходы без изм
прибыль с 0,8 до 1,9
OCF +2 до 6,5
CAPEX с 0,5 до 2,3
погашение лизинга + проценты сожрали 8 млрд денежного потока
процентные расходы: с 2,31 до 2,91 млрд
пришлось занять 9 млрд руб, бонды 15,6%-16,4% сейчас
FCF -0,85
чистый долг вкл лизинг вырос с 14 до 20 млрд
долги = с 7,7 до 17 млрд
лизинг = с 7,9 до 12,5 млрд
денег от IPO (4,2 млрд) хватит по меньшей мере на 12 мес

хз что такое договоры обратной аренды (+2,54 млрд денежного потока)

smart-lab.ru/q/DELI/f/y/

dr-mart |Камаз 2023 МСФО, Записная книжка, #KMAZ

капа 132
📈выручка +80 до 370
с 2022 года КАМАЗ стал чрезвычайно прибыльным по сравнению с прошлым (бенефициар СВО и санкций)
📉опер прибыль -5 до 25,2
📉коммерч расх +5
📉адм расх +6
📉убыток СП -3,4
📉резерв под обесценивание 5,8 (я так понимаю это дебиторка невозвратная)
📉прибыль -3, до 16,9
📈без резервов и СП прибыль была бы 21,5
📈ЧД -18 до 83
📉запасы +38 млрд
📉предоплаты +11,5 млрд до 27,6
📈кредиторка +60 ярдов обеспечила свободный ден поток
📉дебиторка +14 до 54
📈FCF с 4,9 до 14,2 млрд
📉CAPEX с 16,3 до 31,8

арендный доход 1,4 млрд руб
📈Прибыль от операций с долями СП = 7,35 млрд, хз что такое

ставка дисконтирования 16,5%-17,5% в 2024-2025 и 13,7% в терм. периоде

smart-lab.ru/q/KMAZ/f/y/

dr-mart |Так ну что, пообщались вчера с #ZAYM плюс вчера же они выкатили ценовой диапазон IPO

Пообщались вчера с Займером. Запись можно найти на ютубе

👉IPO кэшаут, капитал не нужен
👉кредитный портфель затормозился из-за повышения макропродунц.лимитов ЦБ
👉то есть нельзя увеличивать закредитованность самых закредитованных
👉отсюда и рост маркетинговых расходов почти на ярд
👉айти расходы выросли на 50% до 1,6 млрд, там их полностью оказывает контора, принадлежащая мажоритарию, в периметр Займера айтишка и платформа не входит, но типа обещают гудвилл по платформе перенести на баланс и дальше начать айти расходы капитализировать
👉обещают нарастить выдачи на 15% в 2024
👉даже дают гайденс по прибыли на 24 год на уровне 6,8 млрд
👉торможение кредитного портфеля в 23 году объясняют желанием увеличить качество активов
👉дивы 50%+ прибыли 4 раза в год, первый раз по итогам 1квартала 24 года будет

👉по аллокации ничего не сказали особо, 70% от объема уже перекрыто заявками от институционалов
👉хотят дать институционалам чуть больше половины, остальное физикам
👉обещали что объем и цену IPO не будут менять выше заявленных

dr-mart |Мать и Дитя отчет МСФО 2023 записная книжка #MDMG

Все еще Кипр
капа 80
чистый кэш 9
выручка +2.4 до 27
из них obgyn это 15 ярд
себестоимость +1
расходы на труд +1 до 12
число сотруд +4% до 8800
опекс +0,2
опер прибыль +2.5 (выручка + отсутствие обесценивания 1.3)
Фин доход +0.65

NCF +1,6 до 9,4
CAPEX 1,1 -> 3,6
FCF 6,4 -> 6
прибыль 7,63 (+1,8)

dr-mart |Софтлайн записная книжка отчет МСФО 2023

Контора стоит 54 ярда (324 млн акций)
Опер. прибыль 1,5 ярда
Фин расходы Х2 2,44 млрд, из них проценты 1,88 млрд
Переоценка фин инструментов +3,2 ярда (vs 6,3 годом ранее)

Без переоценки фин инструментов убыток за год составил бы 900 млн руб.

Капитал -1,3 ярд — до 8,3
Долг 20 ярдов (был 14)
FCF = 3 млрд
Дебиторка + 7,8 млрд
Запасы +3,2 млрд
Кредиторка +15,6 млрд
Потратили на M&A = 4,7 млрд
Нарастили вложения в евробонды Белоруссии на 6,43 млрд руб до 8,3 млрд рублей
штат +74%, расходы на труд 8,8->15,5
Опер расходы почти удвоились, до 22 млрд

Чистый долг вырос с 1,6 до 8,1
23% оборота — российские решения
Собственный софт x3 до 21,8 млрд
Валовая прибыль соб решений 14,5 vs 9,1 для сторонних решений
Прибыль упала с 6,5 млрд до 3,1 млрд
(2022 была прибыль от переоценки)
2023 разовые расходы: M&A, пере-IPO, SPO, обмен акций.
Программа мотивации 20 млн акций (уже на балансе)
  • обсудить на форуме:
  • Softline

dr-mart |Записная книжка Русснефть МСФО отчет 2023 #RNFT

(отчет вышел 25 марта)

Капа 71 млрд
выручка -52 до 239 (164 внутр 75 внеш)
себестоимость -61 до 172
прочие расходы +13.5 до 27
грехи прошлого:
😡обесценение 9.2 млрд
😡выбытие и ликвидация -4.9 млрд (Russneft (BVI) Limited, Edmarnton Limited и International Petroleum Grouping S.А)
😡убыток по свопам 4,5 млрд
😡прочая жесть 7 млрд

прибыль 7,6 млрд но из-за того что 14,6 млрд убытка приходится на неконтрольные доли, прибыль акционеров 20,4 как и год назад
FCF вырос с 3 млрд до 29 млрд
📉запасы +5,6 — > 13.9
📈кредиторка +12 ярдов (задолженность по налогам)
📈авансы +6 ярдов
📉дебиторка -7,5
📈капекс -3.5 до 19.3


( Читать дальше )

dr-mart |Записная книжка Займер МСФО 2023

100 млн акций
активы за год почти не изменились 15,6 млрд
для сравнения: у Совка активы в 2023 выросли на 46% (3,19 трлн)

чист кредитный портфель не изменился 12.6 млр
общ кредиты 32 млрд, резерв 20 млрд

клиенты c 1.89 до 1.81 млн

процентные доходы — 3 млрд до 18,7 млрд
резервирование упало с 8.9 до 3.9 обеспечив основной вклад в прибыль
опер расходы +1.4 до 5,9 млрд
расходы на маркетинг 2.1->3
расходы на труд не изменились 0.57
прибыль 5.8 -> 6.1 млрд

dr-mart |Смотришь на рынок: настал момент, когда фундаментал отдыхает

Рынок уже местами запузырился явно.
Некоторые бумаги прям совсем очумели.
Ничего-ничего, согласитесь, это лучше, чем когда все в жопе.
Обидно только, что «правильные» акции растут вместе с «неправильными».

Но Баффет в таких случаях говорил: «мы увидим кто купался голым во время отлива».
Так что, слабые бумаги просто развернутся и рухнут во время спада, а сильные покажут себя более устойчиво.

Лично у меня ощущение, что на рынке много спекуляций с плечом в не самых ликвидных именах.
Причем причиной роста становится не разумный фундаментал, а скорее прошлый рост, который привлекает все новых жадных спикулей.

Мы сейчас видим как некоторые бумаги двигаются с ускорением на конце тренда — но в этом нет ничего нового, рынок так вел себя всегда.
Инвесторы, пристегните ремни короче😁

dr-mart |Sber CIB, оценка реинвестирования дивов в российские акции в 2024 году:

👉всего дивов может быть 4,9 трлн руб

👉678 млрд руб придется на free-float
👉363 млрд руб получит розница
👉218 млрд могут быть реинвестированы

Можно сопоставить с этой картинкой:
Sber CIB, оценка реинвестирования дивов в российские акции в 2024 году:
А вы планировали реинвестировать полученные дивы в акции? или куда?


....все тэги
UPDONW
Новый дизайн