02:15 Идея №2. Ренессанс-Капитал:

• Лукойл хорошо отчитался, показал рекордный денежный поток в 3 квартале.
• Если акция пробьет 1800 рублей, то ее рост может существенно ускориться
• Возможно увеличение дивидендов, при котором доходность дойдет до 4-5%
• Катализатор: Лукойл может объявить об участии в разработке месторождений Требса и Титова совместно с Башнефтью.
• Это объявление может быть сделано до конца этого года (аукцион по месторождению 2 декабря)
• Башнефть и Система уже говорили о возможном создании СП для разработки Требса и Титова, а Лукойл обладает всей инфраструктурой в Тимано-Печорском регионе
• Другие потенциальные драйверы:
• Объявление дивидендов в апреле 2011
• Листинг в Азии

dr_mart

Инвестиционная идея в Газпроме от аналитиков Citi:

• E.ON избавился от 3,5% акций Газпрома за 3,4 млрд евро
• 0,8% было продано на открытом рынке
• 2,7% было продано ВЭБу
• Средняя цена транзакции $5,3, что на 7% ниже рынка на момент объявления.
• Новость крайне позитивна для Газпрома по нескольким причинам:
• Это устраняет риск навеса в Газпроме, поскольку ВЭБ скорее всего не будет продавать этот пакет (Вероятно, со временем, сам Газпром и выкупит свои акции у ВЭБа).
• Размещение 0,8% акций Газпрома на рынке может объснить, почему бумага выглядела хуже рынка в последнее время (однако, время, в течение которого E.ON продавал акции, неизвестно)
• Есть такой момент, что если ВЭБ купил Газпром по $5,3, то это точка станет для ВЭБа точкой безубытка, ниже которой он просто не даст упасть акциям.
• Citi рекомендует покупать акции с целью $8,3

02:00. Итак, инвестиционная идея в Газпроме от аналитиков Citi:

• E.ON избавился от 3,5% акций Газпрома за 3,4 млрд евро
• 0,8% было продано на открытом рынке
• 2,7% было продано ВЭБу
• Средняя цена транзакции $5,3, что на 7% ниже рынка на момент объявления.
• Новость крайне позитивна для Газпрома по нескольким причинам:
• Это устраняет риск навеса в Газпроме, поскольку ВЭБ скорее всего не будет продавать этот пакет (Вероятно, со временем, сам Газпром и выкупит свои акции у ВЭБа).
• Размещение 0,8% акций Газпрома на рынке может объснить, почему бумага выглядела хуже рынка в последнее время (однако, время, в течение которого E.ON продавал акции, неизвестно)
• Есть такой момент, что если ВЭБ купил Газпром по $5,3, то это точка станет для ВЭБа точкой безубытка, ниже которой он просто не даст упасть акциям.
• Citi рекомендует покупать акции с целью $8,3

dr_mart

07/12 Саммит Россия-ЕС. Решение о вступлении РФ в ВТО. Вероятна отмена роялти Аэрофлоту.
Уралсиб Кэпитал:

• ЕС рассчитывает на отмену роялти при вступлении РФ в ВТО
• Роялти — плата, которую платят иностранные компании за перелет над РФ
• В 2009 году роялти составили  $194 млн
• Новость об отмене роялти может негативно повлиять на Аэрофлот
• Мы не ожидаем потери роялти до 2013
• Потеря доходов не представляет серьезной угрозы для акций Аэрофлота
• Если акции Аэрофлота пойдут вниз на этой теме, то их надо подбирать
• Цель = $3

Рай, Ман энд Гор секьюритиз:
Организаторы IPO Евросибэнерго оценили компанию в интервале $4-$5.6 млрд.
Основные активы: 51.9%Иркутскэнерго (РТС: IRGZ) и 68,3% Красноярской ГЭС (РТС: KRSG) были оценены в интервалах $3.5-$4.2 млрд.(мин$1.4за акцию) и $1.3-$1.6 млрд.(мин$4.9 за акцию), соответственно.
52% в Иркутской Сетевой Компании (РТС: IESK) были оценена в $308 млн., или $0.125 за акцию.

Оценка Иркутскэнерго предполагает 60% премию к тек котировкам бумаг =>позитивно в ближ перспективе.
Оценка Красноярской ГЭС предполагает справедл текущих уровней цены, которые сейчас торг по самой верхней границе=>могут отыграть вниз в ближ время

Мы предупреждаем, что организаторы основывают свои оценки на существенном росте стоимости электроэнергии.
Вероятно, могут недооценивать риски трансфертного ценообразования, а также развитую практику неплатежей со стороны алюминиевых заводов.
Мы безгранично позитивно оцениваем бизнес-опыт основного акционера Холдинга EN+ и советуем присоединиться к его позиции по Евросибэнерго в рамках IPO и
также Продавать бумаги Иркутскэнерго и Красноярской ГЭС

ВТБ24: рекомендуем обратить внимание на АФК Систему. Сегодня в Лондоне акции компании выросли на 3% на повышенном объеме торгов. Главным драйвером при этом стала информация, что дочерняя компания АФК Системы – Башнефть – осталась единственным участником конкурса на получения разрешения на разработку нефтяных месторождений им. Требса и им.Титова. В России акции компании сегодня остались безучастны к корпоративным событиям, не изменившись в цене.

Связьинвест и ВЭБ, владеющие более 90% обыкновенных акцийРостелекома, будут голосовать на внеочередном собрании акционеров Ростелекома «За» поправки в устав, касающиеся прав владельцев привилегированных акций. Формулировка поправок гласит, что владельцы префов будут получать дивиденд в размере 10% чистой прибыли, деленных на общее количество привилегированных акций. При этом размер привилегированного дивиденда не должен быть ниже дивиденда на обыкновенную акцию.

Собрание акционеров — 10 ноября.
Пока не ясно, будут ли поправки приняты.
Если будут, то оправданна цена акций RTKMP 110 рублей или даже выше.
RMG Secutities

Покупать акции МРСК-Холдинга по 4 рубля и продать в конце ноября. 30 ноября будет ребалансировка MSCI, акции, наконец, должны быть включены в индекс, фонды будут покупать акцию перед ребалансирвкой.