👉Погашение вознаграждений основанных на акциях = 10,6 млрд в 2023 — это как?
👉Менеджмент и сотрудники получает гигантские бонусы акциями ежегодно. На какие KPI они заточены, которые они выполняют, получая такую награду? Они в любом случае получат награду? Эта программа RSU сколько еще будет продолжаться?
👉Какие статьи можно поджать, подкрутить, чтобы прямо сейчас сделать прибыль?
👉Какая целевая рентабельность от GMV может быть?
👉Как правильно считать вашу кэш позицию?
👉Как правильно считать денежный поток с учетом движения средств по депозитам/займам?
👉Амортизация оборотных активов выросла с 20 до 28 млрд = это что?
👉Кредиторка +102 ярда на чем? (предположу что это задержка с перечислением денег с собственного банка селлерам)
👉Что такое аутсорсинг, который съев 47 млрд в 2024 году?
👉11 млрд руб обошелся пожар на складе в 2022 году. Страховые выплаты не получены пока. Они планируются?
👉Как добиться масштабируемости в вашем бизнесе, чтобы выручка наконец опередила рост затрат?
👉Чем вы лучше wildberries для покупателя? Сформулируйте лишь одно главное преимущество
👉Площадь складов в 2023 г увеличилась на 1,4 млн м3. Как это отразилось в затратах? Текущая площадь без дальнейшего увеличения какой рост способна переварить?
👉Какова рентабельность сервисных услуг? Какова рентабельность соб продаж? Есть какая-то целевая рентабельность сервисных услуг?
👉Целевая GMV margin или Revenue Margin?
👉Если стратегия заключается в росте доли сервиса, а не собственных продаж, зачем нужен OZON Fresh?

Вчера пообщались как всегда подробно с топ-менеджментом компании IVA, которая сейчас собирает книгу заявок в рамках IPO своих акций.
Надеюсь, что информация будет вам полезна при принятии инвестиционных решений!

Доброго субботнего утра!
Вчерашнее происшествие в Магните заставило меня сегодня с утра написать небольшой комментарий.


( Читать дальше )

Конечно с точки зрения мани менеджмента решение Магнита попридержать кэш в условиях 16% ключа правильное. Единственное что конечно обмануло ожидания — это отраженный в рсбу профит, который дал неверную подсказку и сбил с толку.

Хотя конечно надо понимать что и ситуация со временем меняется. Ведь в декабре (когда отражали прибыль) ожидания по ставке были гораздо оптимистичнее чем сейчас.

А сейчас уже даже Сбербанку понятно что ставка вниз не пойдёт до конца года.
Так что совет директоров вполне мог учесть изменившуюся конъюнктуру
Всех с пятницей👍

Так сопли в сторону, тут ИВА идет на ИПО
Сегодня в 15:00 будем с ними беседовать

Есть вопросы к российскому зуму c мультипликаторами Диасофта/Астры?:)

Что мы видим сейчас на рынке? С рынка сдувает спекулятивную пену. И это хорошо:
После того как процесс закончится, вы увидите где на самом деле было value.

📉QIWI -7% исторический лой 171 руб
📉EUTR -8% 181 руб, надо отдать должное, долго держались
📉AMEZ -7% новый лой 14 мес. Интересно что пампанули его за 2 дня, а сдували этот памп больше года
📉ГАЗ -7% новый лой за 15 мес
📉SFIN -6% — новый лой за 3 месяца
📉Фармсинтез -5% новый лой за 1,5 года
📉ОАК -5% сдули весь памп августа 2023 под ноль
📉ЦИАН -5% новый лой 2 мес
📉НКХП -5% новый лой полгода
📉ОКЕЙ -5% близок к минимумам за 15 мес
📉НКНХ -3,3% только щас сдули памп 24 января 2023
📉МГТС-п -3,6% новый лой 1,5 года
📉КАМАЗ -4% новый годовой лой
📉КЛВЗ -3,3% новый исторический лой
📉Россети -2,7% 0,103 — годовой лой
📉Совкомбанк -2% новый лой 4 мес, но памп 6-7 февраля так и не закрыли
📉Самолет -2,5% — новый лой за год
📉ГПН -3% новый лой с сентября 2023
📉ОГК2, ТГК1 -2,4% минимум за 1,5 года
📉FIXP -1,6% у исторического минимума
📉MBNK стабилизация то уже закончилась, когда закроемся на историческом минимуме? 2464 сейчас
📉ZAYM исторический минимум, -18% от цены IPO😁
📉Фосагро -0,8% у минимумов за 1,5 года
📉ВТБ сегодня в нулях, но годовой лой обновив))
📉Акрон -0,5% лой 1,5 года


Кто почти не падает?

( Читать дальше )

Рынок акций начал снижение (уже почти 📉7% от максимума по IMOEX), я бы хотел дать несколько комментариев на эту тему, поскольку уверен многие наши читатели могут испытывать конфуз в связи со снижением цен.

Прежде всего, я хочу обратить внимание, что в разделе наших действий по портфелю наши аналитики уже давно ничего о своих действиях не сообщали. Последний раз действия были 7 мая — я писал о том, как подсократил позиции в акциях. Олег последний раз писал 15 апреля, Анатолий 2 апреля. С тех пор (надо полагать) наши аналитики ничего не покупали, ну а я и подавно (даже падающий Сургут).

2 мая мы выпускали заметку, которая предостерегала вас от использования кредитных плечей (надеюсь, кто-то послушался) и предостерегал от покупки компаний с высоким уровнем долговой нагрузки (среди которых есть сегодняшние «лидеры» АФК и ТМК.

22 мая мы обращали внимание на тревожную тенденцию роста размещений, которые оттягивают ликвидность с вторичного рынка. И мне словно приходилось оправдываться перед подписчиками за слишком высокую долю LQDT/AKMM в портфеле.


( Читать дальше )

Вот список правильных движений: